來源：中國經(jīng)營報

　　本報記者 李靜 北京報道

　　11月13日，騰訊控股發(fā)布2024年第三季度財報，該季度騰訊實現(xiàn)營收1671.93億元，同比增長8%；毛利潤888.28億元，同比增長16%；經(jīng)營利潤（Non-IFRS）612.74億元，同比增長19%；凈利潤（Non-IFRS）598.13億元，同比增長33%，并且連續(xù)八個季度利潤增速超越營收增速。平均算下來，騰訊第三季度每天的凈利潤就高達6.64億元。

　　提及這幾個月的重點業(yè)務和服務時，騰訊方面首先提到的就是電商業(yè)務，其中小程序在2024年第三季度的GMV（交易額）達到2萬億元，同比增長十幾個百分點；另外微信小店利用微信的社交互動、內(nèi)容互動和支付能力，助力商家有效觸達用戶并推動銷售轉(zhuǎn)化。

　　剛剛度過26歲生日的騰訊，在過去20多年時間在電商業(yè)務上多次嘗試卻始終沒能取得明顯的市場份額，長期以來被貼著“沒有電商基因”的標簽，直到四年前視頻號出現(xiàn)之后，通過短視頻和直播帶貨，以及逐步和微信生態(tài)的打通，電商正在慢慢給騰訊撐起一片天。

　　而騰訊對于電商業(yè)務的重視度還在繼續(xù)加大?！吨袊?jīng)營報》記者注意到，在財報電話會議中，騰訊董事會主席馬化騰表示：“公司正在圍繞微信小店來升級整個電商戰(zhàn)略，希望基于微信生態(tài)來創(chuàng)造統(tǒng)一的、值得信賴的交易體驗?！?/p>

　　誰是騰訊增長最快的現(xiàn)金牛

　　第三季度，騰訊毛利潤和凈利潤的增長速度均高于營收的增長速度。

　　騰訊的業(yè)務主要分為四大板塊。從收入增速來看，2024年第三季度實現(xiàn)增值服務收入826.95億元，同比增長9%；營銷服務收入299.93億元，同比增長17%；金融科技及企業(yè)服務收入530.89億元，同比增長2%；其他收入14.16億元，同比增長28%。

　　刨除體量尚小的其他收入，營銷服務收入在第三季度的增速最快。騰訊在財報中稱，營銷服務板塊的增長主要受視頻號、小程序、微信搜一搜廣告拉動及AI技術應用。

　　尤其值得關注的是，在今年1月，視頻號電商業(yè)務和微信廣告系統(tǒng)實現(xiàn)打通，在朋友圈可以推廣視頻號直播間，這一新功能為視頻號電商放開新的投流渠道，也縮短了用戶電商購物時的下單路徑。

　　騰訊管理層在財報電話會議上表示：“包括GPU、神經(jīng)網(wǎng)絡和AI等廣告技術，顯著提升了廣告效果。在內(nèi)容平臺對視頻號、微信搜一搜進行了整合，并在2024年第三季度適度增加了視頻號的廣告加載率，對業(yè)務增長貢獻了60%。”

　　騰訊方面透露，目前視頻號的廣告加載率約為3%—4%，行業(yè)平均水平在10%—20%之間。

　　騰訊生態(tài)營銷服務商百準CEO龔海瀚對記者表示，對比頭部短視頻平臺的廣告加載率，視頻號還有數(shù)倍的上升空間。視頻號首先是視頻化內(nèi)容平臺，其次才是帶貨平臺，如何更好地插入商品廣告，在提高廣告加載率的同時不引發(fā)用戶反感，是對視頻號的一大考驗。

　　“我們計劃根據(jù)電商需求和視頻號發(fā)展態(tài)勢調(diào)整廣告加載率，以形成廣告業(yè)務閉環(huán)。”騰訊管理層在財報電話會議上說道，“基于廣告技術的持續(xù)改進，我們將在未來幾年內(nèi)超越廣告市場的發(fā)展水平，微信搜一搜的增長也將對視頻號廣告加載率產(chǎn)生正面影響，保持市場份額增長。這當中微信小店對電商的閉環(huán)銜接至關重要?！?/p>

