專題：百度第三季度營收336億元 經(jīng)調凈利潤59億元

　　百度（Nasdaq：BIDU；HKEX：9888）今日發(fā)布了截至9月30日的2024年第三季度財報：總營收為336億元，同比下滑3%。歸屬于百度的凈利潤為76億元。不按美國通用會計準則，歸屬于百度的凈利潤為59億元。

　　財報發(fā)布后，百度董事長兼CEO李彥宏，移動生態(tài)事業(yè)群總裁羅戎，智能云事業(yè)群總裁沈抖，代理CFO何俊杰等高管出席隨后召開的財報電話會議，解讀財報要點并回答分析師提問。

　　以下是分析是問答環(huán)節(jié)主要內容：

　　花旗銀行分析師Alicia Yap：我的問題與人工智能和搜索業(yè)務相關。管理層如何看待生成式人工智能搜索結果滲透率加速提升的情況？最佳滲透率水平是怎樣的？搜索產品的轉型期計劃持續(xù)多長時間？管理層能否也詳細說明一下人工智能搜索在商業(yè)變現(xiàn)方面近期的發(fā)展情況？管理層預計何時開始人工智能搜索結果的商業(yè)變現(xiàn)？

　　羅戎：我們一直在利用人工智能技術持續(xù)對百度核心搜索業(yè)務進行轉型，正如李彥宏剛才所說，如今超過20%的頁面以及超過50%的月活躍用戶已經(jīng)參與或者結合了人工智能的內容。不過，我認為這個數(shù)字僅僅代表了我們在人工智能驅動搜索轉型的某一方面所取得的初步進展。它不應被視為我們人工智能生成內容的全面指標，也不應被當作衡量我們進展的唯一基準，真正重要的東西遠不止于此。

　　事實上，我們旨在通過文心一言對搜索進行變革，轉變搜索體驗的方方面面。無論用戶何時有需求，我們都能通過將多種格式相結合的方式，為他們提供不受限制的、按需定制的個性化內容，利用文心一言深入洞察日益復雜的查詢背后的用戶意圖，為用戶生成定制內容，以更好地滿足他們的需求，同時持續(xù)提升人工智能生成內容的質量。我們還在努力使內容格式多樣化，比如你可以在首頁看到的人工智能摘要、圖片、視頻、智能助手、帖子，甚至數(shù)字人。

　　所有這些不同的格式都能動態(tài)組合，通過文心一言打造個性化社交體驗，我們可以根據(jù)用戶想要看到的內容以及他們偏好的信息消費方式，來定制通用內容及其呈現(xiàn)格式，這能讓我們優(yōu)化用戶體驗并提高用戶參與度。

　　人工智能驅動的搜索轉型，已經(jīng)在某些用戶指標方面實現(xiàn)了一些初步的進展，這讓我們有信心繼續(xù)推進相關工作。通過持續(xù)探索，我們正在開拓新的可能性領域，釋放人工智能前所未有的潛力，而且每個季度，我們都將繼續(xù)看到人工智能驅動的搜索轉型在各個方面取得新成果。

　　具體說到你關于商業(yè)變現(xiàn)的問題，我們在某些垂直領域已經(jīng)看到了令人鼓舞的早期成果，包括法律、教育以及B2B服務領域。

　　例如，我們面向廣告商的文心一言智能助手如今已經(jīng)實現(xiàn)了有效銷售線索的增長，這既能為廣告商提升價值，又能增強整體用戶體驗。隨著我們早期基礎模型的不斷發(fā)展，我們預計這些智能助手未來將解鎖更大的營收機會。

　　即便如此，我們目前仍處于探索人工智能搜索商業(yè)變現(xiàn)機會的早期階段，我們正在按照自己的節(jié)奏采取審慎的方式推進。短期內，我們會優(yōu)先考慮提升用戶體驗，而不是急于進行商業(yè)變現(xiàn)。實際上，我們的產品轉型歷程有力地反映了我們的戰(zhàn)略方向，那就是我們有意選擇優(yōu)先考慮長期價值創(chuàng)造而非短期收益。

　　誠然，我們面臨一些短期壓力，但在朝著搜索之外的長期愿景努力的過程中，這些權衡是我們愿意接受的。此外，我們還打造了一個綜合性的移動端合作體系，涵蓋多個面向消費者的產品，如信息流、百科以及健康等產品，服務龐大的用戶群體。我們也在利用文心一言對整個移動端系統(tǒng)的產品線進行變革，提升內容生產，優(yōu)化分發(fā)機制，并增強貨幣化能力。我們依然全身心投入這些轉型工作，主要聚焦于提升用戶體驗和用戶參與度，這些令人鼓舞的早期成果增強了我們對戰(zhàn)略方向的信心，我們相信，經(jīng)過這段調整期后，預計明年我們的廣告業(yè)務將開始有所改善。

