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　　來源：證券之星

　　A股市場正在進入新一輪并購重組周期。新“國九條”出臺以來，多項關于并購重組市場的政策陸續(xù)推出，政策環(huán)境不斷優(yōu)化，相關案例數(shù)量較去年同期明顯增長。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，伴隨著政策紅利的釋放、市場生態(tài)的優(yōu)化以及宏觀環(huán)境的好轉，A股市場并購潮或將延續(xù)，進一步促進企業(yè)發(fā)揮協(xié)同效應，助力經(jīng)濟轉型升級。

　　01．?并購重組政策繁出臺

　　近來，A股市場迎來了一股強勁的并購重組之風，這股風潮的背后，與相關支持配套政策的持續(xù)發(fā)力密不可分。

　　2023年以來，先后出臺定向可轉債重組規(guī)則、延長財務資料有效期、更明確提出建立完善突破核心技術的科技型企業(yè)并購重組綠色通道、適當提高輕資產(chǎn)科技型企業(yè)并購重組的估值包容性、優(yōu)化完善并購重組小額快速審核機制等。

　　2024 年監(jiān)管層進一步重視活躍并購重組市場，側重科技并購和產(chǎn)業(yè)鏈并購。從新“國九條”到“并購六條”發(fā)布，從交易所并購重組座談會召開，到國家發(fā)改委和工信部等部委表態(tài)支持，并購重組政策“甘霖”不斷。

　　尤其是科技并購，“科創(chuàng)板 8 條”提到，支持科創(chuàng)板上市公司收購優(yōu)質(zhì)未盈利“硬科技”

　　企業(yè)，鼓勵綜合運用股份、現(xiàn)金、定向可轉債等方式實施并購重組，開展股份對價分期支付研究等。

　　隨著政策不斷出臺和市場需求提升，越來越多的上市公司參與到并購重組當中。據(jù)中國銀河證券，按首次披露日統(tǒng)計，2023年共有112家上市公司參與重大重組事件；截至2024年10月15日，2024年共有89家上市公司參與重大重組事件。

　　02．?科技重組概念股

　　科技并購重組是指科技公司之間通過兼并、收購或資產(chǎn)重組等方式，企業(yè)能夠優(yōu)化經(jīng)營效率、整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，推動產(chǎn)業(yè)鏈升級，尤其在科技創(chuàng)新領域的縱向整合中顯示出其重要作用，是推動科技公司發(fā)展的重要手段之一。

　　回顧過往，我國資本市場也曾通過科技培育、并購重組支持經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)轉型，如 2013-2016 年互聯(lián)網(wǎng)浪潮時期的創(chuàng)投市場和 并購重組共同發(fā)展、2019-2021 年科創(chuàng)板與股權投資市場共同發(fā)展等；A 股市值結構逐步從金融地產(chǎn)向科技制造轉型發(fā)展。

　　東吳證券認為，新政策周期下，運用好并購重組這一重要資本市場工具，有助于產(chǎn)業(yè)資源、地方財政和資本市場三方協(xié)同共贏、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。有別于2014年“殼資源”交易熱，該機構認為，本輪應當更加重視并購重組產(chǎn)業(yè)邏輯，甄選α投資機會，建議關注兩類代表性參與主體，即關注“兩創(chuàng)”企業(yè)和國央企。

　　浙商證券則表示，科技行業(yè)的并購重組有利于企業(yè)實現(xiàn)快速發(fā)展、跨越技術門檻，將成為并購重組的關鍵領域。一些具有一定規(guī)模的上市公司現(xiàn)金較為充裕，同時又因業(yè)績增速壓力、行業(yè)地位受挑戰(zhàn)、市場認可度偏低等因素，可能存在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部并購重組的訴求。那么哪些上市公司可能成為被并購的標的呢？

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