原標題：【深度】民營銀行十年浮沉

　　記者：楊志錦

　　時間回到十年前。

　　在2014年12月16日完成工商注冊后，騰訊等主導的微眾銀行官網(wǎng)在28日低調(diào)上線，用戶需要用手機掃碼才能看到這家銀行的微主頁。根據(jù)微主頁的介紹，這家銀行的slogan是“科技、普惠、連接”，主要定位于向用戶提供個人消費金融服務。

　　民營銀行的大幕由此拉開，“微眾銀行一小步，金融改革一大步”的說法流傳開來。人們希望，民營銀行的設立不僅僅是機構(gòu)類型、機構(gòu)數(shù)量的簡單增加，更希望民營銀行成為銀行業(yè)乃至金融業(yè)的一條“鯰魚”，倒逼傳統(tǒng)金融加速變革。

　　時至今日，民營銀行落地已十年，目前民營銀行一共有19家。十年來，通過數(shù)字化賦能等方式，民營銀行走出了一條不同于傳統(tǒng)銀行的差異化道路，有效彌補了小微金融服務的短板，民營銀行的資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力也實現(xiàn)增長。

　　根據(jù)企業(yè)預警通統(tǒng)計顯示，截至2023年末民營銀行總資產(chǎn)約2萬億元，凈利潤超200億元。但在整個銀行業(yè)版圖中，民營銀行的占比并不高，總資產(chǎn)、營收、凈利潤占比均不足1%。

　　站在新的起點，需要總結(jié)過去的經(jīng)驗，探尋民營銀行的未來方向，為此需要把時間拉長、把視角放寬。實際上，早在上世紀90年代中期，關(guān)于設立民營銀行的呼吁就此起披伏，至今已三十載。

　　但隨之而來的問題是，為什么民營銀行一直到2014年才設立？（1996年成立的民生銀行雖然主要由民企持股，但創(chuàng)始人不認為其為民營銀行，官方則將其歸類為股份行）緊接著的問題是，為什么2015年-2020年間民營銀行陸續(xù)設立且一些民營銀行已探索出特色化的路徑，但2020年后卻戛然而止，至今未有新增？

　　究其原因，民營銀行的設立與暫停不僅僅是民營銀行自身的事，更和經(jīng)濟金融體制改革、金融風險化解、金融開放等高度相關(guān)，民營銀行的30年也是半部金融史：

　　由于國有大型銀行才是改革重點、存款保險制度未建立，所以民營銀行直到2014年才設立。事實上，首批試點銀行批量設立的2015年正是《存款保險條例》實施的那一年。有了存款保險，名不見經(jīng)傳的民營銀行才能從儲戶吸收到存款，才有了和其他類型銀行競爭的基礎。

　　由于近年來個別金融機構(gòu)風險暴露甚至被民營控股股東“掏空”以及國有大行可以完成服務民企、小微企業(yè)等重大戰(zhàn)略任務，高層對大行、中小銀行的定調(diào)出現(xiàn)顯著變化，尤其前者導致決策層對新設民營金融機構(gòu)更加謹慎。

　　隨著國有大行的下沉，包括民營銀行在內(nèi)的中小銀行面臨著更大的壓力。此外，民營銀行還面臨著存貸兩端持續(xù)承壓、發(fā)展定位趨同等問題，部分民營銀行可持續(xù)經(jīng)營能力下降，各方也高度關(guān)注民營銀行的下一步。

　　“不管大行怎么行動，我們的壓力都存在。民營銀行成立以來，可以說從一個困難走向另一個困難，困難是常態(tài)，關(guān)鍵是做好自己。”一位民營銀行高管稱，“小銀行不能追求大而全，要小而美，小而精。”

　　民營銀行為何姍姍來遲？

　　改革開放后，中國經(jīng)濟體制發(fā)生重大變化，所有制界限被打破。1984年10月召開的十二屆三中全會指出發(fā)展全民所有制經(jīng)濟的同時，決不應限制和排斥其他經(jīng)濟形式和經(jīng)營方式的發(fā)展。

　　一個月后，國務院特批了第1家私營企業(yè)。這一年，中國涌現(xiàn)了一批具有代表性的企業(yè)和企業(yè)家，如柳傳志與聯(lián)想、張瑞敏與海爾、王石與萬科等，1984年因此也被稱為中國民營企業(yè)元年。

