財聯(lián)社11月20日訊（編輯 趙昊）受特朗普關(guān)稅政策預(yù)期的影響，多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，在他們對2025年展望中，歐元可能會回到與美元持平的水平，即匯價1：1。

　　本月早些時候，特朗普贏得美國總統(tǒng)選舉，共和黨也鎖定了國會兩院的控制權(quán)。這一結(jié)果使得美元指數(shù)一度從103附近飆升至107上方，上一次升破107還是在一年前。

　　與此同時，歐元對美元的匯率快速走低，上周最低時短暫跌破1.05，為2023年10月以來首次。就在兩個月前，該貨幣對的交易價格還在1.17附近，本季度至今已累跌近5%。

　　歐元兌美元日線圖

　　特朗普在競選期間多次提到，如果他再次當(dāng)選，計劃對美國進(jìn)口的所有商品征收10%至20%的關(guān)稅。再加上其潛在的減稅政策和收緊移民計劃，市場廣泛認(rèn)為這將推動美國通脹的上行壓力。

　　這也意味著，美聯(lián)儲可能會以低于預(yù)期的速度降息，并在短期內(nèi)更加謹(jǐn)慎。野村證券分析師上周表示，該行預(yù)計美聯(lián)儲將在12月的政策會議上暫停降息，在這基礎(chǔ)上明年也只會降息兩次。

　　凱投宏觀高級市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Reilly在報告中寫道，“特朗普勝選讓歐元遭受的損失比大多數(shù)貨幣都大，我們懷疑這種局面短期內(nèi)不會緩解。”Reilly預(yù)計，到2025年底，歐元將與美元“平起平坐”。

　　年內(nèi)早些時候，投行也曾預(yù)測過歐元會跌至“與美元平價”的水平，但當(dāng)時特朗普在因素中還沒有那么高的權(quán)重，更多是因?yàn)闅W洲央行可能會比美聯(lián)儲更早、更大幅度地降息。

　　Reilly指出，如果再受到特朗普關(guān)稅政策的打擊，歐洲方面可能會更快地放松貨幣政策。但他提到仍存在一些不確定因素——關(guān)稅能否合法實(shí)施，是談判工具還是半永久性的，某些國家或商品是否會被豁免等。

　　德意志銀行外匯研究全球主管George Saravelos也表示，關(guān)稅計劃不確定性很高，關(guān)鍵因素是“（美國）政策轉(zhuǎn)變的規(guī)模和速度”，“如果特朗普議程得到全面、迅速實(shí)施，我們可能會看到歐元匯率跌至0.95甚至更低?！?/p>

　　Saravelos補(bǔ)充道，如果特朗普采取“更平衡的做法”——實(shí)施期限為2年、10%稅率的關(guān)稅，在放松監(jiān)管和移民方面也不那么極端，歐元可能會觸及1美元的水平，但應(yīng)該不會跌破歷史低位。

　　巴克萊經(jīng)濟(jì)學(xué)家的模型顯示，如果將歐洲采取報復(fù)措施的情景納入考量，歐元將與美元平價。高盛2025年外匯展望也出現(xiàn)了同樣的結(jié)果，該行扭轉(zhuǎn)了“美元一年內(nèi)逐漸下跌”的觀點(diǎn)，認(rèn)為美元將“長期走強(qiáng)”。

　　高盛的經(jīng)濟(jì)學(xué)家下調(diào)了對歐元的預(yù)測，稱“不再認(rèn)為經(jīng)濟(jì)前景有利于歐元逐步復(fù)蘇”，但該行也表示，如果貿(mào)易環(huán)境變得“較為溫和”，或者歐元區(qū)的實(shí)際利率高于預(yù)期，歐元也可能會意外上行。

　　歐元兌美元月線圖

　　2022年時，歐元兌美元曾因俄烏沖突爆發(fā)跌至0.9535的歷史低位。在本周，這一地緣沖突再次成為焦點(diǎn)，打壓了歐洲資產(chǎn)。昨日，普京簽署法案降低了動用核武的門檻，當(dāng)天烏軍使用美制導(dǎo)彈打擊了俄境內(nèi)目標(biāo)。

　　荷蘭合作銀行外匯策略主管Jane Foley告訴媒體，對避險資產(chǎn)的需求提振了日元和瑞郎，同時也支撐了美元，“如果持續(xù)下去，圍繞俄烏的緊張局勢有可能加速歐元的下行潛力，增加跌破平價的機(jī)會。”

　?。ㄘ斅?lián)社 趙昊）