財聯(lián)社11月8日訊（編輯 瀟湘）本周，當(dāng)所有人都緊盯著美國大選時，可能鮮有人注意到歐洲市場上發(fā)生的一幕：

隨著德國財政保守派的名義領(lǐng)袖、財長林德納被解職，一項衡量對德國國債債券供應(yīng)擔(dān)憂程度的指標(biāo)正在發(fā)出“尖聲”警報：德國10年期國債收益率創(chuàng)紀(jì)錄地首次升破了同期限互換利率。

與此同時，德國30年期國債相較于2年期國債的溢價再次走高，推動利差接近兩年多來的最高水平，這也是財政擔(dān)憂日益加劇的另一個跡象。

　　種種跡象都顯示，在經(jīng)歷了多年的內(nèi)部紛爭后，由朔爾茨領(lǐng)導(dǎo)的德國現(xiàn)任政府，可能最終被經(jīng)濟(jì)政策引發(fā)的爭端內(nèi)耗所顛覆。而這一時間點(diǎn)來得偏偏極其不巧：

在大洋彼岸的美國，特朗普很可能將成為一位極具權(quán)勢的新任總統(tǒng)——目前在拿下參議院后，共和黨只差最后幾票就將摸到在眾議院過半數(shù)的門檻（218票），從而橫掃國會。特朗普和共和黨人不僅有望手握行政、立法大權(quán)，他們在美國司法體系中甚至都具有優(yōu)勢（9個大法官里有三個是特朗普首個任期任命的）。

　　一邊是“拳頭有望捏緊”的美國新政府，而另一邊則是在德國政壇地震下“群龍無首”的歐洲，這顯然已經(jīng)令不少歐洲政經(jīng)領(lǐng)域的有識之士為歐洲未來的前景捏了一把汗。

　　事實(shí)上，不僅僅是德國面臨著政治困境，年內(nèi)艱難組閣的法國也是由少數(shù)黨政府領(lǐng)導(dǎo)，因此這兩個歐洲大國注定都將面臨著長達(dá)數(shù)月的內(nèi)務(wù)困頓，同時挑戰(zhàn)則在不斷積聚——除了面臨可能持有“敵意”的特朗普政府，如何應(yīng)對全球經(jīng)濟(jì)的逆風(fēng)以及可能步入第四個年頭的俄烏沖突，也正持續(xù)成為歐洲決策層不得不直面的現(xiàn)實(shí)課題。

　　外部風(fēng)險加劇

　　美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普此前曾表示，一旦其上任，他將對所有進(jìn)口歐洲商品征收20%的關(guān)稅。

　　根據(jù)德國智庫Ifo的預(yù)估顯示，這些關(guān)稅，以及特朗普表示將對中國征收的更高關(guān)稅，可能會導(dǎo)致德國對美國和中國的出口分別下降15%和10%，并使德國經(jīng)濟(jì)損失330億歐元的國內(nèi)生產(chǎn)總值。

　　荷蘭國際集團(tuán)宏觀研究全球主管Carsten Brzeski已不無擔(dān)心地表示，由于政治不確定性導(dǎo)致消費(fèi)者和企業(yè)持觀望態(tài)度，預(yù)計德國經(jīng)濟(jì)將在冬季再次陷入衰退。

　　盡管美國與歐洲主要經(jīng)濟(jì)體之間存在著長期的盟友關(guān)系，但特朗普顯然會成為一個不安定的因素，在這位美國前總統(tǒng)2016年的首個任期里，已經(jīng)完美地印證了這一點(diǎn)。

　　在特朗普再次當(dāng)選后，高盛本周便迅速下調(diào)了歐洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，預(yù)計美國和歐洲之間的貿(mào)易關(guān)系將變得更加緊張，這可能會影響歐洲的出口和經(jīng)濟(jì)增長。高盛認(rèn)為，歐洲還將面臨增加國防開支的壓力，以及由于地緣政治風(fēng)險增加而導(dǎo)致的商業(yè)信心下降。

