近期，全市場首只跟蹤“創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)”的重磅新品——創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）正式獲批。在人工智能產(chǎn)業(yè)大發(fā)展背景下，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）的問世，有望在人工智能這個黃金賽道上引爆投資新紀(jì)元，成為AI主題投資熱門品種。我們整理了十個投資者比較關(guān)心的問題，幫助大家認(rèn)識這只“當(dāng)紅炸子基”。

　　一、“創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶”是誰？

　　創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）是全市場首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)（970070.CNI）的ETF。

　　2023年以來，以ChatGPT、Sora為代表的多模態(tài)人工智能大模型橫空出世，標(biāo)志著人工智能技術(shù)已經(jīng)進(jìn)入一個新的紀(jì)元。未來，通用人工智能有望集多模態(tài)感知、大數(shù)據(jù)分析、機(jī)器學(xué)習(xí)、自動化決策于一體，重塑人類工作和生產(chǎn)生活的方式，有望引領(lǐng)人類步入第四次工業(yè)革命。

　　作為全球最具活力的市場之一，中國人工智能產(chǎn)業(yè)的巨大潛力正逐漸展露無遺，其影響力在某種程度上已化身為全球人工智能產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)航燈塔。在這片充滿機(jī)遇的藍(lán)海中，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)脫穎而出，堪稱“桂冠上的明珠”，熠熠生輝。作為首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）有望成為人工智能主題投資最鋒利的矛！

　　二、創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)與其他同類主題指數(shù)編制上有啥區(qū)別？

　　從編制規(guī)則上看，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)是在業(yè)務(wù)涉及存算和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、數(shù)據(jù)和軟件服務(wù)、場景應(yīng)用等人工智能相關(guān)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)板A股中，選取最近半年日均總市值排名前50名作為指數(shù)樣本，從上至下覆蓋AI硬件、AI軟件、AI應(yīng)用等三大場景。

　　目前市面上有三大人工智能指數(shù)，分別為創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)、中證人工智能指數(shù)和科創(chuàng)人工智能指數(shù)。從成份股來看，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)和中證人工智能指數(shù)的成份股數(shù)量均為50只，科創(chuàng)人工智能指數(shù)的成份股數(shù)量為30只。較高的樣本容量能夠使指數(shù)更全面地覆蓋市場，從而更準(zhǔn)確地反映整個市場或特定板塊的基本特征和趨勢。

　　從權(quán)重規(guī)則來看，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)更聚焦以AI為主業(yè)的公司，對于應(yīng)用領(lǐng)域的個股權(quán)重上限設(shè)置為2%。目前國內(nèi)場景應(yīng)用領(lǐng)域個股盡管涉及AI，但很多公司業(yè)務(wù)種類比較多元，與AI行情的相關(guān)性通常較低，因此設(shè)置較低個股權(quán)重上限是更合理的。

　　數(shù)據(jù)來源：深證信息、中證指數(shù)。

　　三、創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)主題及行業(yè)分布有什么優(yōu)勢？

　　從主題特征上來看，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)實(shí)現(xiàn)“硬件?+?軟件?+?應(yīng)用”AI產(chǎn)業(yè)龍頭全覆蓋。指數(shù)重倉AI硬件（占比40%，主要是光模塊龍頭），同時兼顧AI軟件（占比32.6%）、AI應(yīng)用（占比27.4%），能更高效地捕捉AI主題行情。

　　從行業(yè)特征上看，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)“通信”行業(yè)含量更高（光模塊龍頭具有較高權(quán)重），而科創(chuàng)板人工智能側(cè)重于半導(dǎo)體/集成電路，中證人工智能在行業(yè)分布上相對更寬泛。產(chǎn)業(yè)分析上看，國內(nèi)光模塊廠商在模組環(huán)節(jié)已具備競爭力，全球前十大廠商中國企業(yè)占據(jù)五席，因此投資創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，能更好地參與全球AI產(chǎn)業(yè)鏈。

