炒股就看金麒麟分析師研報(bào)，權(quán)威，專業(yè)，及時(shí)，全面，助您挖掘潛力主題機(jī)會(huì)！

　　■?昌校宇

　　作為資本市場(chǎng)舉足輕重的參與者，中央?yún)R金公司的投資動(dòng)向一直是市場(chǎng)的“風(fēng)向標(biāo)”。隨著公募基金2024年半年報(bào)披露收官，中央?yún)R金公司大手筆增持寬基ETF（交易型開放式指數(shù)基金）的細(xì)節(jié)得以揭曉。從根本上看，中央?yún)R金公司“加購”ETF，正是用實(shí)際行動(dòng)表達(dá)看好中國經(jīng)濟(jì)增長韌性、認(rèn)可A股市場(chǎng)配置價(jià)值、維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。

　　透過公募基金2024年半年報(bào)可以看到，中央?yún)R金公司現(xiàn)身于21只ETF的前十大持有人行列，相比去年年底增加12只。同時(shí)，對(duì)比2023年年報(bào)，今年上半年，中央?yún)R金公司投資ETF的品種和金額均大幅增加。一方面，除了加倉滬深300ETF、上證50ETF、中證500ETF等傳統(tǒng)寬基外，還新進(jìn)買入上證科創(chuàng)板50ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、中證1000ETF等其他寬基品種。另一方面，截至二季度末，其重倉持有的ETF數(shù)量已由年初的9只大幅增至21只，持有總規(guī)模從年初的1100億元左右大幅增至5700億元以上（結(jié)合基金份額凈值計(jì)算）。

　　自去年四季度以來，中央?yún)R金公司數(shù)次宣布買入ETF或擴(kuò)大ETF增持范圍，而每次公告一出，A股市場(chǎng)便“如約”上漲。筆者認(rèn)為，縱覽歷史情況，“匯金增持”的實(shí)際影響遠(yuǎn)大過賬面金額，其上半年對(duì)于ETF的“加購”也并非偶然，背后有三方面深層次原因。

　　原因一，堅(jiān)定看好中國經(jīng)濟(jì)增長韌性和發(fā)展前景，充分認(rèn)可當(dāng)前A股市場(chǎng)配置價(jià)值。

　　從國家統(tǒng)計(jì)局公布的上半年國民經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可以看出，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)：生產(chǎn)穩(wěn)定增長，需求持續(xù)恢復(fù)，就業(yè)物價(jià)總體穩(wěn)定，居民收入繼續(xù)增加……同時(shí)，多家國際機(jī)構(gòu)于近期相繼上調(diào)2024年中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，為中國經(jīng)濟(jì)投下“信任票”。

　　這些成績(jī)單和實(shí)例，既反映出中國經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)向好態(tài)勢(shì)、政策發(fā)力逐步見效，也為A股市場(chǎng)長期向好夯實(shí)基礎(chǔ)。中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)，疊加當(dāng)前A股市場(chǎng)估值水平處于歷史低位，中長期投資價(jià)值凸顯，正是中央?yún)R金公司增持寬基ETF的“底氣”。

　　原因二，提振投資者信心，引導(dǎo)資金流向新質(zhì)生產(chǎn)力等國家重點(diǎn)支持領(lǐng)域。

　　在上半年市場(chǎng)震蕩調(diào)整、投資者情緒亟待提振的背景下，中央?yún)R金公司進(jìn)場(chǎng)增持ETF，不僅為市場(chǎng)注入一定流動(dòng)性，有助于平抑市場(chǎng)波動(dòng)；也傳遞出明確的積極信號(hào)，可有效提振投資者信心，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

　　此外，上半年，中央?yún)R金公司既鞏固了對(duì)傳統(tǒng)藍(lán)籌股的支持，又前瞻性地布局了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，用“真金白銀”力挺具備硬核科技、高成長性等特征的企業(yè)，為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展蓄勢(shì)賦能。

　　原因三，帶動(dòng)更多中長期資金入市，全力維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。

　　中央?yún)R金公司作為“國家隊(duì)”代表之一，持續(xù)加大ETF增持力度、擴(kuò)大增持規(guī)模，不僅能為市場(chǎng)帶來實(shí)實(shí)在在的增量資金，也可起到表率作用，拉動(dòng)更多中長期資金入市。從公募基金2024年半年報(bào)披露的信息可以看到，中央?yún)R金公司引領(lǐng)作用明顯，其他機(jī)構(gòu)投資者也有加倉舉動(dòng)，如險(xiǎn)資、券商等機(jī)構(gòu)的身影就出現(xiàn)在部分ETF產(chǎn)品的前十大持有人名單中，且配置力度也有所提升。

　　同時(shí)，“國家隊(duì)”與各類機(jī)構(gòu)投資者更大力度地入市，可提升市場(chǎng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性，從而更好地發(fā)揮樞紐作用，更加精準(zhǔn)地服務(wù)我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。