疫苗市場的“以價換量”正逐步擴(kuò)大，如今已蔓延到肺炎疫苗領(lǐng)域。

　　9月3日，吉林省公共資源交易中心發(fā)文指出，將智飛生物的23價肺炎球菌多糖疫苗由原來的298/支降至209元/支，下降29.87%。次日，江蘇省公共資源交易中心發(fā)布通知，也將該疫苗由298/支降至209元/支。

　　去年8月底，智飛生物的23價肺炎球菌多糖疫苗正式在我國獲批上市，用于2歲及以上兒童、成人預(yù)防肺炎球菌引起的感染性疾病。根據(jù)智飛生物2024年半年報，今年1-6月，其23價肺炎疫苗批簽發(fā)量為16萬支。同期，智飛生物代理的默沙東23價肺炎疫苗批簽發(fā)量為84.5萬支，同比增長3.83%。

　　根據(jù)華安證券統(tǒng)計，今年上半年23價肺炎疫苗批簽發(fā)合計32批次，具體而言，康泰生物23價肺炎疫苗11批次（+22.22%），沃森生物23價肺炎疫苗3批次（-62.5%），成都所23價肺炎疫苗10批次（+11.11%），科興控股23價肺炎疫苗2批次（-33.33%），智飛生物23價肺炎疫苗6批次（+100.00%）。

　　根據(jù)康泰生物2024年半年報，其全資子公司民海生物在今年1-6月23價肺炎疫苗簽發(fā)量為136.91萬劑，同比增長19.25%。

　　對比之下，智飛生物的16萬支并沒有占據(jù)太大的市場份額。在此背景下，上市僅一年，智飛生物率先提出降價。醫(yī)療戰(zhàn)略咨詢公司Latitude Health創(chuàng)始人趙衡向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者指出，其實(shí)疫苗降價的邏輯很簡單，就是搶占市場。后來者想要迎頭趕上，降價便成為一種選擇。

　　降價是一種趨勢

　　根據(jù)公開資料，肺炎是一種肺部炎癥性疾病，通常由細(xì)菌、病毒、真菌或其他微生物感染而引起，細(xì)菌性肺炎占人體感染的肺炎的80%，其中肺炎鏈球菌是重要的病原體。肺炎疫苗能夠有效預(yù)防肺炎鏈球菌引起的肺炎、腦膜炎、膿毒血癥等疾病，是最有效的預(yù)防手段。

　　早在2008年，WHO就已將肺炎球菌疾病列為需“極高度優(yōu)先”使用疫苗預(yù)防的疾病。按產(chǎn)品類型分，目前肺炎球菌疫苗主要分為13價肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗和23價肺炎球菌多糖疫苗。

　　《中國肺炎球菌疫苗行業(yè)現(xiàn)狀深度分析與未來投資預(yù)測報告（2024-2031年）》顯示，據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2023年底，我國獲批上市的肺炎球菌疫苗數(shù)量達(dá)到9款（不包含退市疫苗），主要包括3款13價肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗（PCV13）和6款23價肺炎球菌多糖疫苗（PPV23）。

　　其中，7款為國產(chǎn)肺炎球菌疫苗，來自沃森生物、民海生物、成都生物、科興生物、智飛綠竹五家本土企業(yè)；2款為進(jìn)口疫苗，分別來自輝瑞制藥和默沙東兩家外資企業(yè)。此外，布局23價肺炎多糖疫苗的還有艾美堅持、華安科創(chuàng)、復(fù)星安特金等企業(yè)。

　　今年上半年，按照23價肺炎疫苗批簽發(fā)批次來看，康泰生物占比34.38%，成都所占比31.25%，智飛生物旗下的智飛綠竹占比18.75%。盡管近年來在23價肺炎疫苗批簽發(fā)批次中，國產(chǎn)疫苗一直保持90%左右的占比，但具體到智飛生物或其他某一家企業(yè)時，也面臨著市場的巨大壓力。

　　北京中醫(yī)藥大學(xué)大健康法商團(tuán)隊負(fù)責(zé)人鄧勇教授日前在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時表示，產(chǎn)品降價是企業(yè)在市場競爭中常用的一種策略，短期內(nèi)將會助于提高產(chǎn)品的銷量，對于價格敏感性較高的產(chǎn)品將能夠顯著吸引新的顧客。不過，也要注意，降價之后企業(yè)的利潤率將會降低，如果額外的銷量增加不足以彌補(bǔ)降價帶來的利潤損失，企業(yè)整體的盈利能力可能會受到負(fù)面影響。

　　值得一提的是，近段時間以來，疫苗行業(yè)頻頻打起“價格戰(zhàn)”。上半年，國藥集團(tuán)旗下長春所、武漢所、上海所將四價流感疫苗降至88元/支，隨后華蘭疫苗、北京科興等民營企業(yè)跟進(jìn)，也將部分四價流感疫苗降至每支80元左右。