　　民營企業(yè)開始陸續(xù)進入農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、輕工業(yè)等各領(lǐng)域，對金融服務的需求越來越強，客觀上要求建立專門為個體、私營企業(yè)服務的銀行。畢竟當時四大專業(yè)銀行服務對應領(lǐng)域，比如農(nóng)行專注于服務農(nóng)業(yè)，建行專注于服務基建行業(yè)。

　　“借貸無門是當前民營企業(yè)發(fā)展中面臨的很重要的問題，我愿意與大家一起做幾件事，可以辦一家銀行，著重幫助民營企業(yè)融資?！?993年10月，剛當選工商聯(lián)執(zhí)委會主席的經(jīng)叔平在工商聯(lián)大會上表示。

　　于是經(jīng)叔平向中央寫信，建議成立一家以民營企業(yè)投資為主的股份制商業(yè)銀行。1995年5月，國務院批復同意設立民生銀行。批復還提出，民生銀行根據(jù)國家的有關(guān)法律、法規(guī)和方針政策籌集融通資金，主要為民營工商企業(yè)服務。

　　1996年1月，民生銀行掛牌運作，經(jīng)叔平出任首任董事長，其85%的股本來源于非國有企業(yè)。時至今日，民生銀行的股本也是民營企業(yè)且高度分散，前十大單一持股股東合計持股比例為44.82%。

　　但經(jīng)叔平仍然強調(diào)，民生銀行并非“民營銀行”，而是“首家主要由非國有制企業(yè)入股的全國性股份制商業(yè)銀行”。一些經(jīng)濟學家認為，雖然民生銀行的股本金來自于民營企業(yè)，但管理層幾乎全部由政府任命，因此并非純粹的民營銀行，日后民生銀行則歸入股份行之列。

　　2001年中國加入WTO后，金融業(yè)要向外資開放，外資銀行可在境內(nèi)經(jīng)營人民幣業(yè)務，因此一些經(jīng)濟學家再度建議，應同時對內(nèi)資開放銀行業(yè)，做到一視同仁。他們組織出版了《民營銀行200問》一書，力陳組建民營銀行的必要性——促進競爭，加速金融體制變革，同時加大對民營中小企業(yè)的支持。

　　當時有報道稱，在中國加入WTO時，中國將會有四家私營銀行開業(yè)，這四家銀行已完成可行性研究，只待金融當局開“綠燈”，但最終并無下文。

　　究其原因，一方面，國有大型商業(yè)銀行改革才是當時金融改革的重點。2002年末四大行不良貸款1.7萬億，不良貸款率高達21.4%；平均資本充足率為4.4%，如果按照審慎監(jiān)管標準，平均資本充足率實際為負數(shù)，四大行已陷入嚴重資不抵債的境地。

　　為此，中國以動用外匯儲備注資為主線、以成立的中央?yún)R金公司為操作平臺，然后再進行財務重組和股份制改造，四大行在2004-2010年相繼上市，中國金融業(yè)整體抗風險能力增強，并經(jīng)受住了國際金融危機的沖擊。

　　另一方面，中國尚未建立存款保險制度。從國際經(jīng)驗看，建立存款保險制度是發(fā)展民營銀行的重要前提——如果沒有存款保險，存款人都傾向于選擇大銀行，民營銀行就很難生存。

　　“我國要放寬準入許可、放松對民營股東的限制，就要考慮可能出現(xiàn)的風險或退出問題。小機構(gòu)在發(fā)展過程中難免存在質(zhì)量良莠不齊的情況，如果風險處置機制和監(jiān)管力量不到位，可能會形成新的風險隱患?！睍r任央行金融穩(wěn)定局局長的宣昌能2015年在一篇文章中表示。

　　宣昌能還指出，通過出臺存款保險制度，對不同經(jīng)營質(zhì)量的金融機構(gòu)實行差別費率，并采取及時糾正措施，有利于促進形成一個有效競爭、可持續(xù)發(fā)展的小金融機構(gòu)體系。

