財(cái)聯(lián)社10月16日訊（編輯 史正丞）北京時(shí)間周三傍晚，泰國(guó)央行意外宣布將關(guān)鍵利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至2.25%，這也是東南亞第二大經(jīng)濟(jì)體自2020年5月以來(lái)的首次降息。

　　利率決議顯示，泰國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)以5比2的投票做出了這一決定，兩名反對(duì)者支持保持政策利率不變。

　　為何突然松口？

　　事實(shí)上，絕大多數(shù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都沒(méi)有預(yù)料到泰國(guó)央行今天會(huì)降息。在過(guò)去很長(zhǎng)的一段時(shí)間里，泰國(guó)央行一直在抵制泰國(guó)政府和商業(yè)團(tuán)體要求放寬政策利率的呼聲。

　　在政策聲明中，多數(shù)派表示，降息25個(gè)基點(diǎn)有利于減輕借款人的債務(wù)利息負(fù)擔(dān)。另外考慮到貸款增速預(yù)期仍將放緩，政策利率仍將維持中性，與經(jīng)濟(jì)潛力一致，所以降息并不會(huì)妨礙債務(wù)去杠桿。反對(duì)者則強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期宏觀金融穩(wěn)定的重要性，同時(shí)需要在長(zhǎng)期不確定性中保持政策空間。

　　泰國(guó)央行預(yù)期，該國(guó)今明兩年的經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到2.7%和2.9%。同時(shí)承認(rèn)，各行業(yè)之間的復(fù)蘇并不平衡，許多商品出口、制造業(yè)和中小企業(yè)正面臨結(jié)構(gòu)性障礙的壓力。泰國(guó)央行同時(shí)預(yù)期，未來(lái)兩年該國(guó)的整體通脹率將分別為0.5%和1.2%。

　　在泰國(guó)意外降息的同時(shí)，菲律賓央行也宣布將政策利率降至6%，以反映通脹放緩的背景。而東南亞第一大經(jīng)濟(jì)體印尼則繼續(xù)保持政策利率在近5年高位的6%不變，符合市場(chǎng)普遍預(yù)期。

　　這一系列決議也顯示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)上個(gè)月大幅降息50個(gè)基點(diǎn)，為其他地區(qū)的官員放寬政策提供了空間，但實(shí)際落地的情況有著較大差別。

　　各家都有自己的情況

　　亞洲開(kāi)發(fā)銀行上個(gè)月將今年?yáng)|南亞經(jīng)濟(jì)的增速預(yù)期從4.6%下調(diào)至4.5%，主要受到泰國(guó)、緬甸預(yù)期疲軟的影響。同時(shí)泰國(guó)和菲律賓的消費(fèi)也出現(xiàn)了放緩。而印尼在維持5%經(jīng)濟(jì)增速的同時(shí)，并不需要太擔(dān)心通脹。

　　在宣布降息后的新聞發(fā)布會(huì)上，泰國(guó)央行行長(zhǎng)塞塔普強(qiáng)調(diào)，此次降息不意味著寬松周期的開(kāi)始，而是一次“重新校準(zhǔn)”。

　　鑒于泰國(guó)過(guò)去10年的平均經(jīng)濟(jì)增速低于2%，落后于其他發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，塞塔普正在面對(duì)愈發(fā)激烈的寬松呼聲。泰國(guó)政府正在推動(dòng)該國(guó)央行提高通脹目標(biāo)區(qū)間，并準(zhǔn)備任命一位批評(píng)該行“太鷹”的人士出任行長(zhǎng)。

　　菲律賓則將繼續(xù)推進(jìn)降息，預(yù)期到2025年將總共降息175個(gè)基點(diǎn)。菲央行行長(zhǎng)雷蒙納表示，這樣的舉措是“適度”的，同時(shí)強(qiáng)調(diào)他們降息的速度不會(huì)快于美聯(lián)儲(chǔ)。

　　印尼也處于降息軌道，但預(yù)估速度不會(huì)像菲律賓那么快。印尼央行在上個(gè)月意外提前交出三年內(nèi)的首次降息，但對(duì)于貨幣貶值的擔(dān)憂正限制著他們降息的空間。最新公布的印尼9月CPI已經(jīng)降至近三年的低點(diǎn)，同時(shí)從今年夏季以來(lái)，該國(guó)的制造業(yè)活動(dòng)也出現(xiàn)收縮，工廠關(guān)門(mén)導(dǎo)致裁員。