　　此外，在HPV疫苗領(lǐng)域，萬泰生物、沃森生物二價HPV疫苗也先后降價，目前已跌破百元，其中沃森生物產(chǎn)品價格降幅更是達(dá)到88%。

　　對此，趙衡表示，疫苗行業(yè)的降價肯定是趨勢，因?yàn)橐呙绲氖杖雭碓粗饕莻€人消費(fèi)，如果沒有政府補(bǔ)貼，在經(jīng)濟(jì)下行期，這些消費(fèi)類的疫苗肯定會銷量下降。

　　“這次智飛生物肺炎疫苗價格下降，對其他企業(yè)來說，沒有什么好的應(yīng)對方法，除非你能開發(fā)出新的更能吸引用戶的產(chǎn)品，否則只能打響‘價格戰(zhàn)’?！壁w衡說。

　　市場需求大

　　根據(jù)WHO發(fā)布的《全球疫苗市場報告》，2022年疫苗銷量增長較快的品種主要集中于MR（麻風(fēng)）疫苗、PCV（肺炎）疫苗、TD（破傷風(fēng)-白喉）疫苗，增速分別為68%、28%和22%。2022年疫苗價值增長較快的品種主要集中于帶狀皰疹疫苗、HPV疫苗和PCV疫苗，增速分別為52%、26%和23%。

　　目前，全球已有100多個國家和地區(qū)將接種肺炎球菌疫苗納入國家免疫計劃，不過我國尚未將其納入國家免疫規(guī)劃。

　　頭豹研究院表示，中國人口老齡化程度加深對人口結(jié)構(gòu)的影響高于出生率降低的影響，整體肺炎球菌的易感人群數(shù)量有所增加，發(fā)展時間較長的23價肺炎球菌疫苗產(chǎn)品繼續(xù)放量，預(yù)計2023- 2027年中國23價肺炎球菌多糖疫苗的產(chǎn)品數(shù)量將從2413.1萬支增至5183.7萬支。

　　從市場規(guī)?？矗尕斪C券指出，我國肺炎球菌疫苗行業(yè)規(guī)模由2015年的14億元增長至2022年的100.3億元，復(fù)合增速達(dá)32%，2023年預(yù)計達(dá)到105億元，2025年和2030年有望達(dá)到192億元和438億元，市場空間廣闊。

　　鄧勇指出，面對廣闊的市場，降價會進(jìn)一步提高疫苗市場的集中度，同時，新進(jìn)入者由于難以通過價格獲得足夠的利潤，其進(jìn)入市場的意愿可能會受到抑制。此外，部分企業(yè)在降價后，可以通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)維持較低成本，從而鞏固了自身的市場地位。

　　需要注意的是，智飛生物此次23價肺炎球菌多糖疫苗降價的背后，面臨著的其實(shí)是營收凈利雙降的局面。

　　根據(jù)智飛生物財報，上半年公司實(shí)現(xiàn)營收182.58億元，同比下降25.31%；歸母凈利潤22.34億元，同比下降47.55%；扣非歸母凈利潤為22.30億元，同比下降47.04%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-3.07億元，上年同期為21.77億元。

　　智飛生物表示，2024年上半年公司在某些地區(qū)和部分產(chǎn)品的市場推廣未能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，導(dǎo)致主要產(chǎn)品的銷售量較去年同期有所下降。智飛生物并未直接提及包括23價肺炎疫苗在內(nèi)的新產(chǎn)品市場表現(xiàn)情況，但在財報中其對23價肺炎疫苗寄予厚望，期望與其他在研肺炎疫苗形成協(xié)同效應(yīng)。

　　目前，在肺炎疫苗領(lǐng)域，智飛生物除了23價肺炎球菌疫苗，還有進(jìn)入Ⅰ/Ⅱ期臨床試驗(yàn)的26價肺炎結(jié)合疫苗，以及處于臨床Ⅲ期的15價肺炎結(jié)合疫苗。

　　鄧勇認(rèn)為，在目前價格競爭激烈的背景下，企業(yè)要占據(jù)市場主導(dǎo)權(quán)，必須分析自身的產(chǎn)品定位究竟是高端、中端還是低端，成本相比價格究竟如何，在此基礎(chǔ)上選擇走低價競爭或穩(wěn)價差異化策略。“且認(rèn)定產(chǎn)品定位是‘回收現(xiàn)金流’還是‘占據(jù)戰(zhàn)略領(lǐng)地’，并適當(dāng)作出一定割舍，從長遠(yuǎn)角度適應(yīng)本次降價浪潮，迎合企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略。”