炒股就看金麒麟分析師研報(bào)，權(quán)威，專業(yè)，及時(shí)，全面，助您挖掘潛力主題機(jī)會(huì)！

　　文丨尚揚(yáng)

　　近期，在A股各大指數(shù)持續(xù)低位震蕩的環(huán)境下，國(guó)際資本市場(chǎng)卻掀起了一股“中國(guó)熱”，浦銀安盛基金、英國(guó)資產(chǎn)管理巨頭M&G投資公司、美國(guó)金瑞基金相繼宣布推出中國(guó)股票相關(guān)產(chǎn)品，彰顯了外資機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的信心，也預(yù)示著未來可能會(huì)有大規(guī)模資金流入A股市場(chǎng)。

　　多家外資機(jī)構(gòu)出手布局中國(guó)

　　9月12日，浦銀安盛基金表示，由浦銀安盛基金作為境內(nèi)投資顧問，其外方股東國(guó)際著名投資機(jī)構(gòu)安盛投資8月于盧森堡正式推出中國(guó)A股QFII基金，并在歐洲13個(gè)市場(chǎng)獲準(zhǔn)發(fā)行，且今年已是安盛投資QFII基金投資中國(guó)市場(chǎng)的第十個(gè)年頭。從全球戰(zhàn)略視角出發(fā)，浦銀安盛基金認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境是布局A股核心資產(chǎn)的良好時(shí)機(jī)，中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格有望迎來修復(fù)，在海外市場(chǎng)發(fā)行中國(guó)QFII基金也彰顯了外資對(duì)A股市場(chǎng)投資的長(zhǎng)期信心。浦銀安盛基金稱，今年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境一直在逐步回暖，從基本面來看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了穩(wěn)態(tài)復(fù)蘇的階段，經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年GDP同比增長(zhǎng)5.0%，顯示出經(jīng)濟(jì)整體呈現(xiàn)回升向好的趨勢(shì)。進(jìn)出口、服務(wù)消費(fèi)、投資數(shù)據(jù)等也讓內(nèi)外資機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖有了更強(qiáng)的信心。“在當(dāng)前的時(shí)點(diǎn)，相對(duì)于美國(guó)等海外成熟市場(chǎng)，中國(guó)資本市場(chǎng)中一些優(yōu)質(zhì)高股息和新經(jīng)濟(jì)股估值處在歷史低點(diǎn)，為海外投資者提供了一個(gè)具有吸引力的投資機(jī)遇。”9月9日，英國(guó)資產(chǎn)管理巨頭M&G投資公司也宣布推出中國(guó)股票基金，為投資者提供進(jìn)入世界上最具吸引力的長(zhǎng)期股票選擇市場(chǎng)之一的機(jī)會(huì)。M&G表示，該基金的推出正值中國(guó)股市處于估值底部區(qū)間，同時(shí)許多公司日益關(guān)注提升股東回報(bào)。“我們認(rèn)為，與中國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模相比，中國(guó)目前的股市市值過小，許多股票的估值水平令人信服?！盡&G中國(guó)基金經(jīng)理兼亞太股票投資團(tuán)隊(duì)聯(lián)席主管大衛(wèi)·佩雷特（David Perrett）表示，與此同時(shí)，許多中國(guó)公司在近期的艱難時(shí)期表現(xiàn)出了更強(qiáng)的運(yùn)營(yíng)韌性，并越來越注重通過提高股息和股票回購(gòu)來實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化和增加股東回報(bào)。美國(guó)金瑞基金推出的KraneShares Alpha指數(shù)ETF同樣值得關(guān)注。該公司認(rèn)為，A股在全球指數(shù)中被低估，配置中國(guó)A股可能帶來多元化收益。這一觀點(diǎn)與其長(zhǎng)期以來的判斷不謀而合。事實(shí)上，A股市場(chǎng)的獨(dú)特性恰恰是其吸引力所在。相較于成熟市場(chǎng)，A股的定價(jià)效率還有提升空間，這為長(zhǎng)期投資者提供了獲取超額收益的機(jī)會(huì)。外資機(jī)構(gòu)的加碼入市，無疑會(huì)給A股市場(chǎng)帶來積極影響。首先，這將提升市場(chǎng)的國(guó)際化程度，有利于引入更多先進(jìn)的投資理念和管理經(jīng)驗(yàn)。其次，外資的持續(xù)流入有助于穩(wěn)定市場(chǎng)，減少短期投機(jī)行為。最后，外資機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期投資策略，將為A股市場(chǎng)注入更多理性力量，有利于市場(chǎng)的健康發(fā)展。

