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　　來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞

　　印度“牛市”熄火。

　　在企業(yè)盈利疲軟、外資持續(xù)拋售之際，印度基準(zhǔn)指數(shù)NSE Nifty 50指數(shù)將迎來(lái)2020年以來(lái)表現(xiàn)最差月份。

　　數(shù)據(jù)顯示，印度基準(zhǔn)指數(shù)NSE Nifty 50指數(shù)10月下跌6%，這不僅是自今年5月以來(lái)首次月度下跌，也將創(chuàng)下自2020年3月疫情以來(lái)最大月度跌幅。同樣，孟買(mǎi)證券交易所（BSE）的Sensex指數(shù)也出現(xiàn)了類(lèi)似幅度的下跌。

　　據(jù)彭博統(tǒng)計(jì)，截至10月29日的一個(gè)月內(nèi)，外國(guó)機(jī)構(gòu)已凈賣(mài)出價(jià)值超過(guò)100億美元的印度股票。

　　處于歷史高峰的印度股市估值，令投資者望而卻步?；ㄆ旒瘓F(tuán)的一份報(bào)告顯示，外國(guó)投資者持續(xù)外流可能會(huì)拖累股市近期表現(xiàn)。該行分析師表示，經(jīng)過(guò)本月的調(diào)整，印度股市估值已較峰值有所回落，但在大多數(shù)指標(biāo)上，該估值仍比長(zhǎng)期平均水平高出近一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差。

　　高盛近日將印度市場(chǎng)股票評(píng)級(jí)從增持下調(diào)至中性并警告稱(chēng)，印度股市整體估值已經(jīng)達(dá)到預(yù)期盈利的24倍，處于歷史峰值水平，而這是投資者最普遍擔(dān)憂(yōu)的問(wèn)題。該行預(yù)測(cè)，隨著經(jīng)濟(jì)周期性放緩?fù)侠燮髽I(yè)盈利，印度市場(chǎng)可能在未來(lái)3-6個(gè)月經(jīng)歷波動(dòng)。

　　美國(guó)大選在即，印度股市或還將有大幅波動(dòng)

　　當(dāng)前，期權(quán)交易員們正在押注美國(guó)大選將引發(fā)印度股市大幅波動(dòng)。

　　數(shù)據(jù)顯示，在下周美國(guó)大選投票后到期的NSE Nifty 50指數(shù)期權(quán)中，行權(quán)價(jià)為24，500的看漲期權(quán)和行權(quán)價(jià)為24，400的看跌期權(quán)過(guò)去一周內(nèi)都激增超過(guò)6萬(wàn)份，成為當(dāng)?shù)亟灰姿钍軞g迎的合約之一。周三，該指數(shù)收于24，340.85點(diǎn)。

　　JM Financial的高級(jí)副總裁Avani Bhatt表示，這意味著市場(chǎng)參與者可能在購(gòu)買(mǎi)“寬跨式期權(quán)”——一種押注波動(dòng)性的策略——以便為“任一方向的劇烈波動(dòng)”做準(zhǔn)備。在寬跨式期權(quán)中，交易者購(gòu)買(mǎi)具有不同行行權(quán)價(jià)到期日相同的看跌期權(quán)和看漲期權(quán)。

　　隨著交易員們正在等待印度最大貿(mào)易伙伴——美國(guó)的大選結(jié)果，股市波動(dòng)性指標(biāo)也在不斷攀升。追蹤NSE Nifty 50指數(shù)波動(dòng)性的指標(biāo)本月已經(jīng)上升2.7點(diǎn)，為自5月以來(lái)的最大增幅。

　　投資者撤離印度，轉(zhuǎn)向中國(guó)？

　　高盛警告，印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩已經(jīng)開(kāi)始影響到企業(yè)盈利。與第一季度相比，第二季度印度企業(yè)盈利復(fù)蘇速度低于預(yù)期。截至10月下旬，已發(fā)布業(yè)績(jī)的18家MSCI印度公司中有11家未達(dá)到預(yù)期。受股市整體環(huán)境影響，印度最大的IPO交易——現(xiàn)代汽車(chē)印度公司上市首日就破發(fā)收跌7.2%。

　　印度估值的高估值及企業(yè)盈利放緩正在加劇投資者的拋售和撤離。Mehta的股票高級(jí)副總裁Prashant Tapse表示：“外國(guó)投資者正在逃離印度股票，投資中國(guó)股市等估值相對(duì)較低的地方，尤其是在中國(guó)政府宣布刺激措施后?！?/p>

　　數(shù)據(jù)顯示，部分從印度市場(chǎng)撤出的海外亞洲基金轉(zhuǎn)向了建倉(cāng)中國(guó)市場(chǎng)。

　　匯豐10月24日研報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，今年9月，亞洲海外基金積極在A股市場(chǎng)建立頭寸。海外成長(zhǎng)型基金10個(gè)月來(lái)首次增持內(nèi)地市場(chǎng)。亞洲基金在中國(guó)股市的持倉(cāng)目前處于五年高位（以Z分?jǐn)?shù)衡量）。

　　市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應(yīng)考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。