近日，中證A500ETF火熱發(fā)售，投資人肯定會有不少疑問，中證A500這只核心寬基指數(shù)有何特別之處？為什么關(guān)注度這么高？我們整理了十個投資者比較關(guān)心的問題，希望幫助大家更好地認(rèn)識這位新成員。

　　一．?中證A500ETF華寶是什么產(chǎn)品？

　　中證A500ETF華寶是華寶基金新發(fā)寬基ETF，認(rèn)購代碼563503，上市代碼563500，緊密跟蹤中證A500指數(shù)（指數(shù)代碼：000510.CSI）。

　　11月1日，中證A500ETF華寶正式獲批，標(biāo)志著華寶正式集齊“中證A系列”ETF三劍客——A50ETF華寶（159596）、中證A100ETF基金（562000）、中證A500ETF華寶（認(rèn)購代碼563503，上市代碼563500），華寶基金“3A”旗艦產(chǎn)品線再添一員悍將，為投資者提供了更為豐富的市場跟蹤投資工具。

　　值得注意的是，根據(jù)滬深交易所公開數(shù)據(jù)，截至11月1日，全市場共有37只指數(shù)基金（包含10只ETF）掛鉤中證A100指數(shù)，其中，華寶發(fā)布的中證A100ETF基金（562000）規(guī)模達(dá)44.43億元，斷層領(lǐng)先！注：“同類”指跟蹤同一標(biāo)的指數(shù)的ETF

　　二．中證A500指數(shù)編制背景是什么？

　　中證A500ETF華寶緊密跟蹤的中證A500指數(shù)，它是新“國九條”后發(fā)布的新一代大盤寬基指數(shù)，從日均總市值排名前1500的股票中選樣，下沉至中證三級行業(yè)優(yōu)選500只細(xì)分行業(yè)龍頭股，提前納入更多新興上市公司，構(gòu)建更符合時代進(jìn)程的中國A股新寬基。

　　與傳統(tǒng)寬基指數(shù)相比，中證A500指數(shù)在編制理念上，有兩大創(chuàng)新:

　　1、引入ESG評價機(jī)制：對財務(wù)風(fēng)險、公司治理風(fēng)險、企業(yè)責(zé)任、綠色金融等全面考察打分，剔除ESG評級結(jié)果C及以下的上市公司，致力于定向“排雷”。

　　3、引入互聯(lián)互通篩選機(jī)制，兼顧外資布局的便利性考量，使得指數(shù)的可投資性更強(qiáng)。

　　三、中證A500指數(shù)有何亮點(diǎn)？為何備受市場關(guān)注？

　　1、更細(xì)分，匯聚A股核“新”500強(qiáng)

　　優(yōu)先選取三級行業(yè)自由流通市值最大的上市公司證券作為指數(shù)樣本，囊括各行業(yè)龍頭公司證券，覆蓋全部中證二級行業(yè)和近93%的中證三級行業(yè)，對A股核心資產(chǎn)代表性更強(qiáng)。中證A500指數(shù)成份股，數(shù)量雖然不足A股總數(shù)的10%，但卻覆蓋了A股近60%的總市值，貢獻(xiàn)了近70%的歸母凈利潤。

　　從前10大權(quán)重股來看，包含貴州茅臺、寧德時代、中國平安和招商銀行等A股核心資產(chǎn)，在行業(yè)中占據(jù)相對領(lǐng)先地位，綜合實力強(qiáng)勁。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，截至?xí)r間2024.10.31。以上個股為中證A500指數(shù)成份股，指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。市場有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。

　　2、更均衡，刻畫經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)業(yè)升級

　　行業(yè)分布上，中證A500指數(shù)相較滬深300指數(shù)，顯著超配電力設(shè)備、計算機(jī)、通信和國防軍工等新質(zhì)生產(chǎn)力方向，降低金融、消費(fèi)等傳統(tǒng)行業(yè)占比，使得指數(shù)能夠全面刻畫經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)的變化與產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，截至?xí)r間2024.10.31。

