【相關(guān)閱讀】英偉達觸及增長天花板！機構(gòu)擔(dān)心泡沫??

　　知名投資人：不投資英偉達，就相當(dāng)于錯過了一場革命！??

　　英偉達CEO黃仁勛：來年將是偉大的一年，各國都意識到數(shù)據(jù)是國家資源。??

　　美東時間周三，在英偉達財報的壓力下，三大指數(shù)集體收跌，以科技股為主的納指跌超1%。

　　熱門科技股普跌，其中超微電腦跌近20%；

　　英偉達跌超2%，盤后股價先漲后跌，一度跌超8%，其第二財季營收繼續(xù)超預(yù)期猛增，但第三財季指引未達最高預(yù)期，此外公司批準(zhǔn)額外500億美元股票回購。

　　英偉達稱，Blackwell樣品發(fā)貨給合作伙伴和客戶；Blackwell量產(chǎn)計劃從第四季度開始；預(yù)計第四財季Blackwell收入將達到數(shù)十億美元；市場對Blackwell的預(yù)期是不可思議的。

　　據(jù)媒體報道，機構(gòu)分析認為，英偉達（NVDA.O）連續(xù)幾個季度來都打破了華爾街預(yù)期，在分析師們持續(xù)提高預(yù)期的情況下。

　　然而，其大部分增長來自一小部分客戶。英偉達約40%的收入來自大型數(shù)據(jù)中心運營商，如Alphabet旗下的谷歌和Meta Platforms等公司，這些公司正在向人工智能基礎(chǔ)設(shè)施投入數(shù)百億美元。盡管Meta和其他公司在本財季增加了資本支出預(yù)算，但人們擔(dān)心，正在布局的基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)量超過了目前的需求。這可能導(dǎo)致泡沫。但英偉達CEO黃仁勛堅持認為，這還只是技術(shù)和經(jīng)濟新時代的開始。

　　伯克希爾哈撒韋公司市值首次突破1萬億美元，為美股第七家總市值超過1萬億美元的上市公司。

　　此外，熱門中概股普跌，理想汽車跌超15%，小鵬汽車跌超9%。

　　美股三大指數(shù)集體下跌，納指跌超1%。

　　截至當(dāng)天收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)比前一交易日下跌159.08點，收于41091.42點，跌幅為0.39%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)下跌33.62點，收于5592.18點，跌幅為0.60%；納斯達克綜合指數(shù)下跌198.79點，收于17556.03點，跌幅為1.12%。

　　大型科技股集體下跌，蘋果跌0.68%，英偉達跌2.10%，超微電腦收跌19%，微軟跌0.78%，特斯拉跌1.65%，谷歌跌1.11%，亞馬遜跌1.34%，Meta跌0.45%。

　　熱門中概股普遍下跌，納斯達克中國金龍指數(shù)跌3.57%，阿里巴巴跌2.25%，京東跌1.67%，拼多多跌7.03%，蔚來汽車跌7.50%，小鵬汽車跌9.00%，理想汽車跌16.12%，嗶哩嗶哩跌5.60%，百度跌2.90%，網(wǎng)易跌3.78%，騰訊音樂跌5.13%，愛奇藝跌3.98%。

　　國際油價下跌，截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所10月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格下跌1.01美元，收于每桶74.52美元，跌幅為1.34%；10月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌1.08美元，收于每桶77.58美元，跌幅為1.37%。國際金價下跌，截至當(dāng)天收盤，COMEX黃金期貨主力合約下跌2.30美元/盎司，跌幅0.09%，報2552.90美元/盎司．

　　自本周以來，市場一直密切關(guān)注英偉達的季報，投資者關(guān)注的焦點包括英偉達Blackwell芯片的交付時間表，以及人工智能（AI）需求的最新情況。周三盤后公布的財報顯示，英偉達Q2財報的利潤和銷售額比去年同期增長了一倍以上，超過了華爾街的預(yù)期。

　　1．主要財務(wù)數(shù)據(jù)：

　　營業(yè)收入：二季度營收300億美元，同比增長122%，分析師預(yù)期營收288.6億美元，英偉達自身指引274.4億至285.6億美元。

　　EPS：二季度非GAAP口徑下調(diào)整后的每股收益（EPS）為0.68美元，同比增長152%，分析師預(yù)期0.64美元。

　　毛利率：二季度調(diào)整后毛利率為75.7%，同比上升4.5個百分點、環(huán)比百分點3.2個百分點，分析師預(yù)期75.5%，英偉達指引為75%至76%。

　　2．細分業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)：

　　數(shù)據(jù)中心：二季度數(shù)據(jù)中心營收263億美元，同比增長154%，分析師預(yù)期251億美元。

　　游戲和AI PC：二季度游戲和AI PC業(yè)務(wù)營收29億美元，同比增長16%。

　　專業(yè)可視化：二季度專業(yè)可視化營收4.54億美元，同比增長20%。

　　汽車和機器人：二季度汽車和機器人業(yè)務(wù)營收3.46億美元，同比增長37%。

　　3．業(yè)績指引：

　　營收：三季度營收預(yù)計為325億美元，上下浮動2%，即318.5億至331.5億美元，分析師預(yù)期均值319億美元，最高預(yù)期379億美元。

　　毛利率：三季度非GAAP口徑下毛利率預(yù)計為75%，上下浮動50個基點，即74.5%至75.5%。

　　財報公布后，英偉達股價盤后先漲后跌，一度下跌8%。截至發(fā)稿，英偉達盤后跌近7%。

　　造成英偉達盤后大跌的原因是，該公司公布的營收預(yù)測低于最樂觀的市場預(yù)期，從而引發(fā)了投資者對其爆炸式增長正在減弱的擔(dān)憂。

　　英偉達在公布財報的同時還舉行電話會議回答投資者提問。

　　英偉達CEO黃仁勛稱，Hopper和Blackwell的需求都是不可思議的。今后至Blackwell發(fā)貨、能夠安裝這段時期，大量需求將得到滿足。Hopper（尤其是H200）達到那樣的狀態(tài)，然后，Blackwell將供應(yīng)給客戶，這需要時間。

　　黃仁勛提醒投資者，英偉達不僅將于四季度量產(chǎn)Blackwell，同期還將發(fā)貨（給客戶）。

　　他還強調(diào)，資本投資的回報（ROI）是“立竿見影的”。當(dāng)前，如果你能投資計算基建，能帶來最佳的ROI。

　　黃仁勛被問及Blackwell芯片和這對液冷的需求、是否會放慢應(yīng)用速度等，稱：下一個萬億美元規(guī)模的基建將是別開生面的。Blackwell將以許許多多的形式出現(xiàn)，其中一些并不需要液冷。但對液冷的需求是非?？捎^的，要求大量的工程?！拔蚁喈?dāng)確信會發(fā)生這樣的事?！秉S仁勛表示。

　　英偉達CFO Kress回應(yīng)稱，現(xiàn)有的Hopper產(chǎn)品線將延續(xù)下去，Blackwell將超過它。

　　黃仁勛稱公司習(xí)慣于服務(wù)ZT，但后者已經(jīng)被AMD收購。

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　　封面圖片來源：視覺中國