　　三季度多家公司獲得加倉(cāng)

　　外資有望大規(guī)模流入中國(guó)股市的憧憬下，此前也在持續(xù)對(duì)A股重倉(cāng)布局。今年中期，QFII基金進(jìn)入了702只A股公司的前十大股東/流通股東名單，對(duì)其中491家公司實(shí)施了新進(jìn)重倉(cāng)或繼續(xù)增倉(cāng)的動(dòng)作；陸股通進(jìn)入了2062家公司的前十大股東/流通股東陣營(yíng)，1051家公司二季度期間被其繼續(xù)增持或新進(jìn)重倉(cāng)。

　　另外，值得注意的是，隨著三季度以來上市公司回購(gòu)公告的發(fā)布，大股東的最新持股也隨之提前顯現(xiàn)，多家公司三季度仍繼續(xù)被高盛集團(tuán)、瑞士聯(lián)合銀行等外資QFII基金或陸股通資金香港中央結(jié)算有限公司重倉(cāng)。

　　例如涉及新零售概念的美邦服飾，公司7月12日更新的大股東持倉(cāng)情況顯示，高盛集團(tuán)、法國(guó)巴黎銀行、瑞銀聯(lián)合銀行三大外資機(jī)構(gòu)相繼對(duì)其完成了新進(jìn)重倉(cāng)行動(dòng)，分別位居公司第六大、第七大、第八大股東（見圖1）。且結(jié)合二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來看，公司股價(jià)近期也實(shí)現(xiàn)了一波不俗的上漲行情，階段漲幅接近40%（見圖2）。

　　在醫(yī)用耗材概念股大博醫(yī)療9月10日的最新前十大股東持倉(cāng)數(shù)據(jù)中，香港中央結(jié)算有限公司則相較二季度末進(jìn)一步增持了82.41萬股，從二級(jí)市場(chǎng)來看，公司8月底以來同樣實(shí)現(xiàn)了一波上漲行情。

　　國(guó)信證券則在今年前兩個(gè)季度被減持后，三季度重新獲得了香港中央結(jié)算有限公司的青睞，公司8月21日的最新前十大股東持倉(cāng)情況顯示，香港中央結(jié)算有限公司對(duì)其進(jìn)行了1064.68萬股的增持（見圖3）。且7月15日公司股價(jià)觸底反彈以來，階段表現(xiàn)明顯強(qiáng)勢(shì)于市場(chǎng)均值。

　　類似的還有藥明康德、甘李藥業(yè)、兆易創(chuàng)新、益生股份、光峰科技等公司，9月以來也均得到了香港中央結(jié)算有限公司的繼續(xù)增持或新進(jìn)重倉(cāng)。

　　此外，除了已公開新進(jìn)重倉(cāng)或繼續(xù)增持的公司，結(jié)合近日的機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)來看，9月以來外資機(jī)構(gòu)已參與了121家A股公司的調(diào)研。聯(lián)影醫(yī)療同時(shí)被79家外資機(jī)構(gòu)“圍觀”，包括淡馬錫富敦投資、野村國(guó)際 （香港）、美林證券國(guó)際、花旗環(huán)球金融亞洲、高盛集團(tuán)等。芯片概念股瀾起科技也同時(shí)得到了56家外資機(jī)構(gòu)的關(guān)注，包括弘盛資本、富蘭克林資源公司、柏瑞投資亞洲、威靈頓管理（美國(guó)）等。另外還有德賽西威、生益電子等公司，9月以來參與調(diào)研的外資機(jī)構(gòu)均超過了10家（見附表）。

　　（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）