　　早在1997年中國央行就已開始研究存款保險制度，但只有包括四大行在內(nèi)的銀行改革成功后，存款保險制度才轉(zhuǎn)向操作方案的設計，因為銀行改革不僅能補充資本，更能改善公司治理結(jié)構(gòu)，由此實現(xiàn)對金融機構(gòu)的硬約束。

　　在此基礎上，2012年1月召開的第四次全國金融工作會議提出，要抓緊研究完善存款保險制度方案，擇機出臺并組織實施。三年后，《存款保險條例》實施，標志著中國存款保險制度正式建立。

　　十年探索兩極分化

　　在提出“擇機出臺存款保險制度方案”的同時，第四次全國金融工作會議還表示“要切實打破壟斷，放寬準入，鼓勵、引導和規(guī)范民間資本進入金融服務領(lǐng)域”。

　　2013年11月召開的十八屆三中全會提出“擴大金融業(yè)對內(nèi)對外開放，在加強監(jiān)管前提下，允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設立中小型銀行等金融機構(gòu)”。

　　換言之，金融放開的領(lǐng)域不止銀行，證券、保險、基金、金融租賃等領(lǐng)域也向民營資本開放。當然這其中，民營銀行的設立備受各方關(guān)注，這一任務落在了原銀監(jiān)會的肩上。

　　2014年3月，原銀監(jiān)會公布了國務院批準的首批五家民營銀行試點名單，正式啟動試點工作。9個月后，微眾銀行正式開業(yè)，拉開了民營銀行設立的大幕。溫州民商銀行、天津金城銀行、浙江網(wǎng)商銀行、上海華瑞銀行則在2015年開業(yè)。

　　“民營資本進入銀行，法律上本身沒有障礙，實踐中也已經(jīng)比較普遍，主要是通過兼并重組和在銀行改制、改造的過程中進入。真正由民營資本發(fā)起設立還比較少，真正自擔剩余風險的并不多。”原銀監(jiān)會主席尚福林當時在一次訪談中表示。

　　在此之前，民營資本已廣泛參與城商行、農(nóng)村信用社、股份行和信托公司等金融機構(gòu)的增資擴股和重組改制。據(jù)統(tǒng)計，截至2014年末，民間資本參與組建農(nóng)商行758家，數(shù)量占比達85%；參股城商行134家，占比達56%；重組信托公司33家，占比達45%以上。

　　其特點是民間資本作為財務投資者進入。因此，民營銀行首批試點獲批并陸續(xù)開業(yè)意義非凡，這意味著民營資本擺脫了長期僅僅作為財務投資者的屬性，一舉獲得了與國有資本同等的國民待遇。

　　尚福林介紹，試點主要是試行自擔風險的新機制：一是讓資本說話的公司治理機制，二是讓資本決策的經(jīng)營管理機制，三是讓資本所有者承擔風險損失的市場約束機制?！按饲拔覀冊谶@些方面還缺乏經(jīng)驗，為了防止整體試錯，所以還是要通過試點積累經(jīng)驗，逐步推開?！?/p>

　　據(jù)界面新聞記者統(tǒng)計，在首批5家民營銀行陸續(xù)開業(yè)后，2016年、2017年分別有3、9家民營銀行開業(yè)，2019年、2020年各有一家民營銀行開業(yè)，目前民營銀行一共19家，成為和國有大行、股份行、城商行、農(nóng)商行、外資行并列的一類商業(yè)銀行，在中國金融體系中占據(jù)一席之地。不過，民營銀行資產(chǎn)、營收、利潤占商業(yè)銀行的比重均不足1%。

　　開業(yè)以來，民營銀行結(jié)合股東優(yōu)勢、區(qū)域稟賦等探索出多種發(fā)展模式，在服務小微、民營企業(yè)的過程中發(fā)揮了重要作用。由于沒有線下網(wǎng)點，大部分民營銀行定位于互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字化發(fā)展方向，如眾邦銀行定位“互聯(lián)網(wǎng)交易銀行”，蘇商銀行定位于“科技驅(qū)動的O2O銀行”。

　　“數(shù)字技術(shù)是蘇商銀行高效服務民營中小微企業(yè)的法寶，成本低，效率高。成立7年來，蘇商銀行已累計服務民營企業(yè)客戶近300萬戶，快捷投放純信用貸款4000多億元，戶均僅9萬元?！碧K商銀行董事長黃金老11月16日在貨幣金融圓桌會議?2024秋暨“金融支持民營經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展”研討會上表示。