　　在國防預(yù)算領(lǐng)域，特朗普曾表示，對于那些在防務(wù)開支上花費(fèi)不足的北約成員國，如果它們遭到俄羅斯攻擊，美國不會提供保護(hù)。安全分析人士警告稱，特朗普的再次當(dāng)選和歐洲的政治真空，可能會令歐洲面臨充滿不確定的四年。

　　德國馬歇爾基金會柏林辦事處主任Sudha David-Wilp表示，“德國的經(jīng)濟(jì)模式已經(jīng)崩潰。歐洲與美國的整個關(guān)系正在被重新定義。德國方面需要做出決定，并提供資金支持來適應(yīng)這種情況。而且它沒有多少時間了?！?/p>

　　內(nèi)憂愈發(fā)凸顯

　　而在圍繞特朗普的外患壓迫下，歐洲尤其是德國，當(dāng)前還面臨著嚴(yán)峻的內(nèi)憂。

　　在周三晚間德國“紅綠燈”執(zhí)政聯(lián)盟實(shí)質(zhì)性解體（自民黨退出聯(lián)合政府）后，德國總理朔爾茨已表示，他將提請議會在1月15日對他進(jìn)行信任投票。如果他像預(yù)期的那樣在投票中落敗，德國很可能會在3月中旬之前舉行選舉。

　　而由于預(yù)計沒有任何一個政黨能夠獲得絕對多數(shù)席位，因此聯(lián)合執(zhí)政談判可能會持續(xù)到6月初。這很可能導(dǎo)致德國政壇在未來大半年的時間里面臨長期的困局。

　　基民盟主席Friedrich Merz周四對記者表示，“歐盟內(nèi)部即將迎來一系列要履行的義務(wù)、會議和決定，這些都需要一個運(yùn)轉(zhuǎn)正常的德國政府?！?/p>

　　據(jù)悉，目前以德國工業(yè)聯(lián)合會為首的許多德國行業(yè)組織，正在敦促和推動朔爾茨更快下臺和提前舉行選舉。德國機(jī)械設(shè)備制造商協(xié)會主席Bertram Kawlath表示，“特朗普的關(guān)稅計劃將對我們以出口為導(dǎo)向的行業(yè)造成又一次重大打擊。在當(dāng)前緊張的經(jīng)濟(jì)形勢情況下，我們根本無法承受這種打擊?！?/p>

　　然而，民調(diào)機(jī)構(gòu)警告稱，德國下一屆聯(lián)合政府可能依然會像上一屆一樣脆弱。這是因為當(dāng)前德國政壇黨派林立，往往需要更多政黨聯(lián)合起來才能在議會中組建多數(shù)派，而這些政黨又往往持不同政見。這可能會加大協(xié)調(diào)一致應(yīng)對經(jīng)濟(jì)危機(jī)的難度。

　　近期的數(shù)據(jù)顯示，對德國商品的需求下降已導(dǎo)致該國工業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)了自2017年以來最為嚴(yán)重的下滑，預(yù)計德國經(jīng)濟(jì)在今年將連續(xù)第二年萎縮，幾乎與其疫情前水平持平。經(jīng)通脹因素調(diào)整后，德國出口自2019年以來也已經(jīng)陷入停滯。而這些還沒有算上特朗普潛在的新關(guān)稅可能造成的沖擊。

　　德國上次面臨嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)是在21世紀(jì)初——當(dāng)時東西德統(tǒng)一后的房地產(chǎn)泡沫破滅，令德國企業(yè)背負(fù)著當(dāng)時世界上最高的勞動力成本，失業(yè)人數(shù)接近500萬。

　　彼時德國政府的反應(yīng)是迅速削減福利支出和勞工保護(hù)，最終為一波招聘浪潮和20年的增長奠定了基礎(chǔ)。然而如今，分崩離析的德國政壇還能有如此敏銳、強(qiáng)力、無阻的行動力嗎？所有人或許都將對此打上一個大大的問號。

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