來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)

　　北交所主題基金成立三周年，

　　公募基金成為北交所市場(chǎng)“價(jià)值領(lǐng)航者”

　　中國(guó)基金報(bào)記者 李樹(shù)超

　　2021年11月23日，首批8只北交所主題基金成立，如今首批產(chǎn)品運(yùn)作將滿三年，取得了不錯(cuò)的投資回報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，首批產(chǎn)品平均年化回報(bào)超8%，今年以來(lái)最高收益已超50%，展現(xiàn)了不俗的超額收益。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，首批北交所主題基金的較好業(yè)績(jī)，離不開(kāi)北交所市場(chǎng)量和質(zhì)的提升及其投資價(jià)值被市場(chǎng)充分認(rèn)可。公募基金作為重要的機(jī)構(gòu)投資者，在北交所市場(chǎng)發(fā)揮了價(jià)值發(fā)現(xiàn)、穩(wěn)定市場(chǎng)等作用，助力專精特新中小企業(yè)發(fā)展，未來(lái)還將在吸引耐心資本、深化資本市場(chǎng)改革等方面發(fā)揮積極作用。

　　平均年化回報(bào)超8%

　　首批產(chǎn)品斬獲超額收益

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月15日，首批8只北交所主題基金今年以來(lái)平均回報(bào)達(dá)到35%，最高回報(bào)超50%。自成立以來(lái)，該類(lèi)產(chǎn)品的平均年化回報(bào)達(dá)8.17%，最高年化回報(bào)高達(dá)15.28%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)同期滬指2.79%的漲幅，整體取得了不錯(cuò)的超額回報(bào)。

　　談及北交所主題基金的投資業(yè)績(jī)，華夏基金基金經(jīng)理顧鑫峰表示，北交所主題基金合同約定80%以上的權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)必須配置北交所股票，因此該類(lèi)產(chǎn)品收益的主要來(lái)源是北交所股票的投資收益。過(guò)去三年，整個(gè)成長(zhǎng)股投資是富有挑戰(zhàn)性的，與北證50指數(shù)表現(xiàn)相比，超過(guò)一半的北交所主題基金過(guò)去三年跑贏了指數(shù)，充分體現(xiàn)了主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金的價(jià)值。

　　在他看來(lái)，在過(guò)去富有挑戰(zhàn)性的三年中，北交所主題基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)頗為亮眼，整體為投資人帶來(lái)較好收益。“過(guò)去三年也是北交所不斷變化的三年，包括了量的變化、質(zhì)的變化、市場(chǎng)影響力的變化，未來(lái)還將看到更多的積極變化。”

　　在量的方面，北交所上市公司數(shù)量從剛開(kāi)市時(shí)的81家到目前的257家，擴(kuò)大了3倍；日成交額從初期的不足10億元到近期最高超過(guò)500億元，擴(kuò)大了50倍，近一年成交額突破2.4萬(wàn)億元。

　　在質(zhì)的方面，伴隨著北交所的發(fā)展壯大，越來(lái)越多優(yōu)質(zhì)公司選擇北交所掛牌上市。北交所新掛牌公司行業(yè)屬性越來(lái)越高精尖，收入利潤(rùn)體量越來(lái)越大，行業(yè)地位越來(lái)越高，有不少是行業(yè)龍頭企業(yè)。?? ?

　　“作為專精特新企業(yè)的搖籃，服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地，北交所把準(zhǔn)了時(shí)代脈搏，在這輪產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、新質(zhì)生產(chǎn)力快速涌現(xiàn)的時(shí)代，實(shí)現(xiàn)了自身的快速發(fā)展和壯大，這離不開(kāi)時(shí)代的紅利，離不開(kāi)政策的呵護(hù)和對(duì)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的擁抱?！鳖欥畏宸Q。

