來源：投行業(yè)務(wù)資訊

　　2024年9月4日，上海合合信息科技股份有限公司（“合合信息”）披露招股意向書，啟動科創(chuàng)板IPO招股工作，《合合信息首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市招股意向書提示性公告》顯示：

　　2021年9月27日，合合信息向科創(chuàng)板遞交招股書，2023年8月4日，成功過會。2023年9月28日，證監(jiān)會發(fā)布關(guān)于同意上海合合信息科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票注冊的批復，注冊批文有效期已不足一月，壓哨發(fā)行。

　　合合信息是一家人工智能及大數(shù)據(jù)科技企業(yè)，基于自主研發(fā)的領(lǐng)先的智能文字識別及商業(yè)大數(shù)據(jù)核心技術(shù)，為全球C端用戶和多元行業(yè)B端客戶提供數(shù)字化、智能化的產(chǎn)品及服務(wù)。

　　公司C端業(yè)務(wù)主要為面向全球個人用戶的C端APP產(chǎn)品，包括掃描全能王（智能掃描及文字識別APP）、名片全能王（智能名片及人脈管理APP）、啟信寶（企業(yè)商業(yè)信息查詢APP）3款核心產(chǎn)品；公司B端業(yè)務(wù)為面向企業(yè)客戶提供以智能文字識別、商業(yè)大數(shù)據(jù)為核心的服務(wù)，形成了包括基礎(chǔ)技術(shù)服務(wù)、標準化服務(wù)和場景化解決方案的業(yè)務(wù)矩陣，滿足客戶降本增效、風險管理、智能營銷等多元需求，助力客戶實現(xiàn)數(shù)字化與智能化的轉(zhuǎn)型升級。B端服務(wù)已在銀行、證券、保險、政府、物流、制造、地產(chǎn)、零售等近30個行業(yè)實現(xiàn)成熟應(yīng)用。

　　報告期內(nèi)公司各類產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)生的收入如下：

　　公司 C 端 APP 收入按照應(yīng)用市場分布如下表所示：

　　招股書顯示，根據(jù)App Annie數(shù)據(jù)，2020年、2021年以及2022年，掃描全能王與名片全能王的活躍用戶、用戶下載量之和遠大于同類別APP，iOS評分也均高于同類APP。根據(jù)灼識咨詢，2022年中國商業(yè)信息查詢C端市場（即商業(yè)大數(shù)據(jù)C端市場）中啟信寶位列第三名。

　　控股股東、實際控制人

　　鎮(zhèn)立新直接持有合合信息32.2504%的股權(quán)，并通過其控制的上海獅吼間接控制上海端臨、上海頂螺、上海融梨然、上海目一然持有的合合信息股權(quán)，合計控制合合信息39.9331%股權(quán)，系合合信息的控股股東以及實際控制人。

　　公司發(fā)行前總股本7，500萬股，本次擬申請發(fā)行人民幣普通股不超過2，500萬股（不含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量），本次發(fā)行前后公司的股本結(jié)構(gòu)如下：

　　主要財務(wù)數(shù)據(jù)及財務(wù)指標

　　報告期內(nèi)，公司在歐美、東亞等主要國家與地區(qū)，針對海外客戶的不同偏好與需求進行C端產(chǎn)品及B端服務(wù)的銷售。2020年、2021年和2022年，公司的境外及中國港澳臺收入分別為18，311.91萬元、30，641.36萬元和35，364.76萬元，占公司總收入比重分別為31.67%、38.03%和35.78%，境外收入主要集中在亞洲（主要為日本與韓國）及北美洲（主要為美國）。

　　2021年度、2022年度及2023年度，合合信息營收分別為8.06億元、9.88億元、11.87億元，歸母凈利潤分別為1.44億元、2.84億元及3.23億元。2024年1-6月，合合信息實現(xiàn)營業(yè)收入6.88億元，同比增長21.85%，歸母凈利潤2.21億元，同比增長18.15%。