　　再如微眾銀行發(fā)布的《2023年可持續(xù)發(fā)展報告》稱，截至2023年末該行已累計服務個人客戶近4億，累計授信小微企業(yè)超140萬家。

　　在此過程中，民營銀行資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力也實現(xiàn)增長，抗風險能力穩(wěn)步提升。據(jù)界面新聞記者統(tǒng)計，民營銀行總資產(chǎn)由2019年的0.9萬億元增長至2023年的2萬億元；凈利潤由2019年的82億元增長至2023年的204億元。

　　從資產(chǎn)質(zhì)量看，截至2023年末，民營銀行不良貸款率1.55%，略低于行業(yè)的平均水平，也低于城商行、農(nóng)商行。央行金融機構(gòu)評級則顯示，2023年二季度城商行、農(nóng)村金融機構(gòu)、村鎮(zhèn)銀行高風險機構(gòu)數(shù)量分別為14家、191家、132家，而民營銀行無高風險機構(gòu)。

　　上海金融與發(fā)展實驗室首席專家曾剛表示，在更高的凈息差下，風險成本表現(xiàn)還優(yōu)于行業(yè)平均，表明民營銀行借助數(shù)字技術(shù)和場景所構(gòu)建起的風控體系，已成為其核心競爭力的重要組成部分。

　　從民營銀行內(nèi)部看，“二八效應”顯著，微眾銀行、網(wǎng)商銀行遙遙領(lǐng)先于其他民營銀行。企業(yè)預警通數(shù)據(jù)顯示，2023年微眾銀行、網(wǎng)商銀行資產(chǎn)合計約萬億，占全部民營銀行的一半；二者營業(yè)收入、凈利潤合計分別為581億元、150億元，分別占全部民營銀行的65%、70%。

　　“雖然近年來，社會上也有一些聲音反映國內(nèi)民營銀行發(fā)展存在的問題和不足。但實際上，我們在近年來的實踐當中，走出了一條穩(wěn)健的民營銀行發(fā)展道路，總體上還是成功的，試點成效還是明顯的。”尚福林在2021年發(fā)表的一篇文章中表示。

　　為何民營銀行沒有再增加？

　　在2015年6月的一場發(fā)布會上，尚福林披露，當時申請設立民營銀行的數(shù)量已有40多家，但目前僅成立19家，換言之至少還有21家民營銀行沒有獲批。從時間段看，2020年之后再無新的民營銀行成立。這背后又發(fā)生了什么？

　　據(jù)界面新聞記者梳理，在2012年-2019年的各種高層會議、官方文件中，支持民營金融機構(gòu)發(fā)展是主基調(diào)，比如2017年召開的第五次全國金融工作會議提出“推動國有大銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，發(fā)展中小銀行和民營金融機構(gòu)”。

　　這一思路延續(xù)到2019年。2019年2月，中央政治局就完善金融服務、防范金融風險舉行第十三次集體學習，學習的主題是金融供給側(cè)改革。會議明確提出，要增加中小金融機構(gòu)數(shù)量和業(yè)務比重。

　　當時一個樸素的觀點仍是中國金融主要還是為大企業(yè)服務，而對于廣大的中小微企業(yè)、民營經(jīng)濟等這些更需要資金及金融服務的主體服務嚴重不足。因為國有銀行和大銀行只會服務大企業(yè)和國企，所以需要小銀行、民營銀行。

　　2018年9月，在央行、全國工商聯(lián)組織的“民營企業(yè)和小微企業(yè)金融服務座談會”上，PPP概念股東方園林董事長何巧女向時任央行行長易綱直言：“現(xiàn)在民營企業(yè)太難了，如果易綱行長給我批一個銀行，我一定拯救那些企業(yè)于血泊之中，一個一個地救?！钡文陽|方園林就暴雷了。

　　當時倒下的不止東方園林，多個民營資本集團也在2019年前后爆發(fā)風險，但它們控股了銀行、證券、保險、信托等多類金融機構(gòu)，導致風險外溢，一些金融機構(gòu)還被股東“掏空”。

