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專(zhuān)題：中信證券2025年資本市場(chǎng)年會(huì)

　　11月12日至14日，中信證券（維權(quán)）2025年資本市場(chǎng)年會(huì)在深圳舉辦。會(huì)議以“站上起跑線”為主題，邀請(qǐng)百余位頂尖學(xué)者、產(chǎn)業(yè)專(zhuān)家、企業(yè)和投資代表進(jìn)行論壇演講，1000余家備受市場(chǎng)關(guān)注的上市公司，以及多家業(yè)內(nèi)公募基金、私募基金、保險(xiǎn)資管、銀行理財(cái)、海外投資機(jī)構(gòu)受邀參會(huì)。

　　大會(huì)首日，中信證券總經(jīng)理鄒迎光在發(fā)表主題演講時(shí)表示，盡管全球政治形式仍復(fù)雜多變，中國(guó)的國(guó)際話語(yǔ)權(quán)和主動(dòng)權(quán)已明顯增強(qiáng)。展望2025年，穿云破霧，外部積極因素正在累積。其一，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)防式降息，為中國(guó)提供更充分得貨幣政策操作空間。其二，全球“超級(jí)大選年”落下帷幕，國(guó)際政治不確定性下降。其三，俄烏和巴以沖突烈度可控，中國(guó)方案廣受認(rèn)可，中國(guó)聲音備受重視。

　　他進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，中國(guó)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換成效顯著，并且在一系列增量宏觀政策助力下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望扭轉(zhuǎn)下行趨勢(shì)，站上新動(dòng)能和新周期起跑線。2024年前三季度，國(guó)內(nèi)GDP實(shí)現(xiàn)4.8%同比增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)。自下半年以來(lái)，政策層推出了擴(kuò)大內(nèi)需、有效投資、兜底民生、穩(wěn)定地產(chǎn)、提振股市等一系列增量政策?！拜p裝再上陣”或是本輪經(jīng)濟(jì)政策核心思路，通過(guò)化解風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)政擴(kuò)張、改革深化的“三步走”，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

　　此外，資本市場(chǎng)生態(tài)正經(jīng)歷根本性重塑。鄒迎光稱(chēng)，一方面，通過(guò)嚴(yán)把上市發(fā)行準(zhǔn)入關(guān)，支持優(yōu)質(zhì)并購(gòu)重組，上市公司質(zhì)量顯著提升。另一方面，通過(guò)強(qiáng)化信息披露、打擊違規(guī)減持、鼓勵(lì)分紅回購(gòu)，優(yōu)質(zhì)上市公司的投資價(jià)值將得以實(shí)質(zhì)性提高，投資者回報(bào)逐步改善。耐心資本持續(xù)流入，形成良性循環(huán)，進(jìn)一步改善資本市場(chǎng)生態(tài)，中國(guó)資本市場(chǎng)站上新的改革起跑線。

　　鄒迎光最后表示，展望2025年，隨著核心城市房?jī)r(jià)企穩(wěn)和社會(huì)融資增速回升，國(guó)內(nèi)的信用周期、宏觀價(jià)格、A股盈利都將迎來(lái)周期上新起點(diǎn)。同時(shí)，中國(guó)國(guó)際話語(yǔ)權(quán)和主動(dòng)權(quán)增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能有望實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍，強(qiáng)有力得宏觀政策將推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，資本市場(chǎng)生態(tài)經(jīng)歷根本性重塑，多重積極因素累積新的征程已經(jīng)開(kāi)啟。