這將又是極其丑陋的一天。

11月6日晚，世紀(jì)華通（維權(quán)）發(fā)布公告，收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具的《行政處罰事先告知書(shū)》，公司股票將被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

到底發(fā)生了什么事？

第一，2018年年報(bào)少計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備6236.3萬(wàn)；第二，2019年-2022年，世紀(jì)華通商譽(yù)原值高估1.22億元；第三，2019年-2022年，年報(bào)部分披露不符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)測(cè)規(guī)定；第四，2020年少計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備7.6億元，2022年多計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備3.45億元。

一句話，世紀(jì)華通商譽(yù)造假！

注意，這還沒(méi)完。

第五，虛構(gòu)《千年3》軟件著作權(quán)轉(zhuǎn)讓交易，世紀(jì)華通虛增2020年?duì)I收3.3億元、利潤(rùn)3.3億元；第六，提前確認(rèn)《彩虹聯(lián)萌》軟件著作權(quán)轉(zhuǎn)讓收入，虛增2020年?duì)I收2.07億元、利潤(rùn)1.1億元，減少2021年?duì)I業(yè)收入2.07億元、利潤(rùn)1.1億元；第七，2020年業(yè)績(jī)承諾完成情況虛假記載。

一句話，世紀(jì)華通利用虛構(gòu)收入、提前確認(rèn)收入財(cái)務(wù)造假！

9月18日以來(lái)，世紀(jì)華通的股價(jià)從3元附近暴漲至5.28元，漲幅接近80%；截至2024年3季度末，世紀(jì)華通的股東數(shù)是19.02萬(wàn)。也就是說(shuō)，超19萬(wàn)股民踩雷。

世紀(jì)華通是一家什么公司？

世紀(jì)華通成立于2005年，最初是一家汽車(chē)零配件公司；2011年7月，世紀(jì)華通登陸深交所，不過(guò)，剛一上市就遭到了業(yè)績(jī)變臉，凈利潤(rùn)連續(xù)三年下滑。

從2014年開(kāi)始，世紀(jì)華通開(kāi)啟了轉(zhuǎn)型之路。

2014年-2017年，世紀(jì)華通先后并購(gòu)了多家互聯(lián)網(wǎng)游戲公司，耗資近百億；最大一筆并購(gòu)發(fā)生在2019年，世紀(jì)華通以298億元的價(jià)格收購(gòu)了盛大游戲。至此，世紀(jì)華通變成了一家游戲公司。

2020年，世紀(jì)華通又并購(gòu)了上海瓏睿信息科技有限公司，進(jìn)入IDC領(lǐng)域。如今，世紀(jì)華通涵蓋互聯(lián)網(wǎng)游戲、汽車(chē)零部件制造、人工智能云數(shù)據(jù)、腦科學(xué)研究、人工智能等多個(gè)領(lǐng)域。

毫不客氣的說(shuō)，從汽車(chē)零部件到游戲再到人工智能，世紀(jì)華通變成了一家多元化業(yè)務(wù)巨頭，

為什么世紀(jì)華通如此熱衷并購(gòu)？

業(yè)績(jī)方面，2014年-2020年，世紀(jì)華通的營(yíng)業(yè)收入從17.12億元增長(zhǎng)至149.8億元，凈利潤(rùn)從2億元增長(zhǎng)至29.46億元。市值方面，2014年-2020年，世紀(jì)華通的股價(jià)翻了15倍，市值超過(guò)了千億。

表面上看，業(yè)績(jī)漲了、股價(jià)也漲了，大家都皆大歡喜。但是，并購(gòu)所帶來(lái)的繁榮，只是一場(chǎng)虛假繁榮。

2023年，世紀(jì)華通凈虧損70.92億元，接近此前三年利潤(rùn)總和。更要命的是，截至2024年3季度末，世紀(jì)華通商譽(yù)金額仍高達(dá)125.74億元。也就是說(shuō)，如果充分考慮商譽(yù)計(jì)提的話，世紀(jì)華通過(guò)去十年的凈利潤(rùn)之后，極有可能是負(fù)數(shù)。 ? ?

注意，用于并購(gòu)的錢(qián)，主要來(lái)自資本市場(chǎng)。

2014年9月，世紀(jì)華通定增融資18億元用于并購(gòu)天游軟件和七酷網(wǎng)絡(luò)100%的股權(quán)；2018年，又定增融資41.5億元；2020年，再一次定增31億元。

自2011年上市以來(lái)，世紀(jì)華通先后7此融資，累計(jì)融資金額411.2億元，是分紅金額的58倍，比公司目前的市值還要高。

與此同時(shí)，大股東、董監(jiān)高減持套現(xiàn)也不可避免的發(fā)生。

2014年，世紀(jì)華通的第一大股東是華通控股，持股比例52%；到2021年6月底，華通控股已經(jīng)消失在了公司前十大股東名單，持股比例低于2%。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅2020年-2022年期間，世紀(jì)華通董監(jiān)高合計(jì)減持金額就達(dá)到了28.6億元。目前，世紀(jì)華通的第一大股東的持股比例僅10.25%，公司已處于無(wú)實(shí)控人狀態(tài)。

大家可別忘了，每一次的并購(gòu)本身，都意味著給原始股東的大規(guī)模套現(xiàn)。這么說(shuō)吧，世紀(jì)華通“輝煌燦爛”的背后，終究是整個(gè)A股和18萬(wàn)投資者，承擔(dān)了一切。

從世紀(jì)華通這家公司身上，我們能夠總結(jié)出很多規(guī)律。

第一，主營(yíng)業(yè)務(wù)非常糟糕，卻寄希望跨界和并購(gòu)扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)；第二，轉(zhuǎn)型的跨度非常大，只有不敢想沒(méi)有不敢做；第三，熱衷于說(shuō)各種故事和業(yè)績(jī)對(duì)賭；第四，并購(gòu)的錢(qián)主要來(lái)自資本市場(chǎng)；第五，在每一輪并購(gòu)中，都伴隨著大股東巨額套現(xiàn)。

可是，當(dāng)下A股，各種并購(gòu)重組概念橫飛，又何嘗不是一個(gè)個(gè)的“世紀(jì)華通”。? ??