　　3、更國際，引入互聯(lián)互通吸引外資

　　中證A500指數(shù)編制理念與國際接軌，指數(shù)在編制時結(jié)合了互聯(lián)互通、ESG等篩選條件，便利境內(nèi)外中長期資金配置A股資產(chǎn)，有望成為境外投資者接入中國市場的重要窗口。

　　四、中證A500指數(shù)業(yè)績表現(xiàn)如何？

　　相較于滬深300、中證500等A股主要指數(shù)，中證A500歷史回測收益明顯占優(yōu)。

　　中證A500指數(shù)自2014年12月31日以來近十年累計收益25.43%、年化收益2.40%。較同期滬深300指數(shù)超額收益分別達(dá)到12.89%、1.16%。

　　中證A500 滬深300 中證500 中證1000

　　累計收益率 25.43% 12.54% 11.87% 2.24%

　　年化收益 2.40% 1.24% 1.18% 0.23%

　　累計超額收益率 　 12.89% 13.56% 23.19%

　　注：中證A500指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2024.9.23，近5個完整年度漲跌幅為：2019年，36%；2020年，31.29%；2021年，0.61%；2022年，-22.56%；2023年：-11.42%，指數(shù)回測歷史業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)。市場有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，取值區(qū)間為2014.12.31-2024.10.31。

　　五、中證A500的指數(shù)估值如何？

　　中證A500指數(shù)當(dāng)前市盈率TTM為14.11倍，PB為1.47倍，分別位于近10年來47.06%分位點(diǎn)和12.16%分位點(diǎn)，在A股主流寬基指數(shù)中，中證A500指數(shù)估值相對較低，配置性價比高。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，市凈率及市盈率取值區(qū)間為2014.10.31-2024.10.31。

　　六、當(dāng)前市場，中證A500的投資價值如何？

　　1、利好政策護(hù)航，行情蓄勢待發(fā)

　　9月24日以來，降準(zhǔn)降息等一攬子增量政策持續(xù)落地，10月12日財政部發(fā)布會公布穩(wěn)增長措施，住建部、發(fā)改委、央行、證監(jiān)會等部門均有新增政策出臺，央行創(chuàng)設(shè)的證券、基金、保險公司互換便利及支持回購、增持股票的專項再貸款均已落地實施。市場經(jīng)歷較大幅度的反彈后，雖有震蕩調(diào)整，但投資者的風(fēng)險偏好得到顯著提升。

　　在政策面利好與流動性改善雙重作用下，權(quán)益市場上漲行情有望延續(xù)，險資、銀行理財?shù)戎虚L期資金流向權(quán)益市場也可能會進(jìn)一步加速。具體到投資品種上，寬基指數(shù)成為了大體量資金借道入市的主要陣地，投資者也更傾向于配置簡單、直接的寬基指數(shù)產(chǎn)品。

　　2、迎合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，享未來發(fā)展紅利

　　隨著我國經(jīng)濟(jì)由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動力由要素和投資驅(qū)動逐漸轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動，有望涌現(xiàn)出一批優(yōu)秀的大市值新經(jīng)濟(jì)龍頭公司。布局寬基，相對于押注行業(yè)賽道，更能夠分享經(jīng)濟(jì)長期增長的紅利。

　　作為新“國九條”發(fā)布后的首只重磅寬基指數(shù)，中證 A500 指數(shù)作為重要的增量抓手，有望實現(xiàn)“吸引增量資金-進(jìn)而強(qiáng)化市場風(fēng)格定價權(quán)”的正向循環(huán)。中證 A500 指數(shù)重視刻畫當(dāng)下經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級，適配未來發(fā)展趨勢，契合中長期資金的配置需求。

　　截至10月31日，中證A500指數(shù)正式發(fā)布僅一個多月，跟蹤該標(biāo)的ETF總規(guī)模已增至約634億元，場外標(biāo)的指數(shù)基金募集規(guī)模超過460億元。中證A500指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品募集規(guī)模迅速突破千億大關(guān)，展現(xiàn)增量資金熱情。