　　2024年11月15日，北交所迎來(lái)開(kāi)市3周年。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至今年11月15日，北交所上市公司數(shù)量已達(dá)257家、總市值接近7000億元。其中，國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)占比超四成，高新技術(shù)企業(yè)占比超九成。在此背景下，北交所的投資價(jià)值逐步被市場(chǎng)認(rèn)可，流動(dòng)性顯著增強(qiáng)。目前，北交所的合格投資者數(shù)量已突破700萬(wàn)戶，吸引了機(jī)構(gòu)資金的廣泛參與。

　　易方達(dá)基金指數(shù)研究部總經(jīng)理龐亞平也總結(jié)稱，作為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)和我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系的重要一環(huán)，北交所三年來(lái)匯聚了一批創(chuàng)新能力強(qiáng)、科技成色足的中小企業(yè)，良性投資生態(tài)逐漸成形。

　　發(fā)揮“價(jià)值領(lǐng)航者”等積極作用

　　北交所開(kāi)市3年來(lái)，公募基金已經(jīng)布局了北交所主題基金、北證50指數(shù)基金等產(chǎn)品，不少存量產(chǎn)品將北交所個(gè)股納入投資范圍，公募基金已成為普通投資者低門(mén)檻參與北交所投資的重要工具。?? ?

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，共有275只公募基金參與了北交所投資，包括11只北交所主題基金、17只被動(dòng)指數(shù)基金等，公募投資北交所總市值快速增長(zhǎng)至60億元。

　　投資者對(duì)北交所相關(guān)基金也展現(xiàn)較高的投資熱情，今年三季度期間，北證50指數(shù)相關(guān)基金規(guī)模合計(jì)增長(zhǎng)42.4%，份額合計(jì)增長(zhǎng)16.7%，相關(guān)公募產(chǎn)品受到了各路資金的追捧。

　　談及北交所主題基金等產(chǎn)品工具的價(jià)值，匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開(kāi)基金經(jīng)理馬翔表示，北交所主題基金作為主動(dòng)管理產(chǎn)品，起到了“價(jià)值領(lǐng)航者”的作用，在為客戶創(chuàng)造價(jià)值初衷的指導(dǎo)下，發(fā)掘了一批有長(zhǎng)期成長(zhǎng)性、創(chuàng)造股東價(jià)值、漲得上去且立得住的好企業(yè)。

　　馬翔認(rèn)為，北交所投資門(mén)檻較高，一方面在于50萬(wàn)元資產(chǎn)的硬指標(biāo)，另一方面也在于小微盤(pán)股票的選股難度較大。長(zhǎng)期來(lái)看，北交所的主要投資者理應(yīng)是公募等機(jī)構(gòu)投資者，可以更好發(fā)揮產(chǎn)業(yè)研究能力，實(shí)現(xiàn)價(jià)值發(fā)掘。

　　南方北交所精選兩年定開(kāi)基金經(jīng)理雷嘉源表示，作為陪伴北交所開(kāi)市以來(lái)的主動(dòng)管理產(chǎn)品，北交所主題基金為市場(chǎng)低迷期間的估值維護(hù)，以及市場(chǎng)關(guān)注度較高環(huán)境下的估值穩(wěn)定做出了一定貢獻(xiàn)。同時(shí)，北交所主題基金在直接權(quán)益融資市場(chǎng)上為專精特新為主體的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)提供了一定的融資便利。

　　顧鑫峰進(jìn)一步表示，在北交所這個(gè)新市場(chǎng)，公募基金起到了價(jià)值發(fā)現(xiàn)、穩(wěn)定市場(chǎng)等諸多作用，也為持有人創(chuàng)造了超額收益，彰顯了專業(yè)研究的價(jià)值。?? ?

