文|時(shí)代周報(bào)

　　聯(lián)想交了一份總體亮眼的財(cái)報(bào)。

　　11月15日，聯(lián)想集團(tuán)（00992.HK）公布了截至2024年9月30日的第二財(cái)季業(yè)績(jī)。報(bào)告期內(nèi)，聯(lián)想集團(tuán)總營(yíng)收178.5億美元（當(dāng)前約合人民幣1291億元），同比增長(zhǎng) 23.87%；凈利潤(rùn)3.585億美元（當(dāng)前約合人民幣26億元），同比增長(zhǎng)44%；毛利27.96億美元（當(dāng)前約合人民幣202億元），同比增長(zhǎng)11%。

　　聯(lián)想集團(tuán)業(yè)務(wù)分智能設(shè)施業(yè)務(wù)集團(tuán)（IDG）、基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)集團(tuán)（ISG）、方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)（SSG）。本財(cái)季內(nèi)，三大業(yè)務(wù)版塊均實(shí)現(xiàn)了收入雙位數(shù)增長(zhǎng)。

　　由個(gè)人電腦、平板電腦、智能手機(jī)及其他智能設(shè)備業(yè)務(wù)組成的智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)，在2024/25財(cái)年第二季度實(shí)現(xiàn)收入135億美元，同比增長(zhǎng)17%。在具體產(chǎn)品表現(xiàn)中，PC業(yè)務(wù)地位穩(wěn)固，市占率擴(kuò)大至將近24%；智能手機(jī)和平板電腦的營(yíng)收也分別增長(zhǎng)43%和19%。

　　聯(lián)想在財(cái)報(bào)中解釋稱，IDG集團(tuán)推出了一系列人工智能軟硬件產(chǎn)品，迎合了當(dāng)下市場(chǎng)需求。“《黑神話：悟空》等游戲所帶來(lái)的消費(fèi)趨勢(shì)，帶動(dòng)消費(fèi)組合中的需求轉(zhuǎn)向高增值機(jī)型，令游戲機(jī)型的收入錄得雙位數(shù)字的強(qiáng)勁升幅?！甭?lián)想還指出，這些創(chuàng)新技術(shù)（指AI）讓集團(tuán)得以把握市場(chǎng)對(duì)人工智能計(jì)算迅速增長(zhǎng)的需求，同時(shí)也推動(dòng)了非個(gè)人電腦的收入（增長(zhǎng)）。

　　手機(jī)業(yè)務(wù)方面，摩托羅拉品牌增長(zhǎng)明顯。根據(jù)分析機(jī)構(gòu)TechInsights的最新數(shù)據(jù)，2024年第三季度，全球智能手機(jī)出貨量同比增長(zhǎng)3.8%，達(dá)到3.077億部。摩托羅拉以最高的26%的同比增長(zhǎng)率，位列全球智能手機(jī)出貨量榜單第七。

　　方案服務(wù)業(yè)務(wù)版塊方面，第二財(cái)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22億美元，同比增長(zhǎng)近13%。其中，作為驅(qū)動(dòng)SSG業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的核心，運(yùn)維服務(wù)、項(xiàng)目與解決方案服務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)3%，占版塊總營(yíng)收比例增至60%。

　　覆蓋存儲(chǔ)、高性能計(jì)算等人工智能產(chǎn)品的基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)版塊，受益于人工智能投資激增，加上自身在高性能計(jì)算液冷技術(shù)及解決方案方面的進(jìn)步，吸引了較多新訂單，推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)達(dá)65%。其中，存儲(chǔ)、軟件和服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收總和同比增長(zhǎng)35%，海神液冷服務(wù)器營(yíng)收同比增長(zhǎng)超48%。

　　值得注意的是，由于人工智能服務(wù)器的成本較高，云端業(yè)務(wù)服務(wù)能力較低，導(dǎo)致聯(lián)想ISG業(yè)務(wù)集團(tuán)本報(bào)告期內(nèi)虧損3573萬(wàn)美元（合人民幣2.6億元），上半年整體虧損7300萬(wàn)美元（約合人民幣5.3億元）。聯(lián)想在財(cái)報(bào)中表示，該業(yè)務(wù)本財(cái)季將通過簡(jiǎn)化組合、改善經(jīng)營(yíng)、分散云端客戶等，以推動(dòng)ISG業(yè)務(wù)提高盈利能力。

　　在此之前，聯(lián)想已連續(xù)兩年困于業(yè)績(jī)下滑。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2024財(cái)年，聯(lián)想營(yíng)收4034億元，同比下滑8.21%，歸母凈利潤(rùn)71.70億元，同比下滑37.15%。繼2023財(cái)年?duì)I收下滑13.50%和凈利潤(rùn)下滑20.79%后連續(xù)兩年下滑。2022財(cái)年聯(lián)想營(yíng)收4546億元，歸母凈利潤(rùn)128.9億元。三年內(nèi)聯(lián)想營(yíng)收下滑了11.1%，歸母凈利潤(rùn)下滑了44.4%。對(duì)于2024財(cái)年的業(yè)績(jī)下滑，聯(lián)想在財(cái)報(bào)中稱，業(yè)績(jī)下滑的主要原因是上半年整體行業(yè)的倒退。

　　直到2025財(cái)年第一季度，聯(lián)想才終止頹勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)，聯(lián)想營(yíng)收154.47億美元，同比增長(zhǎng)19.75%。凈利潤(rùn)2.43億美元，同比增長(zhǎng)37.86%。

　　值得注意的是，聯(lián)想的資產(chǎn)負(fù)債率仍然高企。截至2024年9月30日，聯(lián)想集團(tuán)總資產(chǎn)為444.64億美元，總負(fù)債為383.73億美元，資產(chǎn)負(fù)債率為86%。

　　過去一段時(shí)間，聯(lián)想在員工數(shù)上有一定變化。財(cái)報(bào)顯示，在2023年1-3月期間，聯(lián)想公司減員了約5%，按照2022年公司中期報(bào)告公布的員工數(shù)8.2萬(wàn)人，減員5%意味著減少4100人，2023財(cái)年，聯(lián)想遣散及相關(guān)費(fèi)用高達(dá)2.08億美元。2024財(cái)年，聯(lián)想員工總數(shù)由上一財(cái)年的77000人降至69500人，員工總數(shù)凈減少了7500人，降幅近10%，因遣散產(chǎn)生的相關(guān)費(fèi)用為5500萬(wàn)美元。

　　不過，2024/25財(cái)年Q2，聯(lián)想的行政費(fèi)用由去年同期64億美元提升至75億美元；銷售費(fèi)用也從去年同期79億美元升至87億美元。研發(fā)費(fèi)用則從50億美元升至55億美元。

　　“聯(lián)想還面臨一定的發(fā)展壓力?！币晃豢萍挤治鋈耸扛嬖V時(shí)代周報(bào)記者，AI的迅猛發(fā)展必然會(huì)推動(dòng)智能終端的前進(jìn)，但市場(chǎng)至今未出現(xiàn)一款革命性產(chǎn)品。“從當(dāng)下行業(yè)的產(chǎn)品定價(jià)、軟件性能、智能化程度來(lái)看，短期內(nèi)還難以催生大量的替換需求。”