◎記者 趙明超

　　近期，市場開啟一輪強勢的反彈行情，主動權(quán)益類基金凈值水漲船高，近2000只基金凈值反彈超20%。依靠過去1個多月來的反彈，近七成主動權(quán)益型基金的今年以來收益歸正。不過，部分采取押注式打法的基金因踩錯節(jié)拍業(yè)績未有起色，主動權(quán)益類基金的業(yè)績首尾相差已超90個百分點。

　　基金凈值強勢反彈

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，9月24日至10月31日，短短23個交易日，在4000余只主動權(quán)益類基金中，區(qū)間漲幅超20%的基金數(shù)量近2000只，漲幅超過30%的基金有700多只。

　　分析可見，重倉北交所上市公司的基金成為此次反彈的“急先鋒”。以漲幅高達94.29%的同泰開泰混合為例，截至今年三季度末，該基金前十大重倉股均為北交所上市公司。同泰開泰混合基金經(jīng)理王秀表示，三季度基金持倉集中于先進制造、信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、消費等方向，尤其是北交所“專精特新”的優(yōu)質(zhì)公司，整體倉位維持在九成，以持股為主。

　　除同泰開泰混合外，景順長城北交所精選兩年定開混合、易方達北交所精選兩年定開混合、匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開混合等北交所主題基金漲幅均在80%以上。

　　重倉人工智能板塊的基金也收獲頗豐。以德邦鑫星價值混合基金為例，9月24日至10月31日，其凈值反彈超過67%。從基金前十大重倉股來看，主要聚焦在算力板塊。具體來看，包括中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛、寒武紀、滬電股份、光迅科技、源杰科技、羅博特科、太辰光、沃爾核材。

　　近七成主動權(quán)益類基金今年以來收益為正

　　受益于此輪反彈，主動權(quán)益類基金年內(nèi)平均收益率終于轉(zhuǎn)正。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，主動權(quán)益類基金今年以來的平均收益率為4.43%，近七成基金實現(xiàn)正收益。其中，268只基金收益率超20%。從業(yè)績領(lǐng)先的基金來看，大摩數(shù)字經(jīng)濟混合今年以來收益率為57.97%，東財數(shù)字經(jīng)濟混合、西部利得策略優(yōu)選混合、萬家臻選混合、萬家新興藍籌混合的收益率也均在50%以上。

　　部分業(yè)績領(lǐng)跑的基金，在今年三季度進行了大幅調(diào)倉。以西部利得策略優(yōu)選混合為例，截至三季度末，快手-W、科順股份、首開股份、喜臨門、蒙娜麗莎、新城控股成為基金新進前十大重倉股。

　　談及調(diào)倉的邏輯，西部利得策略優(yōu)選混合基金經(jīng)理何奇表示，三季度基金延續(xù)了以周期股為主的配置方向，并適當加大了對港股的配置比重，而階段性看好周期股和港股的原因在于：一是美聯(lián)儲降息周期開啟，利好貴金屬等全球定價的資源品；二是房地產(chǎn)政策調(diào)整有望帶來基本面的邊際改善，利好房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈及順周期板塊的估值重塑，會繼續(xù)關(guān)注泛成長方向的反彈機會。

　　有人春風得意，也有人黯然神傷。截至10月31日，年內(nèi)業(yè)績墊底的金元順安優(yōu)質(zhì)精選混合基金，今年以來虧損36.58%。這意味著，前10個月主動權(quán)益類基金業(yè)績首尾之差超過90個百分點。

　　頻繁換倉或是業(yè)績欠佳的原因。從金元順安優(yōu)質(zhì)精選混合的持倉來看，年初重倉微盤股，導致基金凈值暴跌，此后又轉(zhuǎn)換方向。和二季度末相比，截至三季度末，基金前十大重倉股幾乎換了一遍，重倉了申能股份、寧滬高速、廣州發(fā)展、國投電力、桂冠電力、蘇泊爾等中大盤股。

　　績優(yōu)基金經(jīng)理看好科技股

　　績優(yōu)基金經(jīng)理如何看后市？萬家臻選混合基金經(jīng)理莫海波認為，全球經(jīng)濟仍處于修復初期，雖然市場對美聯(lián)儲11月降息預期有所下修，但降息周期下海外需求并沒有明顯衰退風險，當前A股整體市場估值依然處于合理偏低區(qū)間，未來A股指數(shù)有望震蕩向上，看好AI、農(nóng)林牧漁、創(chuàng)新藥等方向。

　　東吳移動互聯(lián)基金經(jīng)理劉元?？春肁I相關(guān)方向。他表示，隨著大模型不斷升級，算力需求爆發(fā)式增長，接下來AI硬件和AI應(yīng)用會逐步落地。

　　“這一輪全球科技創(chuàng)新驅(qū)動力大概率來自AI人工智能，未來科技股投資策略的關(guān)鍵是圍繞AI尋找投資機會。2023年以來AI算力表現(xiàn)較強，我們認為AI算力可能還有投資機會，因為未來AI算力需求有望保持快速增長態(tài)勢?！眲⒃Ｕf。

　　信澳優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合基金經(jīng)理吳清宇表示，2023年是AI大模型訓練元年，2024年大模型訓練相對成熟后有望進入各個運用領(lǐng)域，AI手機等AI+領(lǐng)域有望受益。此外，后續(xù)隨著政策逐步落地，經(jīng)濟基本面有望企穩(wěn)，利好順周期相關(guān)行業(yè)。