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　　其他熱點(diǎn)還有：10月出口大增，美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)。

　　財(cái)政部宣布12萬(wàn)億化債組合拳

　　11月8日，全國(guó)人大常委會(huì)辦公廳舉行新聞發(fā)布會(huì)，財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安首次公布，2023年末，全國(guó)隱性債務(wù)余額為14.3萬(wàn)億元。為了化解隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)政部公布了一系列化債組合拳。

　　首先是增加6萬(wàn)億元地方政府債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù)，分三年安排，2024~2026年每年2萬(wàn)億元。

　　其次從2024年開(kāi)始，連續(xù)五年每年從新增地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券中安排8000億元，補(bǔ)充政府性基金財(cái)力，專(zhuān)門(mén)用于化債，累計(jì)可置換隱性債務(wù)4萬(wàn)億元。以上兩項(xiàng)直接增加地方化債資源10萬(wàn)億元。

　　再次明確，2029年及以后年度到期的棚戶(hù)區(qū)改造隱性債務(wù)2萬(wàn)億元，仍按原合同償還。

　　“上述三項(xiàng)政策協(xié)同發(fā)力，2028年之前，地方需消化的隱性債務(wù)總額從14.3萬(wàn)億元大幅降至2.3萬(wàn)億元，平均每年消化額從2.86萬(wàn)億元減為4600億元，不到原來(lái)的六分之一，化債壓力大大減輕?！彼{(lán)佛安稱(chēng)，一攬子、綜合性、靶向準(zhǔn)的化債組合拳，作用直接、力度大。

　　藍(lán)佛安稱(chēng)，我國(guó)政府還有較大舉債空間。結(jié)合明年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)，將實(shí)施更加給力的財(cái)政政策。包括積極利用可提升的赤字空間，擴(kuò)大專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模，繼續(xù)發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債等。

　　【點(diǎn)評(píng)】當(dāng)前一些地方隱性債務(wù)規(guī)模大、利息負(fù)擔(dān)重，不僅存在“爆雷”風(fēng)險(xiǎn)，也消耗了地方可用財(cái)力。專(zhuān)家表示，此次化債是一套政策組合拳，即“6+4+2”，債務(wù)置換規(guī)模力度很大，體現(xiàn)了發(fā)展中化債和以時(shí)間換空間的思路，同時(shí)反映出中央政府化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的決心。預(yù)計(jì)政策落地后，將緩釋地方政府財(cái)政壓力，拉長(zhǎng)債務(wù)周期，地方政府可以著眼長(zhǎng)期去謀發(fā)展。財(cái)政部估計(jì)，置換后五年內(nèi)可為地方節(jié)約利息支出6000億元左右。

　　10月出口大增12.7%

　　海關(guān)總署11月7日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年前10個(gè)月，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值36.02萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.2%，總體保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。

　　盡管累計(jì)增速較前三季度小幅回調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)，但在一攬子增量政策集中發(fā)力背景下，月度數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯改善：10月份進(jìn)出口同比增長(zhǎng)4.6%，增速較9月份加快近4個(gè)百分點(diǎn)。

　　其中，10月以美元計(jì)，出口3090.6億美元，同比增長(zhǎng)12.7%，雙雙創(chuàng)下今年最高水平；進(jìn)口金額同比下降2.3%；10月貿(mào)易差額同比增長(zhǎng)71.35%，較上月上升62.58個(gè)百分點(diǎn)。

　　高端化、智能化、綠色化產(chǎn)品出口勢(shì)頭良好。前10個(gè)月，我國(guó)出口20.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.7%，增速比前三季度提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中船舶、汽車(chē)、摩托車(chē)出口增速較快，分別增長(zhǎng)74.9%、20%、24.6%。同期，依托配套完整的產(chǎn)業(yè)體系，我國(guó)出口中間品9.34萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.8%。

　　【點(diǎn)評(píng)】分析人士指出，10月出口的超預(yù)期表現(xiàn)與外需走弱相背離，主要原因是9月受臺(tái)風(fēng)等不可抗力影響的出口順延至10月，四季度訂單前置也對(duì)出口形成一定支撐。年底前，出口有望在季節(jié)效應(yīng)、半導(dǎo)體熱等因素支持下保持正增長(zhǎng)，但外需走弱、價(jià)格疲軟的負(fù)面影響亦不容忽視。市場(chǎng)關(guān)注特朗普贏得美國(guó)大選后對(duì)中國(guó)出口的影響，鑒于特朗普明年1月才就任，因此年內(nèi)對(duì)中美貿(mào)易的影響有限。

