盡管黃金仍有巨大的上行潛力，但市場上謹慎情緒正在蔓延，投資者正在等待美國就業(yè)市場健康狀況的跡象，以及這些跡象對美聯(lián)儲下月的貨幣政策可能產(chǎn)生的影響。

分析師指出，鑒于近期價格走勢，投資者正采取觀望態(tài)度，因下周的就業(yè)數(shù)據(jù)料將在較短的交易周內(nèi)造成一些波動。北美市場周一將因勞動節(jié)長周末休市。

進入周末，金價在一個重要的初始支撐位上交易，并在紀錄高位附近盤整。COMEX 12月黃金期貨最新報每盎司2,538.30美元，較上周下跌0.3%。

拋售壓力也在影響白銀，白銀一直無法維持在每盎司30美元上方的關(guān)鍵支撐位。COMEX 12月白銀期貨最新報每盎司29.335美元，較上周下跌3%。

一些分析師表示，隨著黃金市場開始與涉及美元的逆流相抗衡，一種有趣的動態(tài)正在形成。盡管金價已突破2500美元，但市場既沒有泡沫，也沒有極度超買。然而，分析師指出，美元的疲軟似乎有些過度，給貴金屬帶來了風(fēng)險。

CityIndex市場分析師馬特·辛普森(Matt Simpson)觀察到一些黃金的警告信號，盡管金價顯示出走高的潛力。

Simpson指出，大型投機者的凈多頭頭寸僅比紀錄高點低4.4萬份合約，每5.5份看漲合約對應(yīng)1份空頭合約。按未平倉頭寸總額調(diào)整后，凈多頭敞口距離創(chuàng)紀錄高位僅一步之遙。這表明，許多投資者仍在觀望，不相信金價的反彈，雖然金價總體上是看漲的?！?/p>

他補充道，“但如果說這一趨勢近期有什么威脅的話，那就是交易員在做空美元方面可能過于自滿。我們已經(jīng)看到了兩個月來美元的大量拋售，債券收益率仍高于8月2日非農(nóng)就業(yè)報告發(fā)布時的低點。我認為美元近期處于超賣狀態(tài)，下周的供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)數(shù)據(jù)或就業(yè)數(shù)據(jù)可能不需要太大的上行驚喜，就會引發(fā)美元進一步空頭回補和黃金回調(diào)"。

Exinity首席市場分析師Han Tan指出，黃金正在效仿美聯(lián)儲的做法，交易員現(xiàn)在依賴數(shù)據(jù)。他表示，“人們一直懷疑美聯(lián)儲是否真的能在2024年底前實現(xiàn)市場預(yù)測的100個基點的降息，因此金價一直受到限制。雖然金價仍在紀錄高位附近交投，但多頭目前更不愿進一步上揚。”

根據(jù)CME FedWatch Tool，市場完全預(yù)期美聯(lián)儲將在9月的貨幣政策會議上降息25個基點。與此同時，降息50個基點的可能性為30.5%。

如果失業(yè)率回落至4.2%，緩解了一些對經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂，那么隨著市場解除對9月份降息50個基點的押注，現(xiàn)貨黃金可能會跌至2,500美元關(guān)口以下。

Han Tan指出，“我懷疑美聯(lián)儲是否會實施50個基點的降息。如果他們這樣做，就有可能向市場發(fā)出美聯(lián)儲又一次落后于形勢的信號。盡管如此，如果非農(nóng)就業(yè)報告顯示嚴重而迅速的惡化，鮑威爾所聲明的依賴數(shù)據(jù)的立場可能會決定降息50個基點是必要的，盡管這對美聯(lián)儲的可信度構(gòu)成了風(fēng)險?！?/p>

Zaye Capital Markets首席投資官Naeem Aslam評論稱，美聯(lián)儲的計劃取決于下周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。他補充說，如果投資者預(yù)期降息50個基點，他們可能有點操之過急了。

“從宏觀角度來看，我們認為勞動力市場并沒有那么疲軟，如果下周的數(shù)據(jù)疲軟，那只會是道路上的一個顛簸。因此，美聯(lián)儲的做法更有可能是漸進的。”

Blue Line Futures首席市場策略師菲利普·斯特里布爾(Phillip Streible)對黃金持謹慎樂觀態(tài)度。他指出，金價的任何疲軟都是買入機會，但他建議投資者謹慎、漸進地建立頭寸。

“你需要買一些黃金，但別倉位過重”他說。在過去的15年里，9月通常是黃金下跌的一個月。

雖然周五的就業(yè)數(shù)據(jù)將是下周的主要事件，但交易商也需要關(guān)注其他報告。市場將收到重要的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)。加拿大央行下周也將召開貨幣政策會議，市場預(yù)計隨著通脹和加拿大經(jīng)濟走弱，加拿大央行將再次降息。

下周值得關(guān)注的經(jīng)濟數(shù)據(jù)：

周二：美國供應(yīng)管理學(xué)會制造業(yè)PMI

周三：加拿大央行貨幣政策會議，美國就業(yè)空缺

周四：ADP就業(yè)；美國供應(yīng)管理學(xué)會服務(wù)業(yè)PMI，每周初請失業(yè)金人數(shù)

北京時間02:35，現(xiàn)貨黃金報2503.74美元/盎司，跌幅0.69%。現(xiàn)貨白銀報28.840美元/盎司，跌幅1.91%。