南方財(cái)經(jīng)全媒體記者 翁榕濤 廣州報(bào)道

　　近日，首批14家證券公司獲準(zhǔn)參與跨境理財(cái)通業(yè)務(wù)試點(diǎn)。與已有產(chǎn)品相比而言，跨境理財(cái)通2.0有較大區(qū)別和一定優(yōu)勢。

　　在中信華南公司“跨境理財(cái)通灣區(qū)行”活動上，中信證券產(chǎn)品支持中心產(chǎn)品公募組負(fù)責(zé)人王一通表示，“與QDII、QDLP等跨境投資品種相比，南向通在資產(chǎn)豐富度、資產(chǎn)管理能力以及參與門檻和限制方面展現(xiàn)出獨(dú)特優(yōu)勢。在資產(chǎn)豐富度上，南向通允許投資者投資于多樣化的境外金融產(chǎn)品，包括公募基金、存款和理財(cái)?shù)?。在資產(chǎn)管理能力上，南向通產(chǎn)品多由具有豐富海外投研經(jīng)驗(yàn)的境外管理人管理?！?/p>

　　雖然就參與門檻和限制而言，雖然“南向通”的資格有一定門檻，但最新制度修訂已降低投資者準(zhǔn)入門檻，提高投資額度上限，拓寬可投范圍。

　　“此外，南向通的起投金額因投資品種而異，一般遠(yuǎn)低于QDII專戶門檻，且目前跨境理財(cái)通的單邊額度和個(gè)人額度上限均充裕，相比之下，QDII公募和互認(rèn)基金的額度已接近飽和?！蓖跻煌ㄕJ(rèn)為。

　　北向通是港澳投資者參與內(nèi)地基金配置的重要渠道。最新數(shù)據(jù)顯示，截至2024年三季度末，大灣區(qū)內(nèi)地9市已報(bào)備試點(diǎn)銀行32家，大灣區(qū)參與試點(diǎn)個(gè)人投資者12.5萬人，其中包括港澳投資者5.09萬人。

　　最新制度規(guī)定，“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)總額度暫定為1500億元人民幣。最新數(shù)據(jù)顯示，截至2024年10月31日，“跨境理財(cái)通”南向通凈流出96.4億元，已用額度占比6.43%；北向通凈流入2.5億元，已用額度占比0.17%。

　　據(jù)了解，港澳投資者目前有三種主要途徑可以投資內(nèi)地基金。一是基金互認(rèn)機(jī)制，自2015年起實(shí)施，允許符合資格的內(nèi)地和香港公募基金在對方市場銷售，但該項(xiàng)業(yè)務(wù)下產(chǎn)品數(shù)量有限，截至2024年3月末，香港證監(jiān)會核準(zhǔn)的南下互認(rèn)基金僅為44只。

　　二是直接在內(nèi)地開通證券賬戶，雖可選擇全內(nèi)地市場的基金產(chǎn)品，但流程繁瑣，需要準(zhǔn)備的文件較多。

　　最后是近年來推出的跨境理財(cái)通“北向通”，這是粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地和港澳居民個(gè)人跨境投資的創(chuàng)新機(jī)制，允許港澳投資者在大灣區(qū)內(nèi)地的券商開立賬戶，購買合資格公募基金、理財(cái)產(chǎn)品等。

　　中信證券財(cái)富管理（香港）公司產(chǎn)品及投資方案部主管陳文基表示，“相比前兩種投資方式，北向通的優(yōu)勢在于便捷的投資渠道、豐富的產(chǎn)品選擇以及完善的風(fēng)險(xiǎn)管理，為港澳投資者提供了安全、方便的投資內(nèi)地市場的途徑。”

　　跨境理財(cái)通的實(shí)施，打開了內(nèi)地投資者們?nèi)碌耐顿Y視野，提供了多元化資產(chǎn)配置選擇。然而，面對市場、資產(chǎn)、策略更加多樣的海外市場，內(nèi)地投資者們也容易“挑花了眼”。

　　中信證券資管公司FOF業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人魏星表示，資產(chǎn)配置是投資者的關(guān)鍵策略，通過多資產(chǎn)組合分散投資，利用不同資產(chǎn)間的低相關(guān)性，可在風(fēng)險(xiǎn)不變的情況下追求提升長期回報(bào)，或降低風(fēng)險(xiǎn)水平以追求更優(yōu)的投資性價(jià)比。

　　“南向通產(chǎn)品主要對接在港注冊的公募產(chǎn)品，其投向在港股和中資美元債資產(chǎn)上占比較高?！比A夏基金總監(jiān)、研究部主管張鈞表示，香港市場的寬基ETF是很好的選擇，可以根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和財(cái)務(wù)狀況配合適當(dāng)?shù)耐顿Y策略進(jìn)行配置。從行業(yè)分布來看，因?yàn)楦酃商赜械纳鲜兄贫纫约皣H市場的融入，香港市場能夠提供更多科技、互聯(lián)網(wǎng)、新型消費(fèi)、創(chuàng)新醫(yī)藥生物的標(biāo)的。

　　“全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜性和不確定性在逐步加劇，通過跨地域、跨資產(chǎn)類別的分散投資，可以幫助投資者有效降低投資組合的波動率。”南方東英大中華區(qū)首席策略師楊勁表示。

　　舉例而言，對于希望穩(wěn)健增值的投資者，南向通有現(xiàn)金管理類產(chǎn)品；對于全球宏觀政策有理解，能忍受一定波動的投資者，南向通有投資于全球債券的債券基金；對于那些愿意承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)以獲取更高回報(bào)的投資者而言，有歐美市場、亞太市場等在內(nèi)的全球權(quán)益資產(chǎn)。

　　在篩選南向通產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)方面，陳文基也分享了自己的策略。他表示，首先會依據(jù)晨星評級分類，選擇各類別中排名靠前、歷史業(yè)績穩(wěn)定、規(guī)模適中的基金，在篩選過程中，注重公司的穩(wěn)健經(jīng)營、團(tuán)隊(duì)實(shí)力及業(yè)績策略的驗(yàn)證。

　　在量化評估方面，會考察基金的年化收益、波動性，并與同類基金進(jìn)行比較；在定性評估則側(cè)重于與基金經(jīng)理的深入交流，了解其投資策略的可持續(xù)性、投資理念、選股方法、風(fēng)險(xiǎn)控制措施及市場前瞻性判斷，以此評估基金經(jīng)理的專業(yè)能力和團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性。此外，還評估基金公司的管理水平、內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理能力及合規(guī)狀況。

　　最后，在宏觀層面，團(tuán)隊(duì)會密切關(guān)注全球和區(qū)域的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，包括經(jīng)濟(jì)增長、貨幣政策、通脹水平等關(guān)鍵指標(biāo)以及不同行業(yè)的基本面、估值情況等，為投資者提供配置意見以及表現(xiàn)優(yōu)秀的投資標(biāo)的。