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　　來源：六里投資報

　　天風(fēng)證券研究所所長、白金分析師趙曉光，11月23日在一場論壇的圓桌討論中，圍繞“加速布局未來產(chǎn)業(yè)：推動新質(zhì)生產(chǎn)力的創(chuàng)新升級與效能轉(zhuǎn)化”這一主題，分享了自己的最新觀點。

　　趙曉光表示，未來產(chǎn)業(yè)及新質(zhì)生產(chǎn)力90%的機(jī)會，實際上就在中美科技巨頭們布局的方向上。

　　人工智能技術(shù)在加速一些行業(yè)的拐點。

　　以明年的6月份為界限，無論是自動駕駛、機(jī)器人還是元宇宙，在明年6月前后都會有重要的突破。

　　對于中國而言，我們經(jīng)歷了從勞動力紅利到工程師紅利的時代，未來最大的紅利實際上是科研紅利。

　　擺在我們面前的一個重大命題是，如何將科研產(chǎn)業(yè)化，這是最大的金礦、最核心的源頭。

　　這一方面應(yīng)該參考?xì)W美日的經(jīng)驗，讓企業(yè)家跟科學(xué)家建立直接的鏈接和合作體系。

　　就投資機(jī)會而言，人工智能的上半場是算力，下半場肯定是應(yīng)用，應(yīng)用其實已經(jīng)在加快到來。

　　投資報（liulishidian）整理精選了趙曉光分享的精華內(nèi)容如下：

　　明年6月前后

　　相關(guān)科技會有重要的突破

　　問：新質(zhì)生產(chǎn)力有沒有具體落地的一些討論？對未來產(chǎn)業(yè)有什么觀點？

　　趙曉光：我簡單從三個方面回答關(guān)于未來產(chǎn)業(yè)和新質(zhì)生產(chǎn)力的思考。

　　第一個就是什么是未來產(chǎn)業(yè)和新質(zhì)生產(chǎn)力；

　　第二個就是未來產(chǎn)業(yè)和新質(zhì)生產(chǎn)力從哪里來；

　　第三個，它將以什么樣的形態(tài)，或者什么時候有機(jī)會到來。

　　第一個問題，關(guān)于什么是未來產(chǎn)業(yè)，其實也不需要思考太多。

　　大家花足夠多的時間去研究美國的科技巨頭們和中國的科技巨頭在做什么，90%的機(jī)會就在他們未來布局的事情上。

　　美國大概現(xiàn)在是 6 家，中國的話，只有一個華為，

　　所以我前面是說“美國的科技巨頭們”、“中國的科技巨頭”——其他都是跟著華為走。

　　要研究一下他們在做什么，關(guān)于巨頭們，大家沒事就多看看黃仁勛講什么，埃隆·馬斯克在講什么，庫克在講什么，任正非在講什么，基本上 90% 的認(rèn)知不會太錯。

　　花足夠多的時間精力去研究這些最偉大的企業(yè)家們和最偉大的企業(yè)在做什么，他們做的東西就是新質(zhì)生產(chǎn)力，就是未來產(chǎn)業(yè)。

　　第二，未來產(chǎn)業(yè)、新質(zhì)生產(chǎn)力來自哪里？

　　中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)過不同的階段，從勞動力紅利到工程師紅利，

　　過去五年，比如我研究半導(dǎo)體，確實看到很多從美國的科技巨頭們出來的工程師，出來創(chuàng)業(yè)。

　　復(fù)旦就好幾家，比如納芯微、南芯半導(dǎo)體，幾年時間做到幾百億市值。

　　但這個時代結(jié)束了。

　　未來的最大的紅利，實際上是科研紅利。

　　我們認(rèn)為的未來產(chǎn)業(yè)也好，新質(zhì)生產(chǎn)力也好，它大概率不會來自于幾個工程師。

　　擺在我們面前的一個重大命題是，如何將科研產(chǎn)業(yè)化。

　　我認(rèn)為最大的金礦、最核心的源頭應(yīng)該在這個方向。

　　最大的解在哪里？

　　我認(rèn)為，是讓企業(yè)家跟科學(xué)家建立直接的鏈接和直接的合作體系。

　　一定要學(xué)習(xí)美國、日本、歐洲的模式，把科學(xué)家跟企業(yè)家深度鏈接。

　　第三點，怎么判斷這些新質(zhì)生產(chǎn)力和未來產(chǎn)業(yè)的拐點。

　　10年前，我們的分析師寫科技行業(yè)未來的機(jī)會，主要是三大件——無人駕駛、機(jī)器人和元宇宙。

　　搞了10年，沒有任何變化，為什么？因為技術(shù)不夠。

　　但人工智能技術(shù)在加速這些行業(yè)拐點。

　　以明年的6月份為界限，無論是自動駕駛、機(jī)器人還是元宇宙，在明年6月前后都會有重要的突破，

　　會進(jìn)入一個類似ChatGPT在2023年初以來的這一兩年間所帶動的科技浪潮。

　　人工智能不僅在to C端，在to B端也有重要的作用。

　　我們都知道，未來產(chǎn)業(yè)以及新質(zhì)生產(chǎn)力最核心的是研發(fā)，而研發(fā)最難的是，要做出來。

　　要做出來就要買設(shè)備，而設(shè)備都是定制的，這必然導(dǎo)致研發(fā)周期足夠長。

　　去年我講到，上海集成電路材料研究院過去研發(fā)一款材料要三年的周期，現(xiàn)在有了人工智能之后，只需要10天。

　　這個速度還在加快。

　　所以，我覺得人工智能是觸發(fā)未來產(chǎn)業(yè)和新質(zhì)生產(chǎn)力進(jìn)入行業(yè)之中正反饋的非常重要的催化劑。

　　這種催化劑已經(jīng)開始。

　　我個人認(rèn)為，在未來兩年，它是一個巨大的浪潮。

　　三年之后，它基本會奠定完成科技發(fā)展的基礎(chǔ)。

　　在細(xì)分領(lǐng)域各有優(yōu)勢

　　師夷長技以制夷

　　問：我們中國自主的科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，未來的路怎么走？第一點，我們能不能突破卡脖子？第二點，我們能不能另辟蹊徑？第三點，我們能不能彎道超車？

　　趙曉光：我剛才講到說是“90%”，就是說90%的機(jī)會，在巨頭們未來布局的事情上。

　　第二，我并不認(rèn)為英偉達(dá)就是算力芯片的全部，

　　除了GPU還有TPU、NPU，還有邊緣計算。

　　在每個領(lǐng)域中，美國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)都在為龍頭企業(yè)掃清障礙，讓企業(yè)成為全球龍頭。

　　所以，在每個領(lǐng)域中的龍頭企業(yè)都值得我們?nèi)W(xué)習(xí)。

　　美國這幫企業(yè)確實集合了全球最優(yōu)秀的人才，值得我們學(xué)習(xí)。

　　再舉一個其他例子，前段時間我碰到臺積電深圳區(qū)的銷售總經(jīng)理，我問他們這幾年脫鉤是不是業(yè)務(wù)很差？

　　他說不是，這幾年每年都在高速增長。

　　我說為什么呢？

　　因為有一個行業(yè)是表現(xiàn)最好的，就是智能硬件，它把中國在電子制造業(yè)的能力、出海以及AI非常好地結(jié)合起來。

　　我舉個例子，在深圳有一家科創(chuàng)學(xué)院，在2021年先后賦能了幾家企業(yè)，一家做電子吉他的，前年成立，今年3個億利潤；

　　做智能牙刷的，今年大概20億收入、5個億利潤；

　　還有一家做3D打印的，已經(jīng)邁向了全世界，今年大概60億收入、20億利潤。

　　在這個領(lǐng)域，因為美國和歐洲是沒有這種電子制造的能力，中國是非常有優(yōu)勢的。

　　用古人的一句話，師夷長技以制夷，還是要學(xué)習(xí)別人。

　　如何建立

　　為新質(zhì)生產(chǎn)力服務(wù)的體系

　　我認(rèn)為新質(zhì)生產(chǎn)力它的一個最大的問題是什么呢？

　　我們都是學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)的——生產(chǎn)力決定生產(chǎn)關(guān)系，新質(zhì)生產(chǎn)力它應(yīng)該也有新質(zhì)生產(chǎn)關(guān)系來匹配。

　　首先，未來隨著技術(shù)成為企業(yè)發(fā)展重要的一部分，個人的價值應(yīng)該是要被尊重的。

　　但是又有個問題，因為新質(zhì)生產(chǎn)力大多數(shù)來自于國家的研發(fā)體系。

　　研發(fā)是什么？研發(fā)就兩個東西——買設(shè)備和養(yǎng)人。

　　錢實際上也都是國家投入進(jìn)去的，如何做好制度保障，既能夠從法律上維護(hù)這些創(chuàng)業(yè)者的利益，也能夠讓他有一個比較公平的定價，我覺得是蠻重要的。

　　否則，你現(xiàn)在看高校出現(xiàn)兩個極端——要么就完全放開搞，要么就把機(jī)制收得很死。

　　第二，如何建立為新質(zhì)生產(chǎn)力服務(wù)的一個體系。

　　企業(yè)的發(fā)展主要是五個部分，戰(zhàn)略管理、技術(shù)、人才、市場和資本。

　　我們金融行業(yè)應(yīng)該如何打造這種專業(yè)化的能力，把這五個要素形成對新質(zhì)生產(chǎn)力和未來產(chǎn)業(yè)的一種服務(wù)能力，我覺得還是要有一種使命感和責(zé)任感的。

　　上半場是算力

　　AI下半場肯定是應(yīng)用

　　問：新質(zhì)生產(chǎn)力未來有什么具體的投資機(jī)會？

　　趙曉光：人工智能的上半場是算力，下半場肯定是應(yīng)用。

　　可能很多人覺得，應(yīng)用沒那么快到來，但其實已經(jīng)在加快到來了。

　　包括手機(jī)，明后年會成為一個超級入口。

　　國內(nèi)的我不能推薦，我給大家介紹一家美股公司大家研究一下——多鄰國，它是 AI 在教育行業(yè)的應(yīng)用，教育是AI 應(yīng)用最直接可以落地的方向。