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　　來源：中國基金報

　　中國基金報記者 張燕北

　　正如節(jié)前“快?！眮淼免Р患胺酪话?，本周市場沖高后又迅速轉(zhuǎn)入調(diào)整。

　　中國基金報記者注意到，面對如此行情，投資者在支付寶螞蟻理財社區(qū)“基金經(jīng)理請回答”欄目下發(fā)出靈魂拷問——“還沒回本又跌了怎么辦？”截至目前，此問題已獲得上百人跟問。

　　在回答區(qū)，不少基金經(jīng)理直面“犀利”提問，分享自己的建議和對后市的研判，其中不乏華安基金總經(jīng)理助理許之彥、財通基金副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)金梓才等知名基金經(jīng)理。

　　“還沒回本又跌了”

　　基金經(jīng)理支招

　　在當前市場波動較大的情況下，基金經(jīng)理普遍認為投資者首先需要保持理性和冷靜，同時密切關注市場動態(tài)和政策變化，靈活調(diào)整投資策略。

　　華安基金許之彥表示，面對A股市場短期波動導致的投資虧損，投資者應保持冷靜，避免情緒化決策。首先，應審視自己的投資邏輯和持倉情況，確認是否仍然看好長期前景。

　　“若投資邏輯未變，可以考慮繼續(xù)持有或逢低加倉。同時，分散投資以降低風險，并設置合理的止損點以控制損失。”許之彥稱。

　　萬家基金楊坤認為，“市場波動較大，基金凈值下跌也很正常。我們要先研究下跌的原因，是因為指數(shù)震蕩、行業(yè)基本面問題，還是市場情緒波動？如果是后者，我們可以利用波動來攤薄成本?！?/p>

　　他還指出，依據(jù)風險承受能力選擇合適的倉位和品種，可以使投資者耐心持有。此外，如果投資目標是長期穩(wěn)健的增值，短期下跌也不一定是壞事，反而是低價買入的機會，未來可能收獲更多。

　　在財通基金金梓才看來，對于投資者而言，資產(chǎn)配置和投資組合的構(gòu)建需要根據(jù)個人的投資目標、風險承受能力、投資偏好和市場狀況等多方面因素進行綜合考慮和分析。

　　“通常建議投資者根據(jù)自己的具體情況，制定合理的投資計劃和資產(chǎn)配置方案，并根據(jù)市場變化及時調(diào)整投資組合，以實現(xiàn)投資目標。同時，也建議投資者了解并掌握基本的投資知識和技巧，以提高自己的投資水平和決策能力?！彼f。

　　建信基金王東杰則詳細給出三方面的應對建議及具體操作。第一，冷靜分析，理性決策審視投資初衷。投資者需要評估自己的投資目標、風險承受能力和投資期限。

　　“如果當前的投資仍然符合自己的長期規(guī)劃，那么短期的波動可能只是暫時的。同時，投資者還需要分析市場趨勢。如果市場整體處于下跌趨勢，此時需要耐心等待市場反彈?！彼f。

　　第二，調(diào)整策略，靈活應對。具體而言，投資者可根據(jù)自身持倉情況采取分散投資、長期定投以及部分贖回或轉(zhuǎn)換的做法。

　　第三，保持耐心，長期持有。頻繁的交易不僅會增加交易成本，還可能因為市場的短期波動而錯失長期收益。王東杰稱，“同時關注長期價值。如果所投資的企業(yè)或板塊具有長期增長潛力，那么短期下跌只是暫時的調(diào)整?！?/p>

　　短期市場可能會進入寬幅震蕩

　　建議關注板塊結(jié)構(gòu)上的變化

　　站在當前，基金經(jīng)理們認為，后續(xù)市場或進入震蕩期，也即“分歧出主線”階段，建議關注結(jié)構(gòu)性機會。

　　財通資管包斅文判斷，短期普漲行情可能已經(jīng)告一段落，后續(xù)需要關注板塊結(jié)構(gòu)上的變化，一些板塊還會有機會。

　　在他看來，目前市場大概率已經(jīng)進入反轉(zhuǎn)階段，未入場的投資者可以耐心等待市場回調(diào)。短期市場可能會進入寬幅震蕩，后續(xù)還需要緊密關注出臺相關政策以及海外大選等外部因素的變化。

　　“回顧過往牛市經(jīng)驗，在經(jīng)歷了快速上漲之后，市場通常會進入一段博弈時期。在這一階段，籌碼逐漸向仍然樂觀的投資者集中，表現(xiàn)出的特征為行情漲幅放緩，成交額在高位震蕩。而隨后出現(xiàn)的關鍵信號，通常對后續(xù)走勢有重要影響?！比A夏基金華龍也表達了類似觀點。

　　往后看，華龍認為，下一個關鍵節(jié)點是10月12日上午國新辦新聞發(fā)布會，關注增量財政政策信號，市場目前進入等待信號的博弈階段。持追高態(tài)度的資金，交易重點是增量財政政策可能帶來的機會，以及行情回調(diào)后的入場時機；持兌現(xiàn)態(tài)度的資金，關注資金情緒邊際降溫、短期調(diào)整后的第二波反彈機會。

　　華泰資管毛甜認為，市場可能會逐漸轉(zhuǎn)向更多的結(jié)構(gòu)性機會。具體配置方向上，她認為，直接受益于流動性利好的券商股短期可能會有良好表現(xiàn)，具有向上估值彈性的科技、醫(yī)藥及部分周期性股票值得關注。此外，內(nèi)需鏈相關股票可能是安全投資的選擇，而紅利與出口相關的股票或表現(xiàn)較弱。

　　“在政策利好和流動性充裕的背景下，投資者可以關注A股核心資產(chǎn)、港股市場、前期困境行業(yè)以及高股息資產(chǎn)等投資機會。這些領域具有較高的增長潛力和價值，適合尋求長期增長的投資者。”華安基金許之彥建議。