　　CPI同比漲幅回落至0.3%

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局11月9日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月份，食品價(jià)格高位回落，加之汽油價(jià)格下行，CPI環(huán)比下降0.3%，同比上漲0.3%?？鄢称泛湍茉磧r(jià)格的核心CPI略有回升，同比上漲0.2%，漲幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　從環(huán)比看，10月食品價(jià)格由上月上漲0.8%轉(zhuǎn)為下降1.2%，低于近十年同期平均水平，是影響CPI環(huán)比下降的主要因素。非食品中，受?chē)?guó)際油價(jià)波動(dòng)影響，本月國(guó)內(nèi)汽油價(jià)格兩次上調(diào)，但幅度較小，全月均價(jià)仍較上月下降1.5%，影響CPI環(huán)比下降約0.05個(gè)百分點(diǎn)，占CPI總降幅兩成左右。

　　PPI方面，10月份，國(guó)際大宗商品價(jià)格總體波動(dòng)下行，但在一攬子增量政策落地顯效等因素帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)部分工業(yè)品需求恢復(fù)。10月份PPI同比下降2.9%，同比降幅微擴(kuò)；環(huán)比下降0.1%，降幅明顯收窄。

　　【點(diǎn)評(píng)】分析人士認(rèn)為，10月份，中國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格水平總體保持穩(wěn)定，前幾個(gè)月超季節(jié)性上漲的食品價(jià)格逐漸回歸常態(tài)。而受政策超預(yù)期推動(dòng)，10月份大宗商品價(jià)格普遍上漲，PPI同比降幅收窄，環(huán)比明顯改善。未來(lái)隨著政策效果的持續(xù)顯現(xiàn)，價(jià)格有望進(jìn)一步趨穩(wěn)。

　　三季度貨幣政策報(bào)告：堅(jiān)持支持性立場(chǎng)

　　11月8日，央行發(fā)布《2024年第三季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》（下稱(chēng)《 報(bào)告》），介紹下一階段貨幣政策主要思路。

　　央行表示，下階段將堅(jiān)定堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場(chǎng)，加大貨幣政策調(diào)控強(qiáng)度，提高貨幣政策精準(zhǔn)性，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)和高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。密切關(guān)注海外主要央行貨幣政策變化，靈活有效開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作，保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕和貨幣市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行。深入推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，研究適當(dāng)收窄利率走廊的寬度，引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率圍繞政策利率中樞平穩(wěn)運(yùn)行，逐步理順由短及長(zhǎng)的傳導(dǎo)關(guān)系。

　　央行還設(shè)了四個(gè)專(zhuān)欄，詳解貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)口徑完善等內(nèi)容。央行強(qiáng)調(diào)，正認(rèn)真研究貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)修訂的方案，未來(lái)將擇機(jī)發(fā)布并適時(shí)進(jìn)行歷史數(shù)據(jù)的回溯，不斷提高貨幣反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變化的完整性和敏感性。

　　【點(diǎn)評(píng)】總體來(lái)看，央行下階段將堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場(chǎng)。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍面臨困難和挑戰(zhàn)，外部不確定性也在上升，未來(lái)貨幣政策還會(huì)保持對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)足夠的支持力度。

　　貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)口徑動(dòng)態(tài)調(diào)整符合國(guó)際慣例，也是與國(guó)際接軌的體現(xiàn)。我國(guó)金融市場(chǎng)和金融創(chuàng)新不斷發(fā)展，符合貨幣供應(yīng)量定義的金融工具范疇發(fā)生了重大變化，動(dòng)態(tài)調(diào)整優(yōu)化我國(guó)貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)口徑是適應(yīng)形勢(shì)變化的需要，也有助于提高貨幣反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變化的完整性和敏感性。

　　第七屆進(jìn)博會(huì)創(chuàng)多項(xiàng)歷屆之最

　　11月5日~10日，第七屆中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)在上海舉行。本屆進(jìn)博會(huì)企業(yè)展將繼續(xù)保持36萬(wàn)多平方米的超大規(guī)模，共有129個(gè)國(guó)家和地區(qū)的3496家展商參加，國(guó)別（地區(qū)）數(shù)和企業(yè)數(shù)均超上屆，參展世界500強(qiáng)和行業(yè)龍頭企業(yè)達(dá)297家，創(chuàng)歷史新高，186家企業(yè)和機(jī)構(gòu)成為七屆“全勤生”。

