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財(cái)聯(lián)社8月31日訊（記者 王碧微）今年上半年，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈終于告別寒冬，果鏈們的業(yè)績(jī)也集體向好。財(cái)聯(lián)社記者梳理主要果鏈企業(yè)上半年業(yè)績(jī)發(fā)現(xiàn)，統(tǒng)計(jì)企業(yè)中超七成果鏈公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，其中果鏈三巨頭立訊精密（002475.SZ）、藍(lán)思科技（300433.SZ）、歌爾股份（002241.SZ）均實(shí)現(xiàn)20%以上增幅，“消費(fèi)電子回暖”“產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改變”“AI促進(jìn)需求增長(zhǎng)”成為果鏈廠商的財(cái)報(bào)關(guān)鍵詞。

進(jìn)入下半年，備戰(zhàn)iPhone16成為果鏈們的重中之重。9月初，蘋果即將舉辦秋季發(fā)布會(huì)，蘋果首款搭載蘋果智能（Apple Intelligence）的新機(jī)Phone16將正式登場(chǎng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在AI等因素的帶動(dòng)下，iPhone 16出貨預(yù)期將高出前作。同時(shí)，AI的落地也催生出了對(duì)主控芯片、內(nèi)存等領(lǐng)域更高的需求，對(duì)于果鏈們而言，或迎來新的機(jī)遇。

果鏈業(yè)績(jī)集體向好

今年，消費(fèi)電子進(jìn)入底部回暖階段，Counterpoint公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)銷量同比增長(zhǎng)4%。大環(huán)境向好，疊加果鏈們的“第二增長(zhǎng)曲線”進(jìn)入成長(zhǎng)期，今年上半年果鏈業(yè)績(jī)集體實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)的A股18家主要果鏈公司上半年業(yè)績(jī)發(fā)現(xiàn)，相較于去年大幅下滑、凈利虧損頻現(xiàn)的局面，今年上半年全部統(tǒng)計(jì)企業(yè)均實(shí)現(xiàn)正向盈利，其中13家企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。

“消費(fèi)電子回暖”“產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改變”“AI促進(jìn)需求增長(zhǎng)”等表述在果鏈們的財(cái)報(bào)頻現(xiàn)。

以果鏈三巨頭為例，歌爾股份在財(cái)報(bào)中明確表示“全球消費(fèi)電子行業(yè)有所復(fù)蘇，部分新興智能硬件產(chǎn)品市場(chǎng)需求回暖 ”，還稱AI的端側(cè)發(fā)展為消費(fèi)電子行業(yè)帶來更多機(jī)遇。今年，歌爾股份毛利率修復(fù)明顯，較上年同期提升了4.22個(gè)百分點(diǎn)。

歌爾股份證券部人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，盈利能力提升主要是由智能硬件和智能聲學(xué)整機(jī)的稼動(dòng)率改善以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化帶來。“原來有一部分毛利比較低的產(chǎn)品（智能家用電子游戲機(jī)），目前營(yíng)收占比下降了?！?/p>

藍(lán)思科技亦在財(cái)報(bào)中表示“積極擁抱智能終端產(chǎn)品向AI升級(jí)的產(chǎn)業(yè)風(fēng)口”，AI落地端側(cè)成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力，財(cái)報(bào)顯示，公司智能手機(jī)與電腦類業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收240.2億元，同比增長(zhǎng)48.87%。

立訊精密方面，除了AI落地端側(cè)外，AI促進(jìn)的通訊板塊需求，以及“車路云”時(shí)代開啟帶來的汽車板塊需求成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)重點(diǎn)。上半年，立訊精密的消費(fèi)電子業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收855.48億元，同比增長(zhǎng)3.25%；通訊業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收74.65億元，同比增長(zhǎng)21.65%；汽車零部件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收47.56億元，同比增長(zhǎng)48.30%。計(jì)算發(fā)現(xiàn)，汽車及通訊板塊合計(jì)帶來的營(yíng)收增幅已經(jīng)達(dá)到28.78億元，超過消費(fèi)電子的26.91億元。

不過，并非所有轉(zhuǎn)型者都進(jìn)入高增長(zhǎng)期。領(lǐng)益智造（002600.SZ）上半年?duì)I收同比增長(zhǎng)25.06%，但凈利潤(rùn)同比下降44.53%。其證券部人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，盈利能力下滑主要系新產(chǎn)品盈利能力較弱導(dǎo)致?！拔覀兊氖謾C(jī)、PC、平板、機(jī)器人這些業(yè)務(wù)收入是有增長(zhǎng)的，而且增長(zhǎng)比較快，但是有些新產(chǎn)品它確實(shí)跟原有的業(yè)務(wù)盈利能力是有差距的，所以導(dǎo)致毛利率下滑?！?/p>

料iPhone16出貨量超過15系列

進(jìn)入下半年，隨著iPhone16的發(fā)售日期臨近，果鏈們的一舉一動(dòng)再度受到各方關(guān)注。從目前各方消息來看，iPhone16的備貨量預(yù)計(jì)大于iPhone 15。

財(cái)聯(lián)社記者此前從勞務(wù)中介處獲悉，果鏈企業(yè)今年招工需求較大，且招工力度強(qiáng)于去年。德賽電池（000049.SZ）證券部人士也在7月下旬告訴財(cái)聯(lián)社記者，“目前我們的產(chǎn)能利用率對(duì)比去年同期略微有一些增長(zhǎng)?！?/p>

CounterpointResearch還在近日發(fā)布報(bào)告稱，iPhone 16系列的面板已于7月開始出貨。新品系列的面板出貨量比2023年6月和7月的iPhone 15系列高出20%。

不過，這并不意味著16系列的備貨量要高出15系列20%之多。Counterpoint Research高級(jí)分析師Ivan Lam告訴財(cái)聯(lián)社記者，Phone 16 pro/pro max的屏幕不同與iPhone15 Pro/Pro max的尺寸，面板備貨稍高更趨向于策略備貨。

Ivan Lam進(jìn)一步表示：相對(duì)于iPhone15去年下半年的表現(xiàn)，我們把iPhone 16的出貨量預(yù)期向上提升了2到3個(gè)百分點(diǎn)，并預(yù)期蘋果iPhone 16和iPhone15價(jià)格基本持平?！癷Phone 16出貨量預(yù)期增加有兩方面因素影響，一方面是AI對(duì)于換機(jī)的推動(dòng)；另一方面則是來自于蘋果手機(jī)在一些新興市場(chǎng)的增長(zhǎng)，iPhone 16在中美日等傳統(tǒng)市場(chǎng)的增加預(yù)期幅度較小，但在亞非部分地區(qū)增長(zhǎng)預(yù)期則較大。”

此外，大模型落地手機(jī)，也促進(jìn)了手機(jī)部分硬件需求提升。

“各方面要求都有所提高，對(duì)主控芯片、內(nèi)存等硬件的要求都會(huì)更高，這樣AI在端側(cè)才能跑得順?！盜van說道。在此情況下，果鏈們機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

或因16系列被寄予高預(yù)期，近期果鏈在資本市場(chǎng)上迎來新行情。30日，領(lǐng)益智造漲停，歌爾股份股價(jià)增幅達(dá)8.26%、立訊精密漲超5個(gè)點(diǎn)。