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　　來(lái)源：券業(yè)行家

　　為落實(shí)“長(zhǎng)牙帶刺、有棱有角”要求，證監(jiān)會(huì)近期通報(bào)了對(duì)部分券商投行內(nèi)部控制及廉潔從業(yè)情況的現(xiàn)場(chǎng)檢查結(jié)果。正在IPO的開(kāi)源證券涉及多項(xiàng)違規(guī)事項(xiàng)，包括總經(jīng)理李剛在內(nèi)的高管被罰。

　　投行違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重

　　10月18日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)連發(fā)19份罰單，公開(kāi)披露了多達(dá)11家券商在投行內(nèi)部控制及廉潔從業(yè)的違規(guī)情況。對(duì)這些券商及以高管人員為主的責(zé)任人，證監(jiān)會(huì)均予以相應(yīng)的處罰。

　　行家注意到，正在IPO流程中的“陜西籍”券商開(kāi)源證券，被監(jiān)管公開(kāi)點(diǎn)名“違規(guī)問(wèn)題多、情節(jié)嚴(yán)重”。這是什么情況？

　　日期顯示為2024年10月17日的監(jiān)管函載明，開(kāi)源證券存在三項(xiàng)違反《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》《證券公司投資銀行類(lèi)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引》的行為。

　　一是在個(gè)別公司債券項(xiàng)目中未勤勉盡責(zé)，導(dǎo)致募集說(shuō)明書(shū)中存在誤導(dǎo)性陳述。

　　二是在承銷(xiāo)多項(xiàng)綠色債券時(shí)未審慎核查把關(guān)，造成債券發(fā)行人依托虛假、無(wú)收益或有明確資金來(lái)源且即將建成等項(xiàng)目違規(guī)融資、重復(fù)融資，約定用于綠色項(xiàng)目的資金被挪為他用。

　　三是在多個(gè)投行項(xiàng)目中質(zhì)控核查把關(guān)不嚴(yán)。

　　為此，證監(jiān)會(huì)決定自2024年10月17日至2025年4月16日期間，暫停開(kāi)源證券債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。要求其引以為戒，認(rèn)真查找和整改問(wèn)題，建立健全和嚴(yán)格執(zhí)行投行業(yè)務(wù)內(nèi)控制度、工作流程和操作規(guī)范，誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)，切實(shí)提升投行業(yè)務(wù)質(zhì)量。同時(shí)，嚴(yán)格按照內(nèi)部問(wèn)責(zé)制度對(duì)責(zé)任人員進(jìn)行內(nèi)部問(wèn)責(zé)，并向陜西證監(jiān)局提交書(shū)面問(wèn)責(zé)報(bào)告。

　　“喝茶請(qǐng)柬”雖遲但到

　　同時(shí)披露的，還有一則“早已過(guò)期”的“喝茶請(qǐng)柬”，劍指開(kāi)源證券總經(jīng)理李剛及副總經(jīng)理?xiàng)畋蟆?/p>

　　這份日期顯示為今年5月31日的監(jiān)管函，披露的違規(guī)事項(xiàng)與最新的罰單基本一致：個(gè)別公司債券項(xiàng)目中未勤勉盡責(zé)，導(dǎo)致募集說(shuō)明書(shū)中存在誤導(dǎo)性陳述；在承銷(xiāo)多項(xiàng)綠色債券時(shí)未審慎核查把關(guān)，造成債券發(fā)行人依托虛假、無(wú)收益或有明確資金來(lái)源且即將建成等項(xiàng)目違規(guī)融資、重復(fù)融資，約定用于綠色項(xiàng)目的資金被挪為他用；在多個(gè)投行項(xiàng)目中質(zhì)控核查把關(guān)不嚴(yán)等。

　　監(jiān)管函指出，李剛作為總經(jīng)理、楊彬作為時(shí)任分管債券業(yè)務(wù)公司高管，對(duì)相關(guān)違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任。證監(jiān)會(huì)嚴(yán)令兩位高管“赴京”，于2024年7月12日前往富凱大廈接受監(jiān)管談話(huà)。

　　時(shí)隔數(shù)月，這份針對(duì)開(kāi)源證券正副高管的約談文件，終于公諸于眾。

　　IPO進(jìn)程再度“中止”