　　萬(wàn)家基金也認(rèn)為，一方面，北交所主題基金為投資者提供了更多優(yōu)質(zhì)便捷的投資標(biāo)的，助力投資者低門(mén)檻分享我國(guó)創(chuàng)新型中小企業(yè)加速成長(zhǎng)的時(shí)代紅利；另一方面，也為北交所注入了更多資金活水，助力了專精特新中小企業(yè)的發(fā)展。

　　將助力吸引耐心資本、深化資本市場(chǎng)改革

　　業(yè)內(nèi)人士還提到，除了挖掘投資價(jià)值、助力專精特新企業(yè)發(fā)展之外，公募等機(jī)構(gòu)投資者還將在吸引耐心資本、深化資本市場(chǎng)改革等方面發(fā)揮積極作用。

　　龐亞平表示，公募基金作為專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，匯集廣大投資者資金投資于上市公司，是連接投資者和上市公司的橋梁紐帶。易方達(dá)基金首批設(shè)立了北交所主題基金和北證50指數(shù)基金，未來(lái)將更好地發(fā)揮價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能，努力吸引更多長(zhǎng)期資金、耐心資本流向北交所。

　　雷嘉源也認(rèn)為，公募等機(jī)構(gòu)投資者一方面為北交所上市公司提供了長(zhǎng)期相對(duì)穩(wěn)定的持股資金來(lái)源，另一方面，也為企業(yè)與資本市場(chǎng)的溝通提供了交流反饋的渠道，最后也可能在未來(lái)企業(yè)的并購(gòu)重組方面為企業(yè)提供一定的信息交流支持。

　　“公募基金在參與北交所新股發(fā)行定價(jià)、活躍二級(jí)市場(chǎng)投資交易、助力專精特新中小企業(yè)的發(fā)展等方面發(fā)揮了積極作用?！比f(wàn)家基金相關(guān)負(fù)責(zé)人也稱。

　　大成北交所兩年定開(kāi)基金經(jīng)理朱倩也表示，機(jī)構(gòu)投資者能夠給北交所提供相對(duì)穩(wěn)定的流動(dòng)性，對(duì)市場(chǎng)有支撐的作用。隨著優(yōu)質(zhì)公司不斷在北交所上市，未來(lái)北交所對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的吸引力會(huì)不斷增加。?? ?

　　北京一位大型基金公司也總結(jié)道，公募基金等機(jī)構(gòu)投資者參與北交所交易，不僅為市場(chǎng)帶來(lái)了新的資金和活力，也為中小企業(yè)提供了更多的發(fā)展機(jī)會(huì)，對(duì)于深化資本市場(chǎng)改革、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有重要意義。

　　事實(shí)上，在市場(chǎng)需求和政策引導(dǎo)下，公募基金正在加大北交所投資力度，重倉(cāng)北交所基金不斷增多。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，公募基金重倉(cāng)配置北交所股票規(guī)模達(dá)到35億元，創(chuàng)下歷史新高，持倉(cāng)占比相比二季度顯著提升。同時(shí)，已有58只公募基金重倉(cāng)北交所股票，相比二季度增加15只。

　　加碼布局北交所，公募關(guān)注“專精特新”細(xì)分機(jī)會(huì)

　　中國(guó)基金報(bào)記者 張玲

　　北交所鳴鐘開(kāi)市的三年間，投融兩端持續(xù)發(fā)力、市場(chǎng)不斷擴(kuò)容，上市公司數(shù)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，投資者群體愈發(fā)壯大。數(shù)據(jù)顯示，目前北交所合格投資者數(shù)量已超760萬(wàn)戶。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近年來(lái)，公募基金等專業(yè)投資者在北交所市場(chǎng)的參與度不斷提高。在利好政策和改革措施的持續(xù)推動(dòng)下，北交所市場(chǎng)長(zhǎng)期投資價(jià)值可期，公募基金有望加碼布局，深度挖掘細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

　　公募基金有望加碼布局北交所市場(chǎng)

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，布局北交所市場(chǎng)的公募基金數(shù)量為30只，管理規(guī)模達(dá)68億元。受訪機(jī)構(gòu)和人士普遍認(rèn)為，后續(xù)公募基金有望持續(xù)布局北交所市場(chǎng)，并有諸多新業(yè)務(wù)方向值得期待。