　　當(dāng)前市場仍處于左側(cè)階段，今年以來行業(yè)輪動明顯，尚缺乏清晰主線，且大盤風(fēng)格整體占優(yōu)，站在當(dāng)前時點(diǎn)，選擇穩(wěn)定 ROE與現(xiàn)金分紅的行業(yè)龍頭或為更高效把握市場結(jié)構(gòu)性行情的方式，中證 A500 指數(shù)很好契合的投資者當(dāng)前投資需求。

　　七、中證A500為什么被稱為中國版“標(biāo)普500”？

　　美國道瓊斯指數(shù)自1884年發(fā)布以來，一直被視為美國股市的晴雨表，但由于只有30只大型、知名的股票構(gòu)成，無法全面反映美國股市的整體表現(xiàn)。1957年標(biāo)普500指數(shù)發(fā)布，500只成份股涵蓋美國經(jīng)濟(jì)的各個領(lǐng)域，能夠更準(zhǔn)確的反映美國股市的整體走勢和表現(xiàn)。

　　對比來看，A股傳統(tǒng)的大盤寬基中，金融、消費(fèi)等傳統(tǒng)行業(yè)占比更高，而中證A500成分股中，提升了“新興經(jīng)濟(jì)”的權(quán)重，能更好的反映中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型趨勢。此外，中證A500具備更高的行業(yè)覆蓋度，成份股覆蓋全部中證二級行業(yè)和近93%的中證三級行業(yè)，集中A股市場具有造血能力的頭部核心資產(chǎn)，被稱為中國版的“標(biāo)普500”。

　　八、相較老牌寬基，中證A500有何特點(diǎn)及魅力？

　　1、行業(yè)分布均衡，全面覆蓋細(xì)分行業(yè)龍頭

　　中證A500指數(shù)是聚焦行業(yè)均衡的特色寬基：中證A500指數(shù)從行業(yè)均衡視角反映A股代表性公司整體表現(xiàn)，多維度刻畫A股市場行業(yè)結(jié)構(gòu)特征，提升對宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的表征性。

　　相對于全指，中證A500的行業(yè)偏離度更小，對A股整體有更好的表征性：確保了細(xì)分行業(yè)龍頭的覆蓋度，流通市值占比和總市值排名的標(biāo)準(zhǔn)，確保了細(xì)分行業(yè)龍頭的代表性。

　　2、中證A500覆蓋度廣，更具備行業(yè)龍頭代表性

　　據(jù)統(tǒng)計，A500、A100與A50的成份股基本均處于滬深300內(nèi)，在“中證A系列”之間，A500包含了幾乎所有的A50與A100的成份股，但與A50之間的權(quán)重重合度最小。

　　中證A500對各一級行業(yè)市值覆蓋度均在50%-60%，更貼近全市場行業(yè)分布情況。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind、華寶基金，截至2024.10.31。

　　3、更前沿的篩選標(biāo)準(zhǔn)

　　以中證A500指數(shù)為代表的“中證A系列”寬基指數(shù)，在表征特定類型上市公司證券的基礎(chǔ)上，還納入了行業(yè)均衡、ESG理念、互聯(lián)互通、市值和流動性等篩選標(biāo)準(zhǔn)，或?qū)⒏玫胤从澄覈?jīng)濟(jì)發(fā)展的全貌，有助于提升寬基指數(shù)的可投資性，或標(biāo)志著邁入指數(shù)投資的新時代。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind、中證指數(shù)公司。

　　九、中證A500指數(shù) VS 中證500指數(shù)，一字之差，區(qū)別在哪？

　　1、中證A500偏大盤風(fēng)格，中證500偏中盤風(fēng)格

　　（1）中證A500采用行業(yè)均衡選樣方法，幾乎覆蓋全部中證三級行業(yè)，充分納入A股市場各代表性行業(yè)的上市公司，體現(xiàn)出行業(yè)的均衡性，指數(shù)雖涵蓋部分中小市值股票，但整體仍偏向大盤風(fēng)格。并且，中證A500指數(shù)成份股與滬深300有重合。

