專題：2024亞布力企業(yè)家第二十屆夏季年會(huì)

　　“2024亞布力企業(yè)家第二十屆夏季年會(huì)”于8月30日-9月1日在廣州市舉行。亞布力中國(guó)企業(yè)家論壇聯(lián)席輪值主席，滴灌通創(chuàng)始人、主席李小加出席并演講。?

　　李小加認(rèn)為，傳統(tǒng)金融市場(chǎng)是非常獨(dú)特的。人類歷史上最大的發(fā)明就是股份公司——在分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，把錢集中起來(lái)做大事，但傳統(tǒng)金融里的特點(diǎn)，使得它不太容易進(jìn)入到小微企業(yè)。

　　李小加說(shuō)，傳統(tǒng)金融是“多對(duì)多”的市場(chǎng)，而非“一對(duì)一”的市場(chǎng)。他解釋說(shuō)，大部分投資者的錢不是分紅得來(lái)的，而是投資者互相交易的錢。“我要想賺錢，一定得后邊有人把我的股票以更高的價(jià)格買走”?！斑@反映出來(lái)的就是公司市值變大了，其實(shí)公司該干什么還干什么。投資者交易的都是利潤(rùn)，這樣就使得傳統(tǒng)金融給自己穿上了一系列很重的重裝和盔甲，然后要有一堆證券化的機(jī)構(gòu)、公司化的機(jī)構(gòu)、監(jiān)管性的機(jī)構(gòu)，各種各樣的規(guī)則去管理好盈利本身的治理”。

　　“大家覺得你的公司好，二三十倍的市盈率都往里沖，突然今天發(fā)現(xiàn)公司可能不好了或者覺得后邊沒人了，10倍的市盈率、8倍的市盈率都要往外跑，我們的整個(gè)交易屬于一看后邊排隊(duì)人很多就敢買，反正我賣給后邊那個(gè)人。但是如果發(fā)現(xiàn)你是最后一個(gè)人，誰(shuí)也不敢買了，都在跑”，李小加說(shuō)，這種市場(chǎng)就是一個(gè)盈利為基準(zhǔn)的，以二級(jí)市場(chǎng)為核心的市場(chǎng)，是支持大公司發(fā)展的市場(chǎng)”。

　　李小加說(shuō)，投資者靠二級(jí)市場(chǎng)賺錢的辦法只能支撐差不多2萬(wàn)家公司，但僅僅中國(guó)的小微企業(yè)都是上千萬(wàn)級(jí)別的。因此，就要改變投融資結(jié)構(gòu)。

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