　　華夏基金基金經(jīng)理顧鑫峰直言，之前公募基金進(jìn)入北交所市場(chǎng)比較少，主要是因?yàn)閷?duì)流動(dòng)性的擔(dān)憂和研究不充分。但是，目前絕大部分公募基金都開(kāi)通了北交所的交易權(quán)限，有不少權(quán)益類(lèi)基金已經(jīng)布局了北交所股票，并取得了良好的效果。

　　“隨著市場(chǎng)供給越來(lái)越多、越來(lái)越優(yōu)質(zhì)，大家的關(guān)注度也越來(lái)越高，研究也越來(lái)越充分?！鳖欥畏逋嘎?，據(jù)他們了解，目前有超過(guò)10家券商成立了專門(mén)的北交所研究團(tuán)隊(duì)，會(huì)給公募基金提供研究支持。“未來(lái)公募基金布局北交所會(huì)越來(lái)越多、越來(lái)越積極?！?/p>

　　北京一家大型基金公司認(rèn)為，目前，各類(lèi)型下北交所主題基金還存在較大的布局空間，未來(lái)可能出現(xiàn)更多的北交所主題相關(guān)創(chuàng)新產(chǎn)品，便利投資者參與北交所“專精特新”企業(yè)的投資。后續(xù)將積極關(guān)注北交所高質(zhì)量發(fā)展和改革舉措落地情況，圍繞投資者需求和投資機(jī)會(huì)，布局更多的北交所相關(guān)產(chǎn)品，通過(guò)主動(dòng)和被動(dòng)兩種不同方式引導(dǎo)社會(huì)資本流入“專精特新”領(lǐng)域。

　　“從近幾年的投資趨勢(shì)看，指數(shù)化投資成為大勢(shì)所趨。北交所的擴(kuò)容將會(huì)促進(jìn)板塊新指數(shù)的不斷推出，也將給公募產(chǎn)品布局和業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供更多標(biāo)的?！痹摴痉Q。?? ?

　　萬(wàn)家基金建議，首先，可以進(jìn)一步豐富北交所指數(shù)體系，以更好地服務(wù)市場(chǎng)和投資者。當(dāng)前北交所僅有1只規(guī)模指數(shù)，即北證50指數(shù)。在細(xì)分主題上，可考慮質(zhì)量等因子指數(shù)，從不同維度展現(xiàn)北交所市場(chǎng)特征。其次，產(chǎn)品類(lèi)型上，希望能進(jìn)一步完善北交所產(chǎn)品種類(lèi)，例如推出北交所主題ETF產(chǎn)品，完善場(chǎng)內(nèi)投資工具。

　　“公募基金將會(huì)結(jié)合客戶需求和估值水平，繼續(xù)擇機(jī)布局北交所市場(chǎng)?！蹦戏奖苯凰x兩年定開(kāi)基金經(jīng)理雷嘉源也表示，在重點(diǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域和創(chuàng)新方向上，可能會(huì)考慮目前缺少的ETF產(chǎn)品領(lǐng)域。

　　看好長(zhǎng)期投資價(jià)值，挖掘細(xì)分領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)

　　隨著股市的持續(xù)回暖，近期北證50指數(shù)持續(xù)大漲，多數(shù)北交所指數(shù)基金、主題基金獲得了亮眼收益。展望后市，受訪機(jī)構(gòu)和人士也普遍看好北交所股票的投資價(jià)值。

　　萬(wàn)家基金表示，宏觀環(huán)境的轉(zhuǎn)變將推動(dòng)經(jīng)濟(jì)基本面夯實(shí)底部后堅(jiān)韌上行，企業(yè)盈利的回升可期，為北交所行情提供后續(xù)基本面支撐。隨著流動(dòng)性的提升，北交所整體估值折價(jià)也會(huì)有所縮窄，可重點(diǎn)關(guān)注社服、設(shè)備制造、汽車(chē)零部件、資源品等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

