轉(zhuǎn)自：華爾街見(jiàn)聞

　　日元匯率周三跳漲，日本央行理事中川順子暗示加息仍在考慮范圍內(nèi)。

　　9月11日周三，日本央行理事中川順子發(fā)表講話稱：

目前很難定位中性利率的具體水平，將通過(guò)評(píng)估加息效果來(lái)尋找中性利率。

日央行將評(píng)估市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的影響。只要經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)符合預(yù)期，日央行將繼續(xù)調(diào)整貨幣政策。

日元貶值對(duì)成本的影響并不百分百反映在價(jià)格上。

匯率對(duì)通脹的影響比以前大。

　　目前，交易員正在評(píng)估日本央行貨幣政策與美國(guó)總統(tǒng)辯論對(duì)外匯市場(chǎng)帶來(lái)的影響，市場(chǎng)普遍看漲日元，日元兌美元走強(qiáng)，達(dá)到年初以來(lái)的最高水平。

　　日元兌美元拉升至141，日內(nèi)漲超1%，已抹去年內(nèi)跌幅。自7月3日創(chuàng)下161.95的低點(diǎn)以來(lái)，日元一直處于升值趨勢(shì)，這一反轉(zhuǎn)主要由于市場(chǎng)預(yù)期美日利率差將進(jìn)一步縮小。

　　而美元兌大多數(shù)十國(guó)集團(tuán)貨幣和亞洲貨幣（包括菲律賓比索和印尼盾）下跌。這一波動(dòng)正值哈里斯與特朗普進(jìn)行首場(chǎng)總統(tǒng)辯論。

　　華僑銀行貨幣策略師Christopher Wong表示：

“日元是亞洲貨幣上漲的主要觸發(fā)因素，只要全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持溫和，亞洲貨幣的漲勢(shì)可以繼續(xù)?！?/p>

　　除了外匯市場(chǎng)，其他市場(chǎng)對(duì)日本央行貨幣政策與美國(guó)總統(tǒng)辯論均有所反應(yīng)。日本經(jīng)濟(jì)以出口為主，日元上漲對(duì)日股市場(chǎng)造成一定壓力，基準(zhǔn)指數(shù)創(chuàng)一個(gè)月以來(lái)的最低水平。今日日經(jīng)225指數(shù)收跌1.5%，報(bào)35619.77點(diǎn)。日本東證指數(shù)收跌1.8%。

　　日央行9月還會(huì)加息嗎？

　　雖然大多數(shù)日央行分析師預(yù)計(jì)日本利率將在下周的會(huì)議上維持不變，可能會(huì)到12月或明年1月再采取行動(dòng)，但中川順子的言論確實(shí)暗示了人們，如果經(jīng)濟(jì)和物價(jià)的走勢(shì)符合預(yù)期，加息仍在計(jì)劃之中。

　　ANZ集團(tuán)控股公司的日本外匯與商品銷售主管Hiroyuki Machida表示，中川順子對(duì)貨幣政策正?；姆e極表態(tài)，可能觸發(fā)了一些頭寸的損失，這些頭寸押注美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)數(shù)據(jù)及美聯(lián)儲(chǔ)在9月降息25個(gè)基點(diǎn)。

　　但是，市場(chǎng)并不認(rèn)為日元會(huì)一直走高下去。

　　美國(guó)銀行首席日本外匯、利率策略師Shusuke Yamada在報(bào)告中稱，日元在年底可能重拾跌勢(shì)，預(yù)計(jì)日元兌美元匯率將跌破150。因?yàn)槟壳巴鈪R市場(chǎng)的定價(jià)透支了美聯(lián)儲(chǔ)潛在降息幅度，并夸大了美元/日元利差收窄導(dǎo)致資金回流日本的前景。

自1990年代以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)降息并非總是不利美元/日元匯率。唯一一次美元/日元大幅下跌是在2007-2008年的美聯(lián)儲(chǔ)降息周期，當(dāng)時(shí)全球金融危機(jī)導(dǎo)致日元套利交易平倉(cāng)，日元大幅走強(qiáng)。

　　貨幣市場(chǎng)定價(jià)顯示，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息超過(guò)100個(gè)基點(diǎn)，而美國(guó)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家則預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)三次各降息25個(gè)基點(diǎn)，共75個(gè)基點(diǎn)。

　　雖然近期美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)降溫，但美國(guó)資產(chǎn)負(fù)債表持續(xù)衰退和經(jīng)濟(jì)硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)仍然有限。