　　數(shù)據(jù)來源：深證信息、Wind，截至2024年10月31日。

　　四、創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)歷史業(yè)績表現(xiàn)如何？

　　與同類主題指數(shù)對比來看，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2023年以來業(yè)績翻倍增長，顯著跑贏同類AI指數(shù)！創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2023年以來累計漲幅為108.06%，同期中證人工智能主題指數(shù)、科創(chuàng)AI指數(shù)累計漲幅分別為28.49%、29.5%。

　　與創(chuàng)業(yè)板寬基對比來看，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)收益高回撤小，優(yōu)于創(chuàng)業(yè)板寬基！2019年以來創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)年化收益率超29%，同期創(chuàng)業(yè)板指、創(chuàng)業(yè)成長年化收益率為14.86%、18.22%，且創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)同期最大回撤相對更小。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，同類AI指數(shù)對比統(tǒng)計區(qū)間為2023.1.1-2024.10.31，與創(chuàng)業(yè)板寬基對比統(tǒng)計區(qū)間為2019.1.1-2024.10.31。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11，指數(shù)2019-2023年年度漲跌幅分別為：51.87%、20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。自指數(shù)基日以來創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)最大回撤為48.35%，同期創(chuàng)業(yè)板指、創(chuàng)業(yè)成長最大回撤為57.05%、59.65%。

　　五、創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)未來盈利能力如何？

　　從一致預(yù)期數(shù)據(jù)來看，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2024年、2025年、2026年預(yù)期營業(yè)收入分別為2764億元、3159億元、3686億元，對應(yīng)2025年、2026年的營收增速分別為14.3%、16.7%。

　　創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2024年、2025年、2026年預(yù)期凈利潤分別為240億元、372億元、463億元，對應(yīng)的2025年、2026年的凈利潤增速也許分別為55%、24%。從基本面來看，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)未來預(yù)期高速增長。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind、華寶基金指數(shù)研發(fā)投資部，截至2024年10月31日

　　六、創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)當(dāng)前估值如何？

　　截至2024年11月14日，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)市盈率（PE）位于過去五年51.3%的分位數(shù)，處于合理區(qū)間。

　　數(shù)據(jù)來源于：深證信息，截至2024.11.14，分位數(shù)是指2019/10/24-2024/11/14的區(qū)間內(nèi)分位數(shù)。

　　七、創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)前十大成份股都有誰？

　　根據(jù)深證信息，截至2024年10月31日，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)前十大重倉股分別為新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信、軟通動力、潤和軟件、景嘉微、北京君正、中科創(chuàng)達(dá)、網(wǎng)宿科技、全志科技，合計權(quán)重為49.06%，成份股集中度較高。另外，指數(shù)重倉光模塊龍頭，“易中天”（新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信）權(quán)重總計22.56%。

　　數(shù)據(jù)來源：深證信息，截至2024.10.31，指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。

　　八、人工智能主題當(dāng)前投資“錢景”如何？

　　當(dāng)前，大模型側(cè)百花齊放，海外模型側(cè)正向頭部集中，OpenAI、Anthropic、Llama及其背后的巨頭加速投入越來越多的資金。國內(nèi)大模型發(fā)展超預(yù)期，逐漸追趕全球第一梯隊(duì)，2024年10月國內(nèi)AI產(chǎn)品榜中，月活Top3分別為字節(jié)跳動的豆包（居全球總榜第二）、百度的文小言、月之暗面的kimi，月活均超千萬。

　　從市場規(guī)模來看，據(jù)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，全球大模型市場規(guī)模預(yù)計未來6年CAGR（復(fù)合年均增長率）近50%，到2028年預(yù)測規(guī)模達(dá)1095億美元，人工智能全產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模超萬億美元，AI產(chǎn)業(yè)“錢景”廣闊。

