牛市的啟動(dòng)出人意料，許多人并未意識到A股市場即將迎來一輪行情，但這次行情確實(shí)讓人感到幸福來得太突然，市場突然爆發(fā)。主要原因之一是政策底和市場底形成了共振。之前市場對政策力度的擔(dān)憂導(dǎo)致每次反彈力度都不大。但這次，從9月24日國務(wù)院新聞發(fā)布會(huì)開始，包括央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)等三大部門負(fù)責(zé)人發(fā)布了激動(dòng)人心的一攬子政策。10月8日，發(fā)改委主任對財(cái)政政策進(jìn)行了具體部署，政策合力形成。9月底的中央政治局會(huì)議從戰(zhàn)略高度為市場提供了定心丸，預(yù)示著財(cái)政政策和貨幣政策將持續(xù)發(fā)力，徹底扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)增長局面。

　　資本市場是經(jīng)濟(jì)情緒的晴雨表，經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，資本市場自然會(huì)有突出表現(xiàn)。加之市場已跌了四年，許多股票價(jià)格大幅打折，即使?jié)q到現(xiàn)在，很多股票的價(jià)格還不到高點(diǎn)的五折，有的只有四折、三折。因此，現(xiàn)在談泡沫還為時(shí)過早，市場仍處于低位，未到高位。等到市場漲到四千多點(diǎn)，大家開始擔(dān)心泡沫化問題時(shí)，現(xiàn)在離泡沫還遠(yuǎn)，許多股票仍被嚴(yán)重低估。一輪牛市下來，大部分投資者應(yīng)該賺錢，但現(xiàn)在滿倉的一般是之前被套三年多的，也就是說大家還沒有解套，行情還在上漲的第一階段，但第一階段的行情會(huì)漲得比較猛，因?yàn)楹芏嗤顿Y者踏空了，加上現(xiàn)在沒有其他好的投資方向，如樓市雖然出了利好政策，但還不足以產(chǎn)生強(qiáng)烈的賺錢效應(yīng)。因此，許多人選擇從銀行存款轉(zhuǎn)向購買優(yōu)質(zhì)股票和基金。

　　國慶節(jié)期間，許多投資者都在尋找資金，準(zhǔn)備節(jié)后加倉。這導(dǎo)致節(jié)后第一個(gè)交易日僅20分鐘，A股成交量就突破了1萬億，打破了9月30日35分鐘突破1萬億的記錄。全天成交量突破3萬億，創(chuàng)出歷史新高。投資者入場意愿強(qiáng)烈，節(jié)后第二個(gè)交易日新股民的資金可能為市場帶來增量資金。但市場的猛烈上漲不會(huì)持續(xù)太久，大漲之后可能會(huì)出現(xiàn)較大幅度的震蕩，因此大家要從布局好資產(chǎn)的角度把握節(jié)奏。

　　A股投資者分為三類：滿倉的、空倉的和半倉的。滿倉的投資者應(yīng)持股待漲或適當(dāng)減倉，因?yàn)樾星槿栽谏仙^程中。空倉的投資者現(xiàn)在可能感到煎熬，之前下跌時(shí)已開心過，現(xiàn)在到了焦慮的時(shí)候。市場出現(xiàn)回調(diào)或仍處于低位時(shí)，應(yīng)找機(jī)會(huì)加倉，至少半倉，以免踏空。倉位不滿的投資者應(yīng)根據(jù)市場情況適當(dāng)加倉或減倉。

　　建議大家從熊市思維轉(zhuǎn)為牛市思維，熊市思維是每次市場下跌都是減倉機(jī)會(huì)，牛市思維則是每次市場調(diào)整都是加倉機(jī)會(huì)。但最后要強(qiáng)調(diào)的是，不要加杠桿，巴菲特曾說過，一旦加了杠桿，時(shí)間就可能成為你的敵人。2015年下半年，許多加杠桿的投資者被強(qiáng)制平倉，甚至造成踩踏。過去四年市場的持續(xù)下跌也讓很多杠桿率較高的投資者面臨爆倉風(fēng)險(xiǎn)。因此，要用閑錢投資，堅(jiān)持價(jià)值投資、長期投資，不加杠桿。

