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　　伴隨“9.24”反彈行情的縱深演繹，A股市場(chǎng)結(jié)束了由情緒修復(fù)驅(qū)動(dòng)的普漲行情，逐步進(jìn)入由基本面驗(yàn)證的階段。這一階段，業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)成為主要邏輯，風(fēng)格分化、板塊輪動(dòng)不可避免，基金挑選的難度也隨之升級(jí)，將難題交給“專業(yè)基金買手”——FOF（基金中基金）或是較合適的投資方法。

　　11月20日，由基金經(jīng)理應(yīng)俊帥管理的長(zhǎng)城精選進(jìn)取3個(gè)月持有期混合基金（A類：019678 C類：019679）迎來(lái)成立一周年?；鹑緢?bào)顯示，截至9月30日，長(zhǎng)城精選進(jìn)取A自成立以來(lái)凈值增長(zhǎng)率達(dá)6.47%，優(yōu)于同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)3.39%的表現(xiàn)，也跑贏了同期萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)（885001.WI）的漲幅（1.08%），在震蕩市環(huán)境下顯現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。（業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)源自基金定期報(bào)告，其余源自wind，基金過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。）

　　基金經(jīng)理應(yīng)俊帥，擁有10年基金研究經(jīng)驗(yàn)（其中含1年公募基金管理經(jīng)驗(yàn)），曾在國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的商業(yè)銀行擔(dān)任總行資深產(chǎn)品經(jīng)理，在基金定性研究及資產(chǎn)配置方面有著豐富的經(jīng)歷與深刻的思考。

　　“基金研究的本質(zhì)就是研究人，研究其背后的價(jià)值觀、方法論、認(rèn)知水平、心性及知行合一的能力?！被凇耙赃x人為核心”的投研理念，應(yīng)俊帥形成了一套成熟的FOF投資方法論：先通過(guò)定量分析篩選出數(shù)十只長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)收益較好、超額收益曲線波動(dòng)較小的基金，再對(duì)這些基金的基金經(jīng)理進(jìn)行定性調(diào)研，精選出策略偏均衡、具備全市場(chǎng)投資能力、適應(yīng)不同市場(chǎng)風(fēng)格的基金經(jīng)理。在最終篩選結(jié)果的基礎(chǔ)上，再通過(guò)特有的組合管理方式，構(gòu)建“全天候”基金組合。

　　回顧過(guò)去一年對(duì)長(zhǎng)城精選進(jìn)取混合FOF的運(yùn)作歷程，應(yīng)俊帥介紹，基金嚴(yán)格遵循了“核心+衛(wèi)星+組合管理”的管理思路，精選大概率穩(wěn)定超越市場(chǎng)平均水平的全天候品種為“核心”，力爭(zhēng)相對(duì)收益，以風(fēng)格基金及其他大類資產(chǎn)為“衛(wèi)星”，追求增強(qiáng)收益，再結(jié)合紀(jì)律性再平衡和適時(shí)倉(cāng)位管理，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定跑贏基準(zhǔn)的投資目標(biāo)。

　　展望后市，應(yīng)俊帥認(rèn)為，由于國(guó)內(nèi)宏觀政策持續(xù)發(fā)力，政策底、市場(chǎng)底已經(jīng)出現(xiàn)，市場(chǎng)在經(jīng)歷快速上漲階段后，預(yù)計(jì)將逐步回歸理性狀態(tài)，后續(xù)市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵在于政策效果何時(shí)顯現(xiàn)以及未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)。盡管無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)判時(shí)間節(jié)點(diǎn)，但從中長(zhǎng)期維度看，宏觀經(jīng)濟(jì)逐步好轉(zhuǎn)的概率較大，基于此，現(xiàn)階段A股市場(chǎng)中長(zhǎng)期的投資機(jī)會(huì)仍值得積極把握。

　　“結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)的判斷及產(chǎn)品自身的定位，長(zhǎng)城精選進(jìn)取將維持核心配置思路，部分倉(cāng)位進(jìn)行‘優(yōu)勝劣汰’和‘再平衡’。整體上可能會(huì)根據(jù)市場(chǎng)變化進(jìn)行適當(dāng)?shù)哪嫦蛘{(diào)節(jié)，以期適當(dāng)降低產(chǎn)品凈值波動(dòng)水平?！睉?yīng)俊帥表示。

　　注：長(zhǎng)城精選進(jìn)取3個(gè)月持有期混合型發(fā)起式基金中基金（FOF）基金A/C成立于2023年11月20日，應(yīng)俊帥自基金成立任職，產(chǎn)品成立以來(lái)業(yè)績(jī)?nèi)缦拢?023.11.20-2024.9.30的A類業(yè)績(jī)/C類業(yè)績(jī)/業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為6.47%/6.11%/3.39%。數(shù)據(jù)源自基金定期報(bào)告，截至2024年9月30日。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎，請(qǐng)投資者全面認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)特征，聽取銷售機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性意見，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在詳細(xì)閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書》等信息披露文件的基礎(chǔ)上，謹(jǐn)慎投資。本基金經(jīng)管理人評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適合風(fēng)險(xiǎn)偏好C3-穩(wěn)健型及以上客戶，具體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)以代銷機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市、債市發(fā)展的所有階段，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資人自行負(fù)擔(dān)。投資者進(jìn)行投資時(shí)，應(yīng)嚴(yán)格遵守反洗錢相關(guān)法規(guī)的規(guī)定，切實(shí)履行反洗錢義務(wù)。本投資觀點(diǎn)并不構(gòu)成對(duì)投資者實(shí)質(zhì)性的投資建議或長(zhǎng)城基金最終的投資觀點(diǎn)。本基金對(duì)每份基金份額設(shè)置3個(gè)月的最短持有期限，在最短持有期限內(nèi)該份基金份額不可贖回，自最短持有期限屆滿后的下一工作日起（含該日）可贖回。在封閉期或者最短持有期限內(nèi)，您將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現(xiàn)的流動(dòng)性約束。本基金可投資于境外證券，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，本基金還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等境外證券市場(chǎng)投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)。本公司不就任何依賴本文觀點(diǎn)作出的投資行為承擔(dān)責(zé)任。本產(chǎn)品由長(zhǎng)城基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。本資料僅為宣傳用品，不作為任何法律文件。