今日地產(chǎn)板塊反彈回暖，龍頭房企大面積上漲，中證800地產(chǎn)指數(shù)收漲1%。熱門個(gè)股方面，新城控股收漲2.9%，萬科A、招商蛇口、保利發(fā)展、大悅城、海南機(jī)場等多股漲逾1%。熱門ETF方面，代表A股龍頭地產(chǎn)行情的地產(chǎn)ETF（159707）低開高走，場內(nèi)價(jià)格收漲0.95%，全天成交超1700萬元。

　　消息面上，福州、武漢收儲(chǔ)落地，其他城市進(jìn)度有望加快。市場人士認(rèn)為收儲(chǔ)落地有助于促進(jìn)成交量回升，降低當(dāng)?shù)貛齑?，加速市場供需平衡的恢?fù)；收儲(chǔ)價(jià)格有望形成區(qū)域內(nèi)的價(jià)格錨點(diǎn)，改善房價(jià)下降的預(yù)期，促進(jìn)樓市企穩(wěn)；有望緩解房企的資金壓力，該筆資金可用于保交付或其他經(jīng)營活動(dòng)。

　　國金證券指出，收儲(chǔ)去庫的節(jié)點(diǎn)漸行漸近，上周福州武漢收儲(chǔ)已落地形成實(shí)物量，具備一定的標(biāo)桿效應(yīng)及借鑒意義。若該模式經(jīng)驗(yàn)證后能夠跑通，則有望以點(diǎn)帶面復(fù)制推廣到更多城市，加速一二線城市整體的企穩(wěn)進(jìn)程。

　　行業(yè)數(shù)據(jù)方面，房地產(chǎn)行業(yè)各項(xiàng)數(shù)據(jù)仍在低位徘徊。國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，2024年1-7月，商品房銷售面積54149萬平方米，同比-18.6%，商品房銷售額53330億元，同比-24.3%。全國房地產(chǎn)開發(fā)投資60877億元，同比-10.2%。

　　房地產(chǎn)基本面調(diào)整到什么位置了？方正證券認(rèn)為當(dāng)前地產(chǎn)量價(jià)充分調(diào)整，銷量跌破中長期中樞，價(jià)格逐步回歸合理估值。同時(shí)地產(chǎn)底部特征顯現(xiàn)，基本面端新房銷售降幅持續(xù)收窄，二手房成交活躍，政策端“收儲(chǔ)”加速推進(jìn)，行業(yè)有望由局部企穩(wěn)向全局?jǐn)U散。

　　板塊行情或充分反映基本面情緒，地產(chǎn)板塊8月以來震蕩回落逼近前期低點(diǎn)，板塊估值處底部區(qū)間。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月26日，中證800地產(chǎn)指數(shù)PB估值為0.6X，位于近10年不到1%分位點(diǎn)，底部特征明顯。

　　展望板塊后市，天風(fēng)證券指出，2024年下半年，基本面基數(shù)效應(yīng)漸退，新房、二手房銷售降幅有望進(jìn)一步收窄，市場預(yù)期或逐步趨穩(wěn)發(fā)生二次下滑概率較低。從交易策略角度看，我們認(rèn)為“困境反轉(zhuǎn)”和“政策博弈”邏輯雙線并存，有以下幾條投資主線值得關(guān)注：

　　方向一：龍頭國央企繼續(xù)享有集中度優(yōu)勢，于核心城市貨源充足、把握機(jī)遇能力強(qiáng)同時(shí)其資金優(yōu)勢有望助力其繼續(xù)擴(kuò)儲(chǔ)、擴(kuò)大份額優(yōu)勢；部分區(qū)域型企業(yè)在基本面健康度高的城市具備市占率優(yōu)勢。

　　方向二：供給側(cè)“防風(fēng)險(xiǎn)”基調(diào)下，政策對于未出險(xiǎn)優(yōu)質(zhì)非國央企或延續(xù)“呵護(hù)”思路，給予融資支持協(xié)助其跨越周期，部分房企信用修復(fù)預(yù)期或穩(wěn)步修復(fù)。

　　方向三：母公司交付增量下滑對第三方拓展影響顯現(xiàn)，龍頭央企關(guān)聯(lián)物企成長路徑明確，規(guī)模有望保持良好增速，部分房企發(fā)展策略轉(zhuǎn)向提升存量運(yùn)營、探索差異化發(fā)展路徑，長期同樣具備賽道突圍潛力。

　　布局央國企及優(yōu)質(zhì)房企，建議重點(diǎn)關(guān)注地產(chǎn)ETF（159707）。資料顯示，地產(chǎn)ETF（159707）跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，匯集市場12只頭部優(yōu)質(zhì)房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優(yōu)勢，前十大成份股權(quán)重超9成，央國企含量高！地產(chǎn)ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的行業(yè)ETF，具備稀缺性與辨識(shí)度。

　　數(shù)據(jù)來源：滬深交易所、中證指數(shù)公司、Wind等，截至2024.8.26。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)ETF被動(dòng)跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。