博時(shí)創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理 尹浩

　　尹浩：當(dāng)前半導(dǎo)體行業(yè)呈現(xiàn)復(fù)蘇趨勢(shì)。根據(jù)SIA數(shù)據(jù)，2024年第三季度全球半導(dǎo)體銷售額達(dá)到1660億美元，同比增長(zhǎng)23.2%，環(huán)比增長(zhǎng)10.7%，顯示市場(chǎng)逐步回暖。未來(lái)，技術(shù)進(jìn)步、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)需求和政策支持等因素或?qū)⒐餐绊懶袠I(yè)發(fā)展。

　　尹浩：9月24日后，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體公司股價(jià)上漲主要受政策利好推動(dòng)，包括LPR下行、房貸利率下調(diào)、房地產(chǎn)、化債等一系列提振信心的經(jīng)濟(jì)政策，風(fēng)險(xiǎn)偏好迅速上升，導(dǎo)致科技成長(zhǎng)板塊表現(xiàn)比較搶眼，而基本面方面，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體板塊仍處于穩(wěn)步增長(zhǎng)中。與海外相比，A股半導(dǎo)體行業(yè)在這輪上漲初期在風(fēng)險(xiǎn)偏好提升帶動(dòng)下呈現(xiàn)出較強(qiáng)的反彈力度。

　　尹浩：挑戰(zhàn)包括技術(shù)壁壘、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)與供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)、需求波動(dòng)等。機(jī)遇則來(lái)自國(guó)家政策支持、技術(shù)創(chuàng)新與研發(fā)投入、國(guó)產(chǎn)替代等方面，國(guó)家大基金三期的成立和“十四五”規(guī)劃的支持為企業(yè)發(fā)展提供了重要機(jī)遇。

　　尹浩：半導(dǎo)體行業(yè)的下游需求復(fù)蘇，中游產(chǎn)能擴(kuò)張放緩，供需關(guān)系有所改善。2024Q3全球智能手機(jī)出貨量連續(xù)五個(gè)季度正增長(zhǎng)。家電和新能源汽車(chē)需求也在增長(zhǎng)。半導(dǎo)體行業(yè)經(jīng)過(guò)2022-2023年的去庫(kù)存，2024年庫(kù)存水位趨于健康，供需關(guān)系較為改善，行業(yè)景氣度有所復(fù)蘇。

　　尹浩：未來(lái)，集成電路制造、數(shù)字芯片設(shè)計(jì)、半導(dǎo)體設(shè)備和材料領(lǐng)域或有較高的投資價(jià)值，尤其是高端半導(dǎo)體設(shè)備和材料。

　　尹浩：AI技術(shù)的發(fā)展和算力基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善有助于推動(dòng)AI芯片需求增長(zhǎng)。同時(shí)，AI在PC、智能手機(jī)、AR、智能汽車(chē)等領(lǐng)域的應(yīng)用，有望提升消費(fèi)電子產(chǎn)品出貨量，帶動(dòng)高性能半導(dǎo)體芯片的需求增長(zhǎng)。

　　尹浩：半導(dǎo)體設(shè)備和材料的國(guó)產(chǎn)化替代空間較大，投資者可以關(guān)注這些領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，如在設(shè)備和材料領(lǐng)域具有較強(qiáng)研發(fā)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。

　　尹浩：投資者應(yīng)關(guān)注企業(yè)的技術(shù)研發(fā)投入和成果，包括研發(fā)團(tuán)隊(duì)實(shí)力、研發(fā)支出占比、專利數(shù)量和質(zhì)量等。同時(shí)，評(píng)估企業(yè)的公司治理能力、成本控制能力、客戶依賴度、供應(yīng)鏈安全和財(cái)務(wù)盈利成長(zhǎng)能力。

　　尹浩：普通投資者可以通過(guò)投資掛鉤半導(dǎo)體相關(guān)指數(shù)的ETF或指數(shù)基金來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。這些產(chǎn)品具有投資便捷、資產(chǎn)透明、優(yōu)勝劣汰機(jī)制等優(yōu)勢(shì)，或能幫助投資者分散單一股票的風(fēng)險(xiǎn)，從而在享受行業(yè)增長(zhǎng)潛力的同時(shí)，減少波動(dòng)帶來(lái)的影響。

　　尹浩：當(dāng)前可能是布局半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資的較好時(shí)機(jī)。行業(yè)復(fù)蘇跡象明顯，政策支持力度加大，市場(chǎng)前景比較樂(lè)觀。但投資者仍需關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，特別是下游需求不及預(yù)期和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的可能性。

　　注：指數(shù)相關(guān)信息來(lái)自指數(shù)編制公司，具體請(qǐng)以指數(shù)編制公司發(fā)布信息為準(zhǔn)，后續(xù)可能發(fā)生變化。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證收益?；鸩煌阢y行儲(chǔ)蓄和債券等固定收益預(yù)期的金融工具，且不同類型的基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同，投資人既可能分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來(lái)的損失?；鸸芾砣斯芾淼钠渌饦I(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。基金管理人提醒投資人應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎決策，并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。