　　來源：AI產(chǎn)品網(wǎng)、中研網(wǎng)等。

　　九、“創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶”適合哪些投資者？

　　1、希望一基配置人工智能主題機(jī)會，更高效地配置產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會

　　創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）標(biāo)的指數(shù)覆蓋AI硬件、AI軟件、AI應(yīng)用等三大投資方向，能更高效地捕捉人工智能主題機(jī)會。并且，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)編制中壓縮應(yīng)用場景權(quán)重，更聚焦以AI為主業(yè)的標(biāo)的，因此創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)與AI行情的相關(guān)性更高。

　　2、期望通過投資產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，參與全球AI發(fā)展盛宴

　　創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）標(biāo)的指數(shù)重倉國內(nèi)光模塊龍頭，截至10月末，“易中天”（新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信）權(quán)重總計22.56%。國內(nèi)光模塊廠商在模組環(huán)節(jié)具備全球競爭力，高速新產(chǎn)品布局領(lǐng)先。根據(jù)LightCounting，2020年全球光模塊市場規(guī)模約100億美元，預(yù)計2029年將達(dá)到約250億美元，2020-2029年CAGR11%。

　　3、想投資創(chuàng)業(yè)板股票，但又不滿足開通條件的普通投資者

　　普通投資者開通創(chuàng)業(yè)板權(quán)限，需要至少2年投資經(jīng)驗(yàn)，且需滿足開通前20個交易日日均資產(chǎn)分別不低于人民幣10萬元的要求。投資創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363），最小投資單位僅為100份，能以較低的門檻參與創(chuàng)業(yè)板20CM高彈性的人工智能主題行情。

　　十、“創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶”的管理人是誰？實(shí)力如何？

　　創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF的管理人是華寶基金管理有限公司。

　　作為國內(nèi)最早布局行業(yè)ETF的公募基金公司之一，華寶基金擁有深厚的ETF產(chǎn)品研發(fā)和運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)。

　　華寶指數(shù)研發(fā)投資部團(tuán)隊(duì)核心成員7人，均具有碩士以上學(xué)歷，行業(yè)經(jīng)驗(yàn)充足，擁有豐富的資產(chǎn)管理和指數(shù)產(chǎn)品運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)；部門管理規(guī)模總計近1000億元，其中所管理的權(quán)益類ETF總規(guī)模超750億元；部門業(yè)務(wù)全面覆蓋——寬基指數(shù)基金、ETF、Smart Beta指數(shù)產(chǎn)品。

　　憑借出色的ETF管理能力，華寶基金連續(xù)獲評上交所2019年、2020年、2021年、2023年度“十佳ETF管理人”，同時于2021年、2022年、2023年三屆蟬聯(lián)“金基金·被動投資基金管理公司獎”。

　　創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶擬任基金經(jīng)理陳建華，是華寶基金指數(shù)研發(fā)投資部資深基金經(jīng)理，擁有超13年投資管理經(jīng)驗(yàn)。2007年8月加入華寶基金管理有限公司，先后在研究部、量化投資部任助理分析師、數(shù)量分析師、基金經(jīng)理助理等職務(wù)。

　　注：管理規(guī)模及排名數(shù)據(jù)來源于滬深證券交易所、銀河、Wind，統(tǒng)計截至2024.9.30；三季末華寶基金ETF權(quán)益ETF管理規(guī)模755億元，在全部51家擁有ETF業(yè)務(wù)的公募基金公司中排名第11位。金基金獲獎資料截至2023年8月17日，頒獎機(jī)構(gòu)為《上海證券報》。

　　注：“全市場首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。

　　風(fēng)險提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2019-2023年年度漲跌幅分別為：51.87%、20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。本基金由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金管理人評估的本基金風(fēng)險等級為R4-中高風(fēng)險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對本基金進(jìn)行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注銷售機(jī)構(gòu)出具的適當(dāng)性意見，并以其匹配結(jié)果為準(zhǔn)，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鹩酗L(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎！