經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 洪小棠 11月7日，華夏基金在“一年一度指數(shù)大會”上發(fā)布了一份《ETF20周年指數(shù)基金投資者洞察報告》（下稱《報告》）。

　　《報告》調(diào)研結(jié)果顯示，個人指數(shù)基金投資者主要集中在26至40歲，以本科學(xué)歷為主，并占總調(diào)查人數(shù)的六成以上。同時，這些指數(shù)基金投資者的家庭年收入多集中在15萬至80萬元之間，占比超過七成。在投資經(jīng)驗方面，近六成投資者擁有3至10年投資經(jīng)驗。

　　對于指數(shù)基金吸引投資者的原因，《報告》數(shù)據(jù)顯示，超四成投資者參與指數(shù)基金投資主要因為“指數(shù)成份公開透明，業(yè)績透明度高”。不過，投資經(jīng)驗在3年以下和投資經(jīng)驗在3年以上的投資者參與指數(shù)基金投資在次要動因上存在差異：前者認(rèn)為指數(shù)基金適用于多種配置策略，令投資更省心；而后者則希望借助指數(shù)基金把握更多細分投資機會。

　　而對于阻礙投資者投資指數(shù)基金的因素，主要集中在“不知道何時買”和“不知道買什么”。此外，對于不熟悉指數(shù)基金的投資者，互聯(lián)網(wǎng)平臺和投顧是其了解指數(shù)基金相關(guān)信息的主要渠道。

　　目前，ETF（交易型開放式指數(shù)基金）市場呈現(xiàn)出產(chǎn)品種類豐富但規(guī)模分布不均的特點。股票型ETF則以近2.8萬億元的規(guī)模，在各類ETF中占據(jù)領(lǐng)先地位。從不同類型ETF的受歡迎程度來看，調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，寬基ETF是股票型ETF投資者的主要持倉選擇，約有40%的投資者將其作為主要投資對象。對于偏好窄基ETF（行業(yè)及主題型ETF）的投資者，新能源和科技等熱門方向的指數(shù)基金則成為他們的主要持有對象。

　　在投資行為方面，根據(jù)該份《報告》，場內(nèi)與場外投資者表現(xiàn)出較為明顯的差異。場內(nèi)ETF投資者更看重“投資效率高”“流動性好”等優(yōu)勢，傾向于分批買入和波段操作；場外投資者則偏好一次性買入且長期持有的策略。

　　與此同時，《報告》數(shù)據(jù)顯示，八成以上投資者持有指數(shù)基金的時長在1年以內(nèi)。其中，場內(nèi)投資者中有36.7%的持有期在1至3個月，而場外投資者持有期在1年以上的比例為20.3%，高于場內(nèi)ETF投資者的16.1%。

　　此外，在風(fēng)險承受能力方面，調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，半數(shù)以上投資者表示能夠容忍10%至30%的虧損。此外，36%的投資者在遭遇虧損時傾向先觀望，再擇機補倉或者止損。相比之下，僅有不到5%的投資者在虧損時躺平不動。

　　對于該份《報告》的調(diào)研結(jié)果，華夏基金首席策略分析師軒偉表示，與海外市場相比，國內(nèi)ETF市場仍有很大的發(fā)展?jié)摿ΑＣ绹鳨TF在美國股市、GDP的占比分別達到了12.7%和23.4%，而A股這一比例仍然只有1.7%和2.9%，差距依然很大。

　　展望未來，軒偉認(rèn)為，ETF面臨更好的發(fā)展機遇。政策層面積極鼓勵引導(dǎo)ETF產(chǎn)品的發(fā)展；隨著基礎(chǔ)制度的完善，資本市場的成熟度不斷提升，中長期資金入市給ETF帶來了持續(xù)的配置需求；資產(chǎn)管理機構(gòu)也在加速產(chǎn)品的創(chuàng)新和創(chuàng)設(shè)，品類更加豐富的ETF產(chǎn)品將滿足未來客戶更廣泛的投資需求；金融科技給智能投顧帶來的發(fā)展機遇，也會成為ETF業(yè)務(wù)發(fā)展的加速器。