10月8日，半導(dǎo)體ETF（512480）收盤漲9.95%，成交額8.61億元。成份股集體上漲，中芯國(guó)際、海光信息、中微公司、瀾起科技、寒武紀(jì)均20%漲停；北方華創(chuàng)、韋爾股份、兆易創(chuàng)新、紫光國(guó)微均10%漲停，長(zhǎng)電科技則上漲9.99%。

　　規(guī)模方面，截止9月30日，半導(dǎo)體ETF（512480）最新份額為319.19億份，最新規(guī)模為267.39億元。

　　值得一提的是，半導(dǎo)體ETF（512480）聯(lián)接基金（A：007300，C：007301）開(kāi)放申購(gòu)中，對(duì)于場(chǎng)內(nèi)ETF出現(xiàn)漲停買不進(jìn)的情況，如果投資者強(qiáng)烈看好指數(shù)的后市表現(xiàn)，可以考慮場(chǎng)外申購(gòu)半導(dǎo)體ETF聯(lián)接基金（A類007300、C類007301）。

　　消息面，國(guó)慶假期后A股首個(gè)交易日多只半導(dǎo)體股迎來(lái)大漲。據(jù)梳理，今日股價(jià)飄紅的半導(dǎo)體股涉及代工、芯片設(shè)計(jì)、硅材料、IP授權(quán)等產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)，涵蓋多家代工龍頭、AI芯片和存儲(chǔ)廠商等。

　　此外，A股今日開(kāi)盤前，國(guó)慶假期期間，港股已有多只半導(dǎo)體股先行大漲，其中包括部分同時(shí)在A股和港股上市的公司。10月2日至10月7日，港股中芯國(guó)際股價(jià)累計(jì)上漲59.71%，華虹半導(dǎo)體股價(jià)累計(jì)上漲55.74%，上海復(fù)旦股價(jià)累計(jì)上漲73.97%。在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)走向復(fù)蘇的當(dāng)下，此前市場(chǎng)上便有分析人士認(rèn)為A股半導(dǎo)體股節(jié)后將“接力”港股上漲。

　　行業(yè)方面，美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)10月5日宣布，今年8月全球半導(dǎo)體銷售額達(dá)到531億美元，連續(xù)第5個(gè)月增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)20.6%，創(chuàng)下2022年4月以來(lái)的最大增幅。

　　群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，主要晶圓廠平均產(chǎn)能利用率約80%，同比增長(zhǎng)約5個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增長(zhǎng)約1個(gè)百分點(diǎn)；預(yù)計(jì)四季度各主要晶圓代工廠平均產(chǎn)能利用率恢復(fù)至81%—82%左右，代工價(jià)格也趨穩(wěn)并尋求漲價(jià)可能。

　　中信證券指出，半導(dǎo)體是當(dāng)前國(guó)家政策大力支持的首要發(fā)展行業(yè)，是科技新質(zhì)生產(chǎn)力的底層基座，在當(dāng)前全球形勢(shì)復(fù)雜多變的背景下，其國(guó)產(chǎn)自主可控是最確定的發(fā)展趨勢(shì)之一。2024年成立的大基金三期注冊(cè)資金3440億元，募資規(guī)模較前兩期進(jìn)一步提升，后續(xù)亦有望逐步開(kāi)啟投資。

　　國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體制造整體的產(chǎn)能缺口仍大，尤其是先進(jìn)芯片領(lǐng)域有巨大提升空間。展望2025年，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)廠商及地方性晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)仍在加速，同時(shí)期待先進(jìn)芯片需求的高階驅(qū)動(dòng)，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)有望進(jìn)一步提升，設(shè)備公司訂單也預(yù)計(jì)將同步繼續(xù)保持增長(zhǎng)。無(wú)論外部制裁措施收緊或放松，不會(huì)改變國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)。后續(xù)關(guān)注國(guó)內(nèi)先進(jìn)存儲(chǔ)和先進(jìn)邏輯廠商擴(kuò)產(chǎn)需求落地帶來(lái)的設(shè)備訂單、先進(jìn)封裝國(guó)產(chǎn)突破所導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)鏈催化。

　　該機(jī)構(gòu)建議重視半導(dǎo)體板塊機(jī)會(huì)，受益政策支持、周期反轉(zhuǎn)、增量創(chuàng)新、國(guó)產(chǎn)替代多方面利好帶動(dòng)，有望迎來(lái)估值重塑。建議關(guān)注：1）晶圓廠核心資產(chǎn)；2）半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)龍頭；3）半導(dǎo)體設(shè)備零部件國(guó)產(chǎn)化；4）先進(jìn)封裝及測(cè)試國(guó)產(chǎn)化；5）增量需求帶動(dòng)、參與全球競(jìng)爭(zhēng)的芯片設(shè)計(jì)龍頭等。

　　華泰證券報(bào)告指出，在消費(fèi)電子需求保持復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)下，國(guó)內(nèi)晶圓代工龍頭產(chǎn)能利用率有望保持覆蘇趨勢(shì)，業(yè)績(jī)有望持續(xù)向好。在基本面見(jiàn)底后穩(wěn)健回升的支撐下，看好后續(xù)港股半導(dǎo)體制造板塊估值修覆持續(xù)性。

　　華泰證券稱，今年以來(lái)，代工行業(yè)呈現(xiàn)兩大分化，分別是先進(jìn)對(duì)成熟。上半年高端智能手機(jī)及AI需求強(qiáng)勁，3/5nm滿載，臺(tái)積電營(yíng)收高速增長(zhǎng)且股價(jià)領(lǐng)跑板塊；但成熟制程較為低迷，聯(lián)電、世界先進(jìn)等1至8月累計(jì)營(yíng)收僅按年個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。而內(nèi)地在地化生產(chǎn)需求以及手機(jī)、家電等產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)庫(kù)存驅(qū)動(dòng)下，內(nèi)地廠商如中芯、華虹上半年產(chǎn)能利用率約90%明顯優(yōu)于海外的約70%如聯(lián)電。自9月中旬以來(lái)，中芯、華虹估值和股價(jià)快速修復(fù)，在終端需求持續(xù)修復(fù)背景下，本輪半導(dǎo)體制造板塊估值修復(fù)有望持續(xù)。

　　展望未來(lái)，在國(guó)家政策的扶持下，半導(dǎo)體領(lǐng)域并購(gòu)持續(xù)升溫，從而推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈整合，提升行業(yè)集中度，促進(jìn)先進(jìn)技術(shù)的發(fā)展。隨著全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，半導(dǎo)體行業(yè)預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，可以持續(xù)關(guān)注半導(dǎo)體ETF（512480）的布局機(jī)會(huì)。半導(dǎo)體ETF（512480）跟蹤的中證全指半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備指數(shù)（H30184.CSI），是目前市場(chǎng)上主流的4只半導(dǎo)體主題指數(shù)中，成立時(shí)間最長(zhǎng)、總市值最大、成分股只數(shù)最多，且近十年換手率最高的一只指數(shù)。半導(dǎo)體ETF（512480）目前是市場(chǎng)上唯一一只追蹤該指數(shù)的ETF產(chǎn)品，也是投資者分享國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)增長(zhǎng)的高效工具。