　　以包商銀行為例，《央行金融穩(wěn)定報告（2021年）》披露，從1998年開始，明天系陸續(xù)通過增資擴股和受讓股權(quán)等方式不斷提高其在包商銀行的股權(quán)占比，截至2019年5月末持股近九成。在控股包商銀行期間，明天系通過虛構(gòu)業(yè)務，以應收款項投資、對公貸款、理財產(chǎn)品等多種交易形式，共占用包商銀行資金逾1500億元，占包商銀行資產(chǎn)總規(guī)模近30%。

　　“金融機構(gòu)是資金密集型企業(yè)，入股或控制金融機構(gòu)往往可以獲得融資便利。在國內(nèi)外金融發(fā)展歷程中，部分股東或?qū)嶋H控制人違規(guī)入股或控制金融機構(gòu)，套取資金，最終造成金融風險累積的情況時有發(fā)生?！毖胄性趫蟾嬷兄赋?，“問題股東違規(guī)控制金融機構(gòu)的目的就是將其變?yōu)椴皇芟拗频摹峥顧C’”。

　　實際上，相關(guān)問題的討論在上世紀90年代就已出現(xiàn)。當時支持設立民營銀行的學者很多，反對的也不少，理由之一就是民營企業(yè)可能從控股的銀行違規(guī)獲取貸款。而2019年以來，個別民營資本“掏空”金融機構(gòu)的做法可能讓決策層對新設民營金融機構(gòu)更加謹慎。

　　另一理由是，國有商業(yè)銀行分支機構(gòu)延伸到縣城和鄉(xiāng)鎮(zhèn)，只要適當改革，它們同樣可以服務好小微。這一爭論在2019年以后也有了定論。

　　2019年政府工作報告首度提出“國有大型商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款增長30%以上”，當年國有大行超額完成了目標，此后幾年也保持著30%左右的增速。

　　據(jù)界面新聞記者統(tǒng)計，2023年末六大行普惠小微貸款余額合計11.5萬億元。其中，工行、農(nóng)行、建行余額在2.2萬億元以上，已超過民營銀行整個行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模，且貸款利率更低、不良率也保持在較低水平。

　　在此背景下，高層對大行、中小銀行的定調(diào)出現(xiàn)顯著變化。去年召開的中央金融工作會議提出，支持國有大型金融機構(gòu)做優(yōu)做強，當好服務實體經(jīng)濟的主力軍和維護金融穩(wěn)定的壓艙石，嚴格中小金融機構(gòu)準入標準和監(jiān)管要求。

　　中央金融辦常務副主任王江解讀時指出，要推動中小金融機構(gòu)兼并重組、實現(xiàn)減量提質(zhì)，立足當?shù)亻_展特色化經(jīng)營，防止無序擴張。

　　近年來中小銀行兼并重組的案例顯著增加，法人機構(gòu)數(shù)量大幅減少：從2019年到2024年6月，城商行、農(nóng)村金融機構(gòu)、村鎮(zhèn)銀行減少了165家。今年下半年裕民銀行30%的股份轉(zhuǎn)讓給江西國資后，裕民銀行是否還定位于民營銀行有待進一步觀察。

　　目前裕民銀行尚未披露該行2023年年報，該行也成為19家民營銀行中唯一一家沒有發(fā)布2023年經(jīng)營數(shù)據(jù)的銀行。據(jù)前股東的相關(guān)公告，2023年前三季度裕民銀行虧損2.42億元。

　　這從一個側(cè)面反映出民營銀行面臨的挑戰(zhàn)，包括存貸兩端持續(xù)承壓、資本補充渠道不足、發(fā)展定位趨同等，由此導致部分民營銀行可持續(xù)經(jīng)營能力下降。

　　曾剛認為，要實現(xiàn)民營銀行高質(zhì)量發(fā)展任重而道遠，需要從監(jiān)管政策優(yōu)化和提升銀行經(jīng)營管理能力兩個層面進行積極探索，前者的方向包括實施差異化資本監(jiān)管要求等。

　　曾剛還表示，民營銀行應堅持差異化發(fā)展戰(zhàn)略，充分發(fā)揮機制靈活、決策效率高等優(yōu)勢，走普惠化、特色化道路。根據(jù)自身情況，探索差異化發(fā)展模式，優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)，發(fā)展資本節(jié)約型業(yè)務，如綠色金融、科技金融等。