　　“北交所的投資機(jī)遇，很大程度上來(lái)自市場(chǎng)供給越來(lái)越好。這一點(diǎn)作為機(jī)構(gòu)投資者可能感觸更深?！比A夏基金顧鑫峰坦言，他們?cè)谘芯緼I行業(yè)的服務(wù)器液冷細(xì)分領(lǐng)域時(shí)，發(fā)現(xiàn)核心龍頭企業(yè)是北交所公司；研究膠原蛋白行業(yè)時(shí)，也發(fā)現(xiàn)行業(yè)唯一拿到三類(lèi)器械證的企業(yè)是北交所公司；研究干法電極設(shè)備和固態(tài)電池設(shè)備企業(yè)時(shí)，還是發(fā)現(xiàn)北交所公司走在行業(yè)創(chuàng)新的前列；甚至算力運(yùn)維和服務(wù)行業(yè)的細(xì)分龍頭依然是在北交所。?? ?

　　“這樣的現(xiàn)象越來(lái)越多、越來(lái)越普遍?！鳖欥畏逭J(rèn)為，投資者們最初可能不是奔著北交所來(lái)的，但在研究具體行業(yè)的過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)的公司來(lái)自北交所。就這樣，越來(lái)越多的投資者被吸引到了北交所，這就是市場(chǎng)的力量?！拔磥?lái)，伴隨著北交所成交量的大幅回升，影響力的大幅提高，會(huì)有越來(lái)越多的好公司選擇來(lái)北交所上市；北交所市場(chǎng)的投資機(jī)遇也一定是越來(lái)越豐富。”

　　大成北交所兩年定開(kāi)基金經(jīng)理朱倩表示，在當(dāng)前流動(dòng)性較為充裕的情況，行情或仍可持續(xù)。北證定位決定了配套型公司多，大客戶戰(zhàn)略是中小企業(yè)成長(zhǎng)最常見(jiàn)的戰(zhàn)略，可積極關(guān)注北交所知名鏈主供應(yīng)商企業(yè)，另外需要重視積極開(kāi)拓公司第二成長(zhǎng)曲線的公司。

　　前述基金公司認(rèn)為，北交所定位為主要服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，重點(diǎn)支持先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域的企業(yè)，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，培育經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。未來(lái)隨著北交所并購(gòu)重組及發(fā)行端擴(kuò)容等政策逐步落地，助推基本面持續(xù)向好，疊加北交所流動(dòng)性短中長(zhǎng)期改善趨勢(shì)明確，北證市場(chǎng)生態(tài)打通正循環(huán)預(yù)期再?gòu)?qiáng)化，北交所投資價(jià)值仍值得長(zhǎng)期關(guān)注。

　　南方基金雷嘉源、匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開(kāi)基金經(jīng)理馬翔均表示，隨著股市回暖，北證50指數(shù)迅速?gòu)?月中旬的極度低估狀態(tài)實(shí)現(xiàn)了價(jià)值回歸，并且已經(jīng)有了一定的成長(zhǎng)溢價(jià)。但是部分業(yè)績(jī)?cè)鷮?shí)、行業(yè)地位穩(wěn)固的細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)還是具有長(zhǎng)期的投資價(jià)值。

　　“我們認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)在北交所的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，即以高端制造業(yè)為代表的‘專精特新’板塊，持續(xù)發(fā)掘成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，尋找能夠兌現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、實(shí)現(xiàn)估值擴(kuò)張的公司?！瘪R翔稱。? ??

