專題：美聯(lián)儲宣布降息50個基點 降息周期A股會怎么走

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　　事件

　　當?shù)貢r間9月18日，美聯(lián)儲大幅降息50個基點，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)至4.75%-5%，為2020年3月來首次降息。美聯(lián)儲自2022年3月至2023年7月連續(xù)11次加息，累計加息幅度達525個基點。過去一年間，美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間，為近23年來最高水平。

　　點評

　　投資建議

　　目前我國主要指數(shù)均處于歷史估值低位，隨著美聯(lián)儲進入降息周期，資本有望流向中國市場。這會增加中國股市的流動性，從而提升市場估值水平。建議關(guān)注：1）科技：降息會降低融資成本，提升企業(yè)的投資意愿，提升資本的風險偏好，利好高成長性的行業(yè)。歷史數(shù)據(jù)顯示，降息周期內(nèi)，科技股表現(xiàn)通常較好，尤其是半導體和創(chuàng)新技術(shù)領(lǐng)域的公司。主要指數(shù)層面，建議關(guān)注創(chuàng)業(yè)板指。2）消費：降息有助于刺激消費者支出，尤其是耐用品和非必需消費品。隨著借貸成本降低，消費者更可能進行大額消費，比如汽車和家電。3）公用事業(yè)：公用事業(yè)公司通常被視為債券的替代品，降息環(huán)境下，追求相對穩(wěn)健收益的投資者可能更傾向于投資這些穩(wěn)定收益的行業(yè)。

　　風險提示

　　政策變化超預期風險、經(jīng)濟環(huán)境變化超預期風險、市場短期波動風險。