專題：中國資產(chǎn)全面爆發(fā)！大摩：A股或跑贏新興市場

　　9月25日消息，滬指半日漲近2%收復(fù)2900點，創(chuàng)指漲超2%。板塊方面，大金融概念延續(xù)漲勢，五礦資本、建元信托等漲停封板；文化傳媒板塊震蕩走高，三六五網(wǎng)、值得買、福石控股20cm漲停；地產(chǎn)股強勢，光大嘉寶、榮盛發(fā)展、福星股份等集體漲停；黃金股走強，湖南白銀漲超8%?？傮w來看，個股呈普漲態(tài)勢，上漲個股超5000只。

　　截至午間收盤，滬指報2912.65點，漲1.73%；深成指報8634.99點，漲2.36%；創(chuàng)指報1657.84點，漲2.63%。

　　盤面上兩市板塊普漲，多元金融、文化傳媒、信托概念板塊漲幅居前。

　　熱點板塊：

　　1、房地產(chǎn)

　　光大嘉寶、福星股份、中交地產(chǎn)、金融街等多股上漲。

　　中信證券研報指出，2024年9月24日，央行潘功勝行長在國新辦發(fā)布會上宣布將要引導(dǎo)LPR下行、下調(diào)存量房貸利率、降低二套房貸比例、增加中央資金對保障房再貸款支持、支持收購房企存量土地等房地產(chǎn)金融新政。

　　2、中字頭

　　中國交建、中油資本、中國鐵建、中國中鐵等多股活躍。

　　消息面上，為推進央企專業(yè)化整合相關(guān)部門將召開專題會議，進一步加大專業(yè)化整合工作力度，多項重點項目將進行現(xiàn)場集中簽約。業(yè)內(nèi)人士表示，2024年是新一輪國企改革深化提升行動攻堅之年，要力爭完成70%以上主體任務(wù)。

　　消息面：

　　1、【商務(wù)部：全國汽車以舊換新信息平臺已收到汽車報廢更新補貼申請超過113萬份】國家發(fā)改委9月25日召開專題發(fā)布會，介紹消費品以舊換新行動進展成效和典型做法。商務(wù)部消費促進司一級巡視員耿洪洲表示，截至今天零時（9月25日），全國汽車以舊換新信息平臺已收到汽車報廢更新補貼申請超過113萬份，平臺登記注冊用戶數(shù)超過168萬個，補貼申請量保持快速增長態(tài)勢。

　　2、【中國天眼再升級 FAST核心陣試驗樣機建設(shè)啟動】在世界最大單口徑球面射電望遠鏡FAST建成八周年之際，中國天眼FAST核心陣試驗樣機建設(shè)今天正式啟動，將有望進一步大幅提高FAST望遠鏡的天文觀測能力。為進一步提升FAST科學(xué)觀測能力，保持領(lǐng)先的科學(xué)優(yōu)勢，科研團隊提出了一種低成本、可快速實施的射電望遠鏡陣列方案，充分利用FAST周邊5公里內(nèi)的優(yōu)良電磁環(huán)境優(yōu)勢，建設(shè)24臺40米口徑全可動射電望遠鏡與FAST組成綜合孔徑陣，即FAST核心陣。

　　3、【國內(nèi)首個高壓交直流混聯(lián)電網(wǎng)示范工程開工】國內(nèi)首個高壓交直流混聯(lián)電網(wǎng)示范工程25日在江蘇開工，將進一步拓展交直流混聯(lián)電網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用，助力加快構(gòu)建清潔低碳、安全高效的新型能源體系。據(jù)了解，我國電力系統(tǒng)主網(wǎng)架主要以交流電網(wǎng)構(gòu)成，相較于交流輸電，同樣電壓等級的直流輸電輸送功率更大、電損更小。今年8月，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合印發(fā)能源重點領(lǐng)域大規(guī)模設(shè)備更新實施方案，提到要推動交直流混聯(lián)電網(wǎng)等先進技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用。

　　4、【首都國際機場口岸出入境人員量破千萬 超去年總量】北京出入境邊防檢查總站的數(shù)據(jù)顯示，截至今日（9月25日），首都國際機場口岸今年以來出入境人員量已突破1000萬人次，已超口岸去年全年出入境人員總量，較去年全年增長33%。

　　機構(gòu)觀點：

　　華福證券指出，在一系列增量政策組合拳落地后，市場回暖顯著。后續(xù)建議關(guān)注：（1）市場流動性預(yù)期改善、風(fēng)險偏好提升下受益的成長較為確定的板塊：受益AI發(fā)展與全球科技上行周期下的互聯(lián)網(wǎng)、光模塊、果鏈，以及受益于亞非拉新興市場增量需求的逆變器、變壓器。（2）對利率變化敏感，從降準(zhǔn)降息等系列政策中受益的板塊地產(chǎn)及地產(chǎn)后周期。（3）受益于存量房貸利率下降的板塊：家電、汽車等消費板塊。（4）受益于資本市場活躍發(fā)展的板塊：非銀。

　　東興證券研報指出，政策加速落地，創(chuàng)新工具超市場預(yù)期。流動性改善預(yù)期明顯，市場見底條件逐步成熟。配置上首選流動性改善標(biāo)的，再選業(yè)績改善標(biāo)的。從流動性改善角度出發(fā)，市場首選非銀行金融，政策指向解決市場流動性問題，最直接受益的就是券商和保險類公司，杠桿加身疊加市場向好預(yù)期，該類資產(chǎn)應(yīng)作為目前市場的配置首選。其次，在指數(shù)見底之后，市場將會修正前期過于悲觀的預(yù)期，且降低存量房貸利率，對居民消費恢復(fù)將會起到一定作用，看好消費類公司，以白酒、醫(yī)美、日常消費品為代表的大消費類公司隱含了較高的悲觀預(yù)期，行業(yè)估值處于歷史極值低位，估值水平較低，現(xiàn)金流較為充裕，隨著基本面和流動性改善，估值有望回升。此外，財政政策發(fā)力的以汽車、家電為代表的以舊換新板塊，以信創(chuàng)和信息安全為代表的計算機板塊，以地產(chǎn)復(fù)蘇為代表的周期板塊也均有較好的配置價值。高分紅疊加回購的公司，在政策紅利加持下，有望成為市場新的投資線索，可關(guān)注調(diào)整充分的紅利股新投資邏輯。