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　　連續(xù)八個漲停后，*ST鵬博（維權(quán)）（600804.SH）又連續(xù)兩日大跌，即將再次回到“1元股”行列。

　　轉(zhuǎn)折點出現(xiàn)在停牌期間。11月18日，因涉嫌信披違規(guī)，*ST鵬博收到證監(jiān)會出具的立案告知書，以及青島證監(jiān)局的監(jiān)管措施決定書。當時，該公司因連續(xù)8個交易日漲停而停牌核查。復牌后，該股在11月20日、21日連續(xù)跌停，最新收盤價為2.01元/股。

　　除了被立案調(diào)查，停牌核查結(jié)果顯示，實際控制人大額非經(jīng)營性占用該公司的資金，也并未如期歸還。

　　*ST鵬博停牌前的狂漲，缺乏基本面支撐。最近五年，該公司業(yè)績持續(xù)虧損，累計虧損金額超過70億元，現(xiàn)金流也面臨沉重壓力，截至2023年末的未受限貨幣資金僅1.03億元，但短期債務卻超過7億元。此外，該公司及下屬公司近一年內(nèi)還存在100多起訴訟、仲裁案件，涉及金額約1.46億元。

　　而引發(fā)炒作的重整預期，目前也未落地。該公司近期在公告中多次提及，尚未收到法院受理預重整的文件。后續(xù)是否進入預重整及重整程序，均存在重大不確定性。

　　被監(jiān)管立案后股價“翻車”

　　從11月開始，*ST鵬博股價開啟“過山車”模式。

　　11月5日至11月14日，該股連續(xù)8個交易日漲停，累計漲幅超48%，因波動過大而在11月15日至19日停牌核查。20日復牌后，該股掉頭向下，連續(xù)兩日跌停。截至11月21日收盤，最新股價為2.01元，下跌5.19%。

　　上漲走勢逆轉(zhuǎn)的關(guān)鍵，是該公司停牌期間被監(jiān)管立案。

　　公告顯示，11月18日，*ST鵬博及實控人楊學平收到證監(jiān)會立案告知書，因涉嫌信息披露違法違規(guī)被立案。當日，該公司還收到了青島證監(jiān)局的監(jiān)管措施決定書，原因是2023年年度業(yè)績預告披露不準確，以及設立全資孫公司、投資參股公司和子公司出售事項未履行披露義務等問題。

　　上述問題中，最為嚴重的是業(yè)績“變臉”。*ST鵬博今年1月披露的業(yè)績預盈公告顯示，預計2023年凈利潤為3125萬元，扣非凈利潤為-3495萬元。但該公司4月披露的正式年報卻顯示，2023年凈利潤虧損9325萬元，扣非凈利潤虧損1.29億元。

　　此外，2023年6月，該公司全資子公司鵬博士投資控股香港有限公司，出資成立孫公司青島粵鵬通信科技有限責任公司（以下簡稱“青島粵鵬”），青島粵鵬陸續(xù)投資參股其他公司，但公司直至2024年4月30日才披露上述消息。

　　基于上述情況，青島證監(jiān)局決定對該公司及實控人楊學平，采取出具警示函措施。

　　除信批違規(guī)問題，公司實際控制人非經(jīng)營性占用的公司資金，也并未如期歸還。停牌核查結(jié)果顯示，該公司實際控制人非經(jīng)營性占用公司資金4800萬元，原定于9月30日前償還2400萬元，12月31日前償還剩余2400萬元。但截至目前，仍有3237.5萬元尚未歸還。

　　*ST鵬博稱，將持續(xù)向?qū)嶋H控制人進行追償，但實際控制人資金狀況緊張，為被執(zhí)行人，存在不能償還的風險。

　　企查查數(shù)據(jù)顯示，2023年至今，楊學平共涉及5起訴訟，執(zhí)行總金額達8.87億元，未履行金額達8.03億元，未履行比例90.5%。由于沒有可供執(zhí)行的財產(chǎn)，法院裁定終結(jié)執(zhí)行。