　　摩根大通分析師Alex Yao：我的問題是關于文心一言應用程序編程接口（API）的，近幾個月來API調用量增長得非常迅速。能否請管理層分享一下背后的關鍵驅動因素？此外，在B2B或B2C市場中，是否出現(xiàn)了潛在的爆款應用？最后，管理層對中長期內文心一言采用情況有怎樣的展望？

　　李彥宏：沒錯，我們也看到API調用量出現(xiàn)了顯著增長。我認為有幾個因素在推動這種增長。首先，文心一言每天都在變得更智能，而且限制因素已經(jīng)大幅減少，所以越來越多的應用程序能夠利用它為用戶增加價值。其次，推理成本變得越來越低，更多的客戶能夠負擔得起。第三，我們?yōu)榭蛻籼峁┑墓ぞ哝?，能讓他們在各個應用場景中輕松地根據(jù)自身特定需求定制模型。大量的文心一言API調用量是由內部和外部需求共同驅動的。

　　我們從去年第二季度就開始了產品轉型，首先升級了商業(yè)變現(xiàn)系統(tǒng)，實現(xiàn)了更高的投資回報率，并且每個季度都能產生數(shù)億美元的增量收入。之后，我們將人工智能轉型拓展到了所有主要面向消費者的產品上，包括那些月活用戶超1億的產品，比如百度搜索、百度文庫、百度網(wǎng)盤、百度輸入法以及百度地圖?？吹饺斯ぶ悄苣軌驈氐鬃兏锊⒅厮苓@些擁有龐大用戶基礎，并長期存在的產品，我們備受鼓舞，而且今年我們加快了搜索業(yè)務的革新，在搜索結果頁面展示了越來越多的人工智能生成內容。

　　我們相信新的百度搜索有潛力并且已經(jīng)做好準備，在生成式人工智能時代成為一款爆款應用，這是因為搜索本質上深深植根于語言和文本理解，這與大語言模型（LLM）的能力完美契合。沿著這個思路，數(shù)百萬的智能助手正在被構建，用以回答用戶和客戶的問題，這也對早期API調用量的增長做出了貢獻。

　　目前，大多數(shù)API調用量來自我們面向消費者（B2C）產品的革新，人工智能在幫助企業(yè)有效應對挑戰(zhàn)方面已經(jīng)獲得了高度認可。外部API調用量增長得相當快，在第三季度的最后一周，與上季度相比，環(huán)比增長約240%。我們看到在在線教育、社交媒體、餐飲服務、醫(yī)療保健、法律咨詢以及招聘等各個行業(yè)都有大量采用的情況，這種廣泛的采用表明企業(yè)認可了我們強大模型的價值并且愿意對其進行投入。

　　我們對取得的進展感到滿意，并且致力于從以互聯(lián)網(wǎng)為核心的業(yè)務向人工智能優(yōu)先的業(yè)務轉型，加速人工智能在所有產品線中的應用。隨著生成式人工智能成為我們整個產品線的核心，我們有信心開啟新的營收渠道，并鞏固我們的市場領導地位。

　　摩根士丹利分析師Gary Yu：我有一個宏觀相關的問題。管理層能否談談廣告需求趨勢的變化，另外，在最新的刺激政策出臺后，你們是否看到廣告支出意愿有任何改善？還有，管理層對2025年的宏觀形勢有何看法？

　　羅戎：我認為我們的廣告業(yè)務與宏觀環(huán)境高度相關，尤其是與眾多行業(yè)中的線下中小企業(yè)密切相關，它們占據(jù)了我們廣告位的大部分，由于這些中小企業(yè)與國內消費聯(lián)系緊密，且對宏觀形勢變化高度敏感，它們的活力及恢復速度對我們的業(yè)務來說是更為相關的指標。在第三季度，我們看到諸如房地產、連鎖經(jīng)營以及醫(yī)療保健等垂直領域持續(xù)疲軟，截至第四季度，我們尚未觀察到廣告商支出模式有明顯改善，而且消費者支出依然低迷。

　　話雖如此，近期陸續(xù)出臺的刺激政策力度以及及時性讓我們備受鼓舞，同時我們也看到市場上出現(xiàn)的一些建設性舉措。不過我們認為，這些措施要傳導至線下中小企業(yè)并增強它們在廣告支出方面的信心，仍需要一些時間，所以我們對未來的復蘇進程持謹慎樂觀態(tài)度。我們相信，一旦宏觀環(huán)境改善，國內消費回升，中小企業(yè)的信心將會迅速反彈。

　　長期以來，百度一直是這些廣告商的首選平臺，在推動實現(xiàn)獲取客戶和業(yè)務增長方面成效顯著，我們預計他們會重新進行廣告支出，這將有助于推動我們廣告業(yè)務實現(xiàn)明顯的復蘇。憑借我們對線下中小企業(yè)廣泛的覆蓋以及獨特的價值主張，我們相信，一旦市場信心恢復，我們的廣告業(yè)務將出現(xiàn)強勁的反彈。

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