高盛表示，最近股市的輪換反映出美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景被下調(diào)，但由于美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期將降息，標(biāo)普500指數(shù)仍接近歷史高點(diǎn)。

　　該公司在上周五的報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本周將下調(diào)基準(zhǔn)貸款利率25個(gè)基點(diǎn)，到2026年第一季度將下調(diào)200個(gè)基點(diǎn)，低于市場(chǎng)預(yù)期的260個(gè)基點(diǎn)。

　　由美國(guó)首席股票策略師戴維·科斯汀 （David Kostin）領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)表示，維持標(biāo)普500指數(shù)年底目標(biāo)價(jià)在5600點(diǎn)不變，并補(bǔ)充稱(chēng)，6個(gè)月和12個(gè)月目標(biāo)價(jià)分別為5700點(diǎn)和6000點(diǎn)。

　　科斯汀表示：“隨著年化通脹率回到接近2%的水平，投資者和聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）的關(guān)注點(diǎn)都轉(zhuǎn)向了美聯(lián)儲(chǔ)雙重使命中的就業(yè)問(wèn)題?！薄坝捎谧罱钊耸膭趧?dòng)力市場(chǎng)報(bào)告，自7月中旬以來(lái)，周期性股票落后于防御型股票9%，自9月初以來(lái)落后3%?！?/p>

　　科斯廷的團(tuán)隊(duì)表示，這一轉(zhuǎn)變表明，市場(chǎng)預(yù)計(jì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速在3%左右，接近高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)第三季度實(shí)際GDP增長(zhǎng)2.5%和2025年增長(zhǎng)2.3%的預(yù)期。

　　根據(jù)這份報(bào)告，從歷史上看，最近對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重新定價(jià)“意味著標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)自7月中旬以來(lái)下跌7%，在其他因素保持不變的情況下，標(biāo)普500等權(quán)指數(shù)指數(shù)下跌6%。”

　　科斯汀表示，自1984年以來(lái)的五次降息周期中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有迅速進(jìn)入衰退。他補(bǔ)充道，標(biāo)普500指數(shù)“通常在美聯(lián)儲(chǔ)首次降息后的三個(gè)月內(nèi)回報(bào)率為6%，六個(gè)月內(nèi)為9%，12個(gè)月內(nèi)為17%?！?/p>

　　他表示，由于美聯(lián)儲(chǔ)可能的寬松程度已經(jīng)被市場(chǎng)反映出來(lái)，“歷史可能不是當(dāng)前股市走勢(shì)的最有用指南。”他補(bǔ)充說(shuō)，除了本周降息25個(gè)基點(diǎn)之外，預(yù)計(jì)到今年年底還將有兩次25個(gè)基點(diǎn)的降息，2025年還將有四次25個(gè)基點(diǎn)的降息。