　　公募基金多維度建言獻(xiàn)策

　　全面提升投資者獲得感

　　中國(guó)基金報(bào)記者 方麗

　　首批北交所主題基金“三歲”了，交出了一份不俗的答卷。

　　然而，雖然北交所主題基金成立以來(lái)獲得較好業(yè)績(jī)，并且公募基金在北交所市場(chǎng)發(fā)揮了價(jià)值發(fā)現(xiàn)、穩(wěn)定市場(chǎng)等作用，但目前也呈現(xiàn)出公募基金整體持有北交所比例較低、投資者參與積極性不高、波動(dòng)較大導(dǎo)致體驗(yàn)不佳等問(wèn)題。對(duì)此，不少市場(chǎng)參與者積極建言獻(xiàn)策，力爭(zhēng)全面提升投資者獲得感。

　　“滿三歲”業(yè)績(jī)不俗但規(guī)模下滑

　　力爭(zhēng)提升投資者獲得感

　　運(yùn)作滿3年的首批8只北交所主題基金，雖然長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)秀，但由于基金業(yè)績(jī)波動(dòng)大、投資者體驗(yàn)欠佳，該類(lèi)產(chǎn)品規(guī)模出現(xiàn)了萎縮。?? ?

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年三季度末，首批產(chǎn)品總規(guī)模達(dá)25.03億元，相比發(fā)行規(guī)模萎縮37%，且所有產(chǎn)品悉數(shù)出現(xiàn)規(guī)模的凈縮水。相對(duì)應(yīng)的是，這些產(chǎn)品成立以來(lái)平均年化回報(bào)達(dá)到8.17%。

　　“這主要因?yàn)檫@些都是兩年封閉型產(chǎn)品。很多投資者會(huì)覺(jué)得不方便，同時(shí)兩年時(shí)間較長(zhǎng)，未來(lái)不確定性較大，因此在打開(kāi)期間新增買(mǎi)入的就會(huì)比較少?！比A夏基金基金經(jīng)理顧鑫峰表示，封閉期設(shè)計(jì)是因?yàn)楫?dāng)時(shí)成立時(shí)北交所流動(dòng)性較弱，擔(dān)心隨時(shí)開(kāi)放申贖會(huì)導(dǎo)致大量的沖擊成本，但目前流動(dòng)性已明顯好轉(zhuǎn)，未來(lái)不排除出現(xiàn)新的非封閉式的北交所主題基金。

　　大成北交所兩年定開(kāi)基金經(jīng)理朱倩也解釋，首批主題基金是兩年定開(kāi)基金，申購(gòu)贖回時(shí)間較短，對(duì)于投資者而言投資自主性下降，由于北交所市場(chǎng)波動(dòng)較大，投資者為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)往往在產(chǎn)品贖回期選擇贖回。

　　因?yàn)椴▌?dòng)較大而導(dǎo)致投資者體驗(yàn)不佳，不少人士認(rèn)為，需要為投資者提供更豐富的投資品種和更穩(wěn)健的投資環(huán)境，提升投資者體驗(yàn)。

　　匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開(kāi)基金經(jīng)理馬翔表示，一方面，作為主動(dòng)基金管理人，要充分發(fā)揮行業(yè)研究的優(yōu)勢(shì)，努力尋找能夠跑贏大盤(pán)的股票，并適度均衡配置，盡量讓基金能夠跑贏市場(chǎng)，拾階而上；同時(shí)，面對(duì)北交所市場(chǎng)波動(dòng)，也要做倉(cāng)位調(diào)整，盡量控制回撤。另一方面，“作為2年定開(kāi)型產(chǎn)品，封閉期內(nèi)客戶無(wú)法兌現(xiàn)浮盈，我們會(huì)評(píng)估在有盈利時(shí)適時(shí)分紅，提高投資者獲得感”。?? ?

