中信證券發(fā)表報告稱，通過DCF模型測算，給予信達生物（01801）2024年合理股權價值1054億元（對應1146億港元），對應2024年目標價70港元，維持“買入”評級。

　　信達生物是國內(nèi)龍頭創(chuàng)新藥企，目前共有11款商業(yè)化產(chǎn)品和25條臨床管線。公司在產(chǎn)品布局上實現(xiàn)腫瘤+綜合管線雙翼發(fā)展—腫瘤領域信迪利單抗作為基石產(chǎn)品持續(xù)放量，精準治療產(chǎn)品陸續(xù)上市，IBI363（PD-1/IL-2α-bias）、IBI343（CLDN18.2

　　ADC）、IBI389（CLDN18.2*CD3）初步療效數(shù)據(jù)優(yōu)異，有成長為下一代重磅產(chǎn)品的潛力，IO+ADC著眼下一代全球創(chuàng)新。

　　在綜合管線領域，瑪仕度肽（GLP-1/GCGR）、替妥尤單抗（IGF-1R）、匹康奇拜單抗（IL-23

　　p19）、IBI302（VEGF/補體）有望在2025年開始陸續(xù)獲批上市，非腫瘤領域打開長周期慢病用藥的廣闊市場。公司收入穩(wěn)健增長，經(jīng)營效率持續(xù)提升，虧損持續(xù)收窄，公司預期2025年實現(xiàn)EBITDA轉正，預期2027年實現(xiàn)200億元的銷售收入。