　　本屆進(jìn)博會(huì)共展示400多項(xiàng)代表性新產(chǎn)品新技術(shù)新服務(wù)，組織39個(gè)政府交易團(tuán)和4個(gè)行業(yè)交易團(tuán)、共計(jì)780個(gè)分團(tuán)到會(huì)采購(gòu)，為歷屆最多。首次設(shè)立的新材料專(zhuān)區(qū)匯聚了來(lái)自美國(guó)、德國(guó)、日本、新加坡等的世界500強(qiáng)和行業(yè)龍頭企業(yè)，電子材料、生物材料、特種材料等高附加值產(chǎn)品集中亮相。

　　作為全球首個(gè)以進(jìn)口為主題的國(guó)家級(jí)博覽會(huì)，七年來(lái)，進(jìn)博會(huì)“朋友圈”持續(xù)擴(kuò)大，“成績(jī)單”越發(fā)亮眼，凸顯中國(guó)擴(kuò)大開(kāi)放的重信守諾。前六屆進(jìn)博會(huì)累計(jì)意向成交額超過(guò)4200億美元；累計(jì)組織1130多家外資企業(yè)和投促機(jī)構(gòu)赴各地開(kāi)展精準(zhǔn)對(duì)接，不少展商在中國(guó)開(kāi)設(shè)新門(mén)店、新工廠、新研發(fā)中心。

　　【點(diǎn)評(píng)】作為世界上第一個(gè)以進(jìn)口為主題的國(guó)家級(jí)展會(huì)，進(jìn)博會(huì)邁入第七個(gè)年頭。七年來(lái)，開(kāi)放的蛋糕在做大，合作的清單在拉長(zhǎng)，進(jìn)博會(huì)已成為中國(guó)構(gòu)建新發(fā)展格局的窗口、推動(dòng)高水平開(kāi)放的平臺(tái)、全球共享的國(guó)際公共產(chǎn)品。本屆進(jìn)博會(huì)新意更濃，通過(guò)“新元素”“新面孔”，中國(guó)市場(chǎng)的活力盡顯其中。未來(lái)中國(guó)也將堅(jiān)定不移推進(jìn)高水平對(duì)外開(kāi)放，以更加開(kāi)放的姿態(tài)歡迎全球投資者，為全球經(jīng)濟(jì)注入更多活力。

　　特朗普贏得美國(guó)大選

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間6日凌晨，美國(guó)共和黨總統(tǒng)候選人特朗普宣布在2024年總統(tǒng)選舉中獲勝。共和黨將掌控國(guó)會(huì)參議院至少52席，超過(guò)半數(shù)，獲得控制權(quán)。

　　在競(jìng)選中，特朗普提出三大政策目標(biāo)：減稅、限制移民和提高關(guān)稅。減稅方面，特朗普承諾延長(zhǎng)并修改他在2017年簽署的《減稅與就業(yè)法案》，取消消費(fèi)稅和社會(huì)保障福利稅，并把公司稅率從21%進(jìn)一步降低到15%。關(guān)稅方面，計(jì)劃對(duì)所有進(jìn)口商品征收10%至20%的普遍關(guān)稅。

　　美國(guó)選舉分析人士認(rèn)為，選民對(duì)通脹等經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的焦慮、對(duì)非法移民問(wèn)題的擔(dān)憂(yōu)是特朗普選舉獲勝的重要因素。特朗普在非洲裔和拉美裔選民中支持率上升，也是他勝選的原因之一。

　　受大選結(jié)果影響，美國(guó)股市大漲，國(guó)債收益率和美元雙雙走高。

　　【點(diǎn)評(píng)】特朗普和共和黨以壓倒性?xún)?yōu)勢(shì)贏得大選，出乎不少人意料。分析人士指出，對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，隨著特朗普入主白宮，美國(guó)將會(huì)經(jīng)歷一定的政策波動(dòng)，對(duì)內(nèi)減稅和對(duì)外加征關(guān)稅將成為他的施政重點(diǎn)，這些舉措將在一定程度上推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。而對(duì)全球來(lái)說(shuō)，特朗普的上臺(tái)會(huì)使局勢(shì)更加難以預(yù)測(cè)。特朗普的關(guān)稅大棒將使中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系不確定風(fēng)險(xiǎn)上升。但與八年前相比，當(dāng)前中國(guó)應(yīng)對(duì)能力增強(qiáng)，政策空間充足。面對(duì)新挑戰(zhàn)，中國(guó)應(yīng)該堅(jiān)定信心，以我為主，堅(jiān)持深層次改革和高水平開(kāi)放，將外部沖擊降到最低。