　　募集資金運用

　　本次募集資金扣除發(fā)行費用后，將按輕重緩急順序投資于以下項目：

　　報告期內(nèi)，公司向前五大客戶銷售的情況如下：

　　報告期內(nèi)，公司向前五大供應(yīng)商采購的情況如下：

　　市場競爭加劇的風險

　　招股書顯示，在商業(yè)大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)方面，啟信寶所處的C端APP市場存在一定的同質(zhì)化競爭，報告期內(nèi)啟信寶付費用戶比例以及新增付費轉(zhuǎn)化率持續(xù)下降主要系與主要競爭對手相比發(fā)行人營銷推廣投入較低，報告期內(nèi)啟信寶的廣告宣傳費分別為7，095.48萬元、6，384.77萬元和2，204.43萬元。主要競爭對手天眼查、企查查近幾年通過聘請代言人、線下廣告等方式在廣告宣傳方面投入了較大力度的資源。2020年百度上線了自有的企業(yè)查詢平臺“愛企查”，主要面向C端用戶提供企業(yè)信息免費查詢服務(wù)，并于2022年5月上線付費會員，結(jié)合線下硬廣等其他廣告營銷方式，憑借其互聯(lián)網(wǎng)搜索平臺的用戶流量優(yōu)勢，進一步加劇了行業(yè)競爭。

　　啟信寶相比主要競爭對手的競爭劣勢是：未聘請代言人，上線至今市場營銷投入有限，在早期用戶積累、后續(xù)用戶流量獲取方面存在劣勢，市場占有率與行業(yè)前兩名存在一定差距，考慮到市場的同質(zhì)化競爭將短期內(nèi)持續(xù)存在，未來啟信寶APP存在品牌知名度下降、用戶流失或轉(zhuǎn)移至其他競品、收入下降、短期內(nèi)無法盈利的風險。

　　在智能文字識別業(yè)務(wù)方面，（1）掃描全能王面臨來自多個包含掃描功能或文字識別功能的移動端APP的競爭，包括一些文檔編輯類軟件（WPS、福昕等）、云存儲類軟件（百度網(wǎng)盤、夸克等）、通訊協(xié)作類軟件（釘釘、QQ、企業(yè)微信、微信等）均包含掃描與文字識別功能，未來競爭的加劇可能會導致掃描全能王VIP用戶續(xù)費率及收入的下降。

　?。?）名片全能王產(chǎn)品已進入產(chǎn)品發(fā)展的相對成熟階段，并面臨來自微信等社交軟件的競爭，部分用戶使用社交軟件交換聯(lián)系方式來替代交換紙質(zhì)名片，報告期內(nèi)名片全能王的APP月活出現(xiàn)一定下降，未來存在月活進一步下降及收入減少的風險。

　　（3）公司報告期內(nèi)智能文字識別B端基礎(chǔ)技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)收入3，013.02萬元、4，146.36萬元和4，343.86萬元，占相應(yīng)期間公司營業(yè)收入總額比例分別為5.21%、5.15%和4.39%，主要是因為此領(lǐng)域產(chǎn)品偏向同質(zhì)化，競爭較為激烈所致；百度、騰訊、阿里等綜合型AI廠商均在其云平臺提供智能文字識別標準化服務(wù)，加劇了公司智能文字識別B端業(yè)務(wù)所面臨的行業(yè)競爭，未來存在收入下降的風險。

　　（4）市場上部分主流手機自帶的基礎(chǔ)掃描功能和公司智能文字識別C端產(chǎn)品免費功能中的部分功能有所重疊，會分流一部分的免費用戶，一定程度上加劇了公司所面臨的行業(yè)競爭；另外，公司手機技術(shù)授權(quán)業(yè)務(wù)的主要客戶為手機廠商，手機廠商拓展手機自帶的掃描功能對公司手機技術(shù)授權(quán)業(yè)務(wù)帶來一定不利影響，報告期內(nèi)，手機廠商技術(shù)授權(quán)業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)收入803.32萬元、517.29萬元和504.84萬元，占相應(yīng)期間公司營業(yè)收入總額比例分別為1.39%、0.64%和0.51%，2021年度與2022年度分別同比減少35.61%和2.41%，未來存在收入持續(xù)下降的風險。