　?。?）中證500在剔除滬深300指數(shù)成份股后，選取總市值排名301至800名的500只股票作為樣本，是A股中盤風(fēng)格的代表指數(shù)。

　　2、著重關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域"小巨人"

　?。?）中證A500市值分布跨度極大，指數(shù)成份股中超過半數(shù)為市值超過1000億元的公司，但最小市值甚至小于中證500，指數(shù)編制時并不一味求“大”，而是更關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域"小巨人"。

　?。?）中證500指數(shù)成份股則集中在100-300億元，指數(shù)更強(qiáng)調(diào)市值，存在個別行業(yè)權(quán)重偏大的情況。

　　十、中證A500ETF華寶的管理人是誰？實力如何？

　　中證A500ETF華寶的管理人是華寶基金管理有限公司。

　　作為國內(nèi)最早布局行業(yè)ETF的公募基金公司之一，華寶基金擁有深厚的ETF產(chǎn)品研發(fā)和運(yùn)營經(jīng)驗。

　　華寶指數(shù)研發(fā)投資部團(tuán)隊核心成員7人，均具有碩士以上學(xué)歷，行業(yè)經(jīng)驗充足，擁有豐富的資產(chǎn)管理和指數(shù)產(chǎn)品運(yùn)作經(jīng)驗；部門管理規(guī)?？傆嫿?00億元，其中所管理的權(quán)益類ETF總規(guī)模為751億元，全市場排名第9；部門業(yè)務(wù)全面覆蓋——寬基指數(shù)基金、ETF、Smart Beta指數(shù)產(chǎn)品。

　　憑借出色的ETF管理能力，華寶基金連續(xù)獲評上交所2019年、2020年、2021年、2023年度“十佳ETF管理人”，同時于2021年、2022年、2023年三屆蟬聯(lián)“金基金·被動投資基金管理公司獎”。

　　擬任基金經(jīng)理蔣俊陽，指數(shù)研發(fā)投資部副總經(jīng)理，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)和香港大學(xué)金融學(xué)雙碩士。2009年7月起，先后加入上海申銀萬國證券研究所和光大證券（維權(quán)）研究所，擔(dān)任金融工程部資深高級分析師。2018年10月，加入華寶基金管理有限公司量化投資部，擔(dān)任基金經(jīng)理助理。2020年7月起，擔(dān)任多只交易型開放式指數(shù)證券投資基金的基金經(jīng)理，包括華寶電子ETF、華寶食品ETF、華寶深創(chuàng)100ETF、華寶地產(chǎn)ETF、A50ETF華寶等，具有豐富的ETF和LOF投資管理經(jīng)驗。

　　注：管理規(guī)模數(shù)據(jù)來源于滬深證券交易所、銀河、Wind，權(quán)益類ETF規(guī)模和排名數(shù)據(jù)來源于滬深交易所；統(tǒng)計截至2024.6.30；金基金獲獎資料截至2023年8月17日，頒獎機(jī)構(gòu)為《上海證券報》。投資有風(fēng)險。投資前請仔細(xì)參閱本材料文末所附風(fēng)險提示內(nèi)容。

　　風(fēng)險提示： 中證A500ETF華寶標(biāo)的指數(shù)為中證A500指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2024.9.23，該指數(shù)近5個完整年度的漲跌幅為：2019年：36%；2020年，31.29%；2021年，0.61%；2022年，-22.56%；2023年，-11.42%，指數(shù)回測歷史業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)。中證A100ETF基金標(biāo)的指數(shù)為中證A100指數(shù)，該指數(shù)基日為2005.12.30，發(fā)布于2006.5.29；A50ETF華寶標(biāo)的指數(shù)為中證A50指數(shù)，該指數(shù)基日為2014.12.31，發(fā)布于2024.1.2。基金管理人對中證A500ETF華寶、中證A100ETF基金、A50ETF華寶評估的風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。該基金由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。投資者應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎！銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對該基金進(jìn)行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對該基金的注冊，并不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹(jǐn)慎。