　　要知道，開(kāi)源證券正在IPO的關(guān)鍵時(shí)刻。無(wú)論是公司層面還是高管人員的違規(guī)事項(xiàng)，顯得格外“扎眼”。

　　回想2022年，開(kāi)源證券由民生證券保薦開(kāi)啟上市流程。在2023年初，注冊(cè)制實(shí)行之際，開(kāi)源證券平移至深交所審核。同年4月，深交所對(duì)其進(jìn)行了首次問(wèn)詢(xún)。

　　今年6月29日，開(kāi)源證券更新了截至2023年底的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并重啟了上市審核。但在9月30日，再度因?yàn)樨?cái)報(bào)過(guò)期而中止審核，目前未見(jiàn)恢復(fù)。

　　“一肩挑”的老將

　　對(duì)照更新于今年6月的招股書(shū)，李剛為開(kāi)源證券董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、執(zhí)委會(huì)委員；楊斌為副總經(jīng)理、執(zhí)委會(huì)委員。

　　履歷顯示，李剛先生，生于1972年12月，擁有碩士學(xué)歷。早年他曾在陜煤集團(tuán)任職。2007年1月起，李剛?cè)温氂陂_(kāi)源證券，曾任總支書(shū)記、董事、董事長(zhǎng)特別助理等職。他于2010年6月起擔(dān)任開(kāi)源證券董事長(zhǎng)；自2014年12月起任執(zhí)行委員會(huì)主任委員；自2017年7月至今，身兼黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)、執(zhí)委會(huì)主任、總經(jīng)理職務(wù)。

　　楊彬先生，生于1968年，擁有碩士學(xué)歷，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師資質(zhì)。他于1986年6月至2015年6月任職于工商銀行，曾任總行票據(jù)營(yíng)業(yè)部西安分部等職。2015年6月至2017年9月掛職在廣西北部灣銀行掛職鍛煉，擔(dān)任副行長(zhǎng)。2017年11月至今任開(kāi)源證券副總經(jīng)理、執(zhí)委會(huì)委員。

　　雖然是董事長(zhǎng)、總經(jīng)理“一肩挑”，李剛的薪酬在主要高管中并不算高：2021年到2023年分別為265.59萬(wàn)元、265.48萬(wàn)元和281.72萬(wàn)元，排名中下水平。擔(dān)任副總經(jīng)理的楊彬，2021年和2022年薪酬分別為349.83萬(wàn)元、333.09萬(wàn)元，在主要高管中排名第一；2023年薪酬有所下降，仍以271.40萬(wàn)元位列中上水平。? ? ?

　　投行表現(xiàn)“拖后腿”

　　綜合各版招股書(shū)數(shù)據(jù)，開(kāi)源證券營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)均呈現(xiàn)波動(dòng)態(tài)勢(shì)：在2021年和2022年連續(xù)兩年下滑之后，2023年?duì)I業(yè)收入為30.61億元，歸母凈利潤(rùn)6.12億元，雙雙創(chuàng)下新高。

　　另?yè)?jù)債券公告，2024年上半年，營(yíng)業(yè)收入為13.01億元，同比下降8.85%；歸母凈利潤(rùn)4.15億元，同比增長(zhǎng)73.22%。主營(yíng)業(yè)務(wù)中，自營(yíng)業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)分別同比增長(zhǎng)87.72%和61.33%；經(jīng)紀(jì)、信用和投行業(yè)務(wù)分別同比下降21.44%、36.06%和40.38%。

　　拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，2019年投行業(yè)務(wù)占比達(dá)到41.07%，而在2024年上半年，占比僅有20.67%，為近年來(lái)最低值。

　　整體業(yè)績(jī)上下波動(dòng)的同時(shí)，投行業(yè)務(wù)呈現(xiàn)單邊下滑趨勢(shì)，并且爆出了多項(xiàng)違規(guī)事項(xiàng)。

　　或許，開(kāi)源證券過(guò)于注重業(yè)績(jī)指標(biāo)，采取了激進(jìn)的經(jīng)營(yíng)措施，而忽略了風(fēng)險(xiǎn)把控。

　　對(duì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管處罰，對(duì)高管的監(jiān)管談話(huà)，也為投行敲響了警鐘：在執(zhí)業(yè)中需要勤勉盡責(zé)，合規(guī)運(yùn)營(yíng)，把控“三道防線”，減少監(jiān)管關(guān)注。