　　經(jīng)營面不具備上漲基礎(chǔ)

　　公開信息顯示，*ST鵬博成立于1985年成立，主營業(yè)務覆蓋智慧云網(wǎng)、家庭寬帶及增值、數(shù)據(jù)中心及算力服務、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)及數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園。2015年巔峰時總市值一度超過600億元。

　　近年來，該公司經(jīng)營持續(xù)低迷，營業(yè)收入連年下滑。2019年至2023年，該公司凈利潤分別為-57.78億元、1.11億元、-13.68億元、-4.76億元、-1.04億元，合計虧損76.16億元，幾乎虧完上市后積累的利潤。

　　進入2024年，該公司的經(jīng)營狀況還在惡化，前三季度營業(yè)收入為13.63億元，同比下滑46.49%；凈利潤為-4.05億元，同比下滑556.51%。

　　同時，*ST鵬博償債能力也較弱。截至2023年12月底，該公司流動負債余額超出流動資產(chǎn)余額16.43億元，其中，短期借款0.7億元、一年內(nèi)到期的非流動負債5.64億元、其他流動負債中有息負債0.76億元，合計超過7億元。同期，該公司貨幣資金余額為1.57億元，其中受限資金為0.54億元，未受限資金僅為1.03億元。

　　此外，*ST鵬博還深陷訴訟、違規(guī)擔保等事件，未來資金流情況可能持續(xù)緊繃。公告顯示，截至10月17日，近一年來公司及下屬分、子公司發(fā)生的訴訟、仲裁案件有100多起，涉及金額1.46億元，占2023年度經(jīng)審計凈資產(chǎn)的14.01%。

　　除了上述問題，該公司還在2021年向控股股東及其一致行動人違規(guī)提供擔保，涉及金額約16.4億元。

　　“上述違規(guī)擔保涉及《借款合同》《保證合同》《擔保函》的簽署，為實際控制人楊學平直接安排行政人員蓋章，沒有履行公司審批流程及相關(guān)董事會、股東大會的審議程序?！?ST鵬博在財報中提及。

　　重整預期尚未有定數(shù)

　　經(jīng)營不佳、償債能力減弱，*ST鵬博仍在11月初遭到爆炒。

　　該公司11月5日披露，收到債權(quán)人海之盈（廣州）商業(yè)保理有限公司（以下簡稱“海之盈”）的《通知書》，因不能清償?shù)狡趥鶆涨颐黠@缺乏清償能力，但具備重整價值，海之盈已向青島中院申請對公司進行預重整。

　　重整預期下，*ST鵬博11月5日至14日走出八連板，散戶、游資紛紛入場。

　　盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，11月11日至13日，*ST鵬博連續(xù)三個交易日的漲跌幅偏離值累計達到12%。買入前五營業(yè)部分別為東方財富拉薩金融城南環(huán)路營業(yè)部、東方財富拉薩團結(jié)路第一營業(yè)部、東方財富拉薩團結(jié)路第二營業(yè)部、東方財富證券拉薩東環(huán)路第一營業(yè)部、東方財富山南香曲東路營業(yè)部，分別買入1131.98萬元、1022.76萬元、981.79萬元、866.03萬元、858.62萬元。上述營業(yè)部多被業(yè)內(nèi)認為是游資、散戶聚集的“大本營”。

　　熱炒過后，重整預期仍存在不確定性。*ST鵬博在最新公告中稱，除已披露事項，公司、公司控股股東及實際控制人楊學平，不存在籌劃涉及公司的重大資產(chǎn)重組、股份發(fā)行、收購等應披露而未披露的重大信息。

　　截至目前，該公司尚未收到法院受理預重整的文件。業(yè)內(nèi)認為，從目前的經(jīng)營情況看，如若此次重整失敗，*ST鵬博將可能會被宣告破產(chǎn)，股票也面臨終止上市的風險。

　　（本文來自第一財經(jīng)）