　　另一位業(yè)內(nèi)人士也表示，提升投資者的獲得感，需要各方合力。首先是政策持續(xù)支持和完善，為北交所市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展注入了強(qiáng)心劑，有利于發(fā)揮其服務(wù)中小企業(yè)、深化新三板改革、完善多層次資本市場(chǎng)的重要作用。其次是基金管理人加強(qiáng)投研能力建設(shè)，加大北交所投研資源投入，積極開(kāi)發(fā)主要投資于北交所市場(chǎng)的主動(dòng)管理或指數(shù)型基金，合理安排存量基金參與北交所市場(chǎng)投資。在基金運(yùn)作模式、投資策略、產(chǎn)品種類(lèi)等方面持續(xù)研究創(chuàng)新，探索創(chuàng)設(shè)一批類(lèi)型多樣、形式多元、策略豐富的特色化產(chǎn)品，滿足不同投資者對(duì)北交所市場(chǎng)差異化的投資需求。?

　　“此外，堅(jiān)持以投資者利益為核心，加強(qiáng)投資者教育與客戶服務(wù)，提升投資者保護(hù)水平，引導(dǎo)大眾深入理解北交所相關(guān)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，形成科學(xué)理性的投資觀念，”上述人士表示，基金持有人也需要秉承長(zhǎng)期投資、理性投資的理念，避免盲目跟風(fēng)，保持冷靜及長(zhǎng)期投資的心態(tài)，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行投資。

　　多維度建言促發(fā)展

　　同時(shí)，目前公募持有北交所比例仍較低、投資者參與積極性不高等也是目前亟待解決的現(xiàn)狀，不少市場(chǎng)參與人士也建言獻(xiàn)策。

　　據(jù)滬上一位投資人士表示，現(xiàn)狀一是由于北交所股票流通盤(pán)較小、流動(dòng)性相對(duì)受限等原因，導(dǎo)致當(dāng)前公募基金重倉(cāng)北交所股票股份數(shù)量及市值的比例均較低。二是北交所市場(chǎng)波動(dòng)較大，疊加流動(dòng)性受限等原因，降低了投資者參與北交所市場(chǎng)積極性，尤其是影響保險(xiǎn)公司、社?；鸬戎虚L(zhǎng)線資金的入市意愿和信心。同時(shí)北交所產(chǎn)品種類(lèi)較少，資產(chǎn)類(lèi)別豐富度有待提升，致使機(jī)構(gòu)投資者參與度不足。?? ?

　　“當(dāng)前，對(duì)于追求穩(wěn)健、中長(zhǎng)期回報(bào)的機(jī)構(gòu)投資者而言，參與北交所投資缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，建議盡快推出一系列衍生品工具，例如北證50股指期貨、北證50ETF期權(quán)等，這些工具的引入將有效豐富投資策略，有望推動(dòng)北交所市場(chǎng)流動(dòng)性和活躍度的提升?！鄙鲜鐾顿Y人士表示。

　　北京一家大型基金公司也表示，相比科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板來(lái)看，北交所當(dāng)前的機(jī)構(gòu)投資人占比較小，需要進(jìn)一步提高。從各類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者持股情況來(lái)看，北交所當(dāng)前投資機(jī)構(gòu)的多元化尚需要加強(qiáng)。

　　該公司建議，未來(lái)公募基金進(jìn)一步加大科技投入，創(chuàng)新金融科技手段，不斷增強(qiáng)系統(tǒng)建設(shè)和信息服務(wù)支撐能力，提升數(shù)字化、智能化水平。建立符合創(chuàng)新型中小企業(yè)投資特點(diǎn)的合規(guī)風(fēng)控體系，持續(xù)完善北交所市場(chǎng)的投研管理流程，健全相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)、識(shí)別、處置等環(huán)節(jié)。

　　展望未來(lái)，易方達(dá)基金指數(shù)研究部總經(jīng)理龐亞平表示，隨著相關(guān)制度持續(xù)健全和市場(chǎng)生態(tài)不斷完善，北交所有望為國(guó)內(nèi)眾多創(chuàng)新型中小企業(yè)提供發(fā)展壯大的寶貴機(jī)遇，在服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的同時(shí)，助力更多投資者分享我國(guó)專精特新企業(yè)的發(fā)展成果。