交銀國(guó)際：維持新東方-S“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至75港元 第1張

　　交銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，下調(diào)新東方-S（09901）目標(biāo)價(jià)至75港元，維持“買入”評(píng)級(jí)?；?025財(cái)年1季度揭露業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，調(diào)整新東方的盈利預(yù)測(cè)及估值。

　　該行認(rèn)為，公司短期整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)仍將受到東方甄選（01797）業(yè)務(wù)的不確定性影響，但教育及文旅業(yè)務(wù)仍表現(xiàn)穩(wěn)健，雖然東方甄選利潤(rùn)貢獻(xiàn)仍有不確定性，但對(duì)新東方整體利潤(rùn)/虧損貢獻(xiàn)較小。

　　該行表示，維持對(duì)新東方2025財(cái)年收入增長(zhǎng)31%預(yù)測(cè)，調(diào)整后運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率同比優(yōu)化1個(gè)百分點(diǎn)至13%，至5.8億美元。第二財(cái)季收入料為8.7億美元，同比增28%，管理層指引則為25%-28%。