　　美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月7日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到4.50%至4.75%之間，符合市場(chǎng)普遍預(yù)期。

　　這也是美聯(lián)儲(chǔ)繼9月以來(lái)連續(xù)第二次降息。美聯(lián)儲(chǔ)聲明說(shuō)，實(shí)現(xiàn)就業(yè)和通脹目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)大致處于平衡狀態(tài)。但美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景不確定，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)關(guān)注實(shí)現(xiàn)目標(biāo)過(guò)程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

　　談到美國(guó)大選的影響時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，短期大選將不會(huì)對(duì)政策產(chǎn)生影響。他還強(qiáng)調(diào)，即使特朗普要求他辭職，他也不會(huì)辭去美聯(lián)儲(chǔ)主席一職。

　　根據(jù)芝商所的FedWatch工具，本次降息后，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在2025年上半年再降息兩次，并在明年6月完成本輪降息周期，屆時(shí)政策利率或?qū)⑻幱?.75%~4%的區(qū)間。

　　【點(diǎn)評(píng)】本次議息會(huì)議美聯(lián)儲(chǔ)降息25BP符合預(yù)期，市場(chǎng)更加關(guān)注特朗普重返白宮后，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的利率決策會(huì)產(chǎn)生什么影響。特朗普主要政策主張之一是對(duì)外加征關(guān)稅，這可能會(huì)推高物價(jià)，從而延緩美聯(lián)儲(chǔ)的降息步伐。此外，近期美國(guó)通脹、就業(yè)等一系列數(shù)據(jù)的改善，也意味著經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)有所減弱，這些因素都將給美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策增加不確定性。

　　網(wǎng)易通報(bào)多名員工涉嫌貪腐

　　11月8日，網(wǎng)易游戲針對(duì)近期反腐傳聞發(fā)布了內(nèi)部公告，多人在職期間涉嫌舞弊貪腐違法，已被公安機(jī)關(guān)刑事立案。

　　公告顯示：Battle事業(yè)部與KK事業(yè)部原負(fù)責(zé)人向浪、互娛渠道發(fā)行中心原負(fù)責(zé)人金雨晨、互娛市場(chǎng)中心員工許驁、互娛渠道發(fā)行中心員工趙勝男、互娛市場(chǎng)中心已離職員工吳奕、Battle事業(yè)部已離職員工陸承旺、互娛市場(chǎng)中心已離職員工林嘉，Battle事業(yè)部員工潘宇罡、沈一鳴等人在職期間涉嫌舞弊貪腐違法，已被公安機(jī)關(guān)刑事立案，并依法采取刑事強(qiáng)制措施。其中向浪負(fù)責(zé)過(guò)《大話(huà)西游》《我的世界》《第五人格》等多款知名產(chǎn)品。

　　公告還提到，與本次舞弊貪腐違法相關(guān)的27家公司，已被網(wǎng)易公司列入永不合作主體清單。

　　【點(diǎn)評(píng)】從通報(bào)來(lái)看，網(wǎng)易負(fù)責(zé)電競(jìng)的部門(mén)Battle事業(yè)部成為此次貪腐事件的“重災(zāi)區(qū)”。業(yè)內(nèi)人士介紹，在游戲發(fā)行、營(yíng)銷(xiāo)等環(huán)節(jié)，容易產(chǎn)生高額利潤(rùn)和尋租空間。此次網(wǎng)易貪腐案，也暴露了游戲行業(yè)在這一方面的風(fēng)險(xiǎn)。

　　近年來(lái)，腐敗問(wèn)題成為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的“大廠病”，從商業(yè)賄賂到職務(wù)侵占，腐敗手段越來(lái)越多。互聯(lián)網(wǎng)大廠紛紛自爆“家丑”，也表明對(duì)內(nèi)部腐敗零容忍的態(tài)度越來(lái)越堅(jiān)決。