　　從電商業(yè)務角度來看，在今年8月，微信正式支持商家將視頻號小店升級為微信小店，對于這一升級，視頻號頭部服務商第一時間創(chuàng)始人夏恒對記者表示，這意味著微信小店未來將承載整個微信生態(tài)所有場景的電商基礎功能，不再是只關注視頻號本身。

　　在視頻號小店升級為微信小店的同時，電商在微信生態(tài)的流通將基于微信小店進一步打通，微信小店將不只是在視頻號的短視頻和直播內(nèi)容生態(tài)上可以使用，通過社交（如單聊、群聊、朋友圈）、公眾號、微信搜一搜等渠道如今都能觸達微信小店中的商品。

　　騰訊管理層表示，微信小店通過分析微信生態(tài)多個流量渠道中的消費者購買行為，能為商家提供更有針對性的流量和交易支持，從而推動微信電商生態(tài)的健康發(fā)展。而視頻號的流量增長顯著，還會進一步推動交易量的增長。

　　另外騰訊管理層透露，商家正在通過微信生態(tài)向客戶銷售產(chǎn)品，尤其許多商家在將現(xiàn)有客戶引導至微信生態(tài)中完成交易。此外，微信和淘寶拆墻正在進行時，在10月份淘寶已經(jīng)可以實現(xiàn)微信支付，雙方認為這將為電商行業(yè)帶來更多價值。

　　AI將在明年產(chǎn)生可觀自由現(xiàn)金流

　　從毛利潤的角度來看，2024年第三季度騰訊實現(xiàn)毛利潤888.28億元，同比增長16%；毛利率從去年同期的49%提升到53%。其中增值服務毛利潤475.13億元，同比增長13%，毛利率從去年同期的56%提升到57%；營銷服務毛利潤158.94億元，同比增長18%，毛利率從去年同期的52%提升到53%；金融科技及企業(yè)服務毛利潤253.77億元，同比增長19%，毛利率從去年同期的41%提升到48%。

　　從毛利潤和毛利率的角度來看，騰訊整體的毛利率較高，主要的三大板塊業(yè)務也都在“當打之年”，其中尤其金融科技及其他服務的毛利率增長還比較明顯。騰訊方面表示，云服務盈利能力的提升對整體毛利潤的增長有所貢獻。

　　騰訊管理層表示，目前騰訊云服務中，AI相關收入占比已經(jīng)在10%左右，但相比美國云廠商，AI收入仍然較少。主要原因是中國的AI市場尚未充分發(fā)展，購買大量算力的AI初創(chuàng)公司不多，這限制了騰訊AI收入的規(guī)?；鲩L。

　　前不久，繼騰訊混元文生圖模型開源之后，騰訊又對最新的MoE模型“混元Large”以及混元3D生成大模型“Hunyuan3D-1.0”正式開源。

　　騰訊機器學習平臺總監(jiān)、騰訊混元大語言模型算法負責人康戰(zhàn)輝對記者表示：“開源大模型面對的是大量的中小企業(yè)，以及個人開發(fā)者，他們對成本的考量更重一些?！庇浾吡私獾剑v訊后續(xù)還會繼續(xù)開源一些小的模型，這將進一步擴大騰訊大模型的用戶群。

　　另外，騰訊管理層還表示，AI技術目前已經(jīng)在內(nèi)容推薦和廣告定向方面帶來了顯著的收益，增加了用戶的使用時間和廣告的響應率，直接提升了收入。視頻號也在從AI內(nèi)容推薦中受益?！拔覀冋趪L試將AI整合到整個生產(chǎn)過程中，以提高效率和用戶體驗。隨著越來越多的產(chǎn)品和服務整合AI，我們預計在未來幾個季度會看到更多的實際應用案例?！彬v訊管理層表示。

　　騰訊管理層透露，AI業(yè)務預計在明年將產(chǎn)生可觀的自由現(xiàn)金流，并在那時披露股息和股票回購計劃。

　?。ň庉嫞簭埦赋?審核：李正豪 校對：顏京寧）