　　市場目前處于普漲階段，各板塊都在漲，只是漲幅不同。券商股作為行情的風(fēng)向標(biāo)，表現(xiàn)突出。前期跌幅較大的消費(fèi)板塊，如品牌白酒、中藥等，最近也出現(xiàn)了較好的修復(fù)。新能源汽車方向，如新能源龍頭或氫能源基金，最近反彈力度也很大。科技板塊，由于AI帶來的第四次科技革命仍在進(jìn)行，美股前十七大市值股票幾乎都是科技股，A股雖科技股數(shù)量較少，但仍有一些具有核心技術(shù)的科技龍頭股值得關(guān)注，包括港股的科技互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司。

　　對于前期踏空的投資者，現(xiàn)在是比較遺憾的。之前市場低迷時(shí)，應(yīng)掌握金字塔型倉位管理辦法，即市場低位時(shí)保持高倉位，越跌越加倉，市場高點(diǎn)時(shí)逐步減倉。很多投資者是反過來的，市場低點(diǎn)時(shí)恐慌，保持空倉，市場高點(diǎn)時(shí)滿倉滿融，一旦市場風(fēng)向變化，就會(huì)出現(xiàn)大額虧損。

　　對于現(xiàn)在還在空倉的投資者，應(yīng)找機(jī)會(huì)加倉，加倉時(shí)機(jī)可以是盤中調(diào)整時(shí)或第一輪上沖結(jié)束后的大幅回調(diào)時(shí)。低位空倉也有巨大風(fēng)險(xiǎn)，即踏空風(fēng)險(xiǎn)。雖然踏空不會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)縮水，但會(huì)讓人心理上難受，錯(cuò)過市場低估時(shí)買入好資產(chǎn)的機(jī)會(huì)。

　　許多投資者不敢左側(cè)建倉，擔(dān)心買在半山腰，所以一直在等待右側(cè)機(jī)會(huì)。但右側(cè)機(jī)會(huì)往往來得快，上車難。左側(cè)建倉和右側(cè)建倉各有利弊，但機(jī)構(gòu)投資者普遍采取左側(cè)建倉。過去兩年市場低迷時(shí)，前海開源基金等公募基金宣布自購旗下基金，彰顯信心。現(xiàn)在已經(jīng)到了右側(cè)，有回調(diào)機(jī)會(huì)時(shí)可以果斷加倉一些好的股票和基金。

　　牛市是實(shí)現(xiàn)財(cái)富增長的機(jī)會(huì)，但要破除短期報(bào)復(fù)心理。許多投資者喜歡超短線，但這種思路往往是被割韭菜的。只有秉承價(jià)值投資、長期投資的角度，才能把握優(yōu)勢機(jī)會(huì)。在好資產(chǎn)打折時(shí)要敢于低位布局，在別人恐慌時(shí)要貪婪，市場出現(xiàn)泡沫時(shí)要理性，該獲利了結(jié)時(shí)也要獲利了結(jié)。巴菲特的名言“別人貪婪時(shí)我恐懼，別人恐懼時(shí)我貪婪”是貫徹最好的。

　　美聯(lián)儲降息時(shí)，我提到全球資本市場面臨大變局，歐美日股市可能結(jié)束四年牛市，風(fēng)險(xiǎn)加大，而A股和港股是全球主要資本市場的估值洼地，將迎大量外資流入?，F(xiàn)在已經(jīng)得到驗(yàn)證，歐美日股市開始回落，A股和港股在資金流入推動(dòng)下大幅上漲。

　　巴菲特二季報(bào)披露大幅減持美股，賬上現(xiàn)金增加到2800億美元，因?yàn)樗吹搅嗣拦娠L(fēng)險(xiǎn)加大，產(chǎn)生泡沫。下一輪市場恐慌時(shí)，巴菲特可能開始抄底。一個(gè)月前，A股和港股市場恐慌情緒重，許多投資者談股色變，當(dāng)時(shí)我建議大家克服恐懼心理，抓住好資產(chǎn)被打折的機(jī)會(huì)，果斷入場，這樣才能在下一輪牛市行情中抓住機(jī)會(huì)，狠狠賺一筆，為前期虧損的投資者打一個(gè)漂亮的翻身仗。A股和港股的跌出來的機(jī)會(huì)是十年一遇的重大投資機(jī)遇，大家要有信心，有耐心，堅(jiān)持價(jià)值投資理念，在行情中獲得較大的財(cái)產(chǎn)性增長。