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　　前三季度續(xù)虧，與半導(dǎo)體周期景氣度明顯背離

　　上市科創(chuàng)板兩年多以來，晶華微屢次出現(xiàn)信息披露問題，11月15日證監(jiān)會對晶華微下發(fā)《立案告知書》，就公司涉嫌信息披露違法違規(guī)對其立案調(diào)查。

　　從去年6月到今年6月，晶華微及其多名高管就兩次收到上交所的監(jiān)管警示，原因是公司2022年中報與三季報存在會計差錯導(dǎo)致財務(wù)披露不準(zhǔn)確、募集資金現(xiàn)金審議程序不規(guī)范、公司財務(wù)章未按規(guī)定使用等。

　　信披問題之外，是晶華微上市后明顯“變臉”的業(yè)績表現(xiàn)。2022年7月上市至今的九個季度中，晶華微只有一個季度實現(xiàn)扣非凈利潤盈利。今年前三季度，伴隨半導(dǎo)體行業(yè)景氣度復(fù)蘇，晶華微的扣非凈利潤續(xù)虧1748.04萬元。

　　上市兩年多屢次出現(xiàn)信披問題

　　2022年上市以來，晶華微的經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)平平，信披問題卻屢次受到監(jiān)管部門關(guān)注。

　　去年6月，上交所曾對公司及其時任財務(wù)總監(jiān)周榮新、時任董事長兼代行財務(wù)總監(jiān)呂漢泉予以監(jiān)管警示，主要系公司前期財報的會計處理差錯，導(dǎo)致2022年半年度、第三季度報告的相關(guān)財務(wù)信息披露不準(zhǔn)確。

　　具體來看，晶華微2022年期后退貨涉及的收入確認(rèn)于2022年半年度，經(jīng)公司自查，上述銷售發(fā)生時客戶無相應(yīng)的購貨需求，不符合收入確認(rèn)條件，應(yīng)調(diào)減2022年半年度確認(rèn)的收入。

　　更正財報后，晶華微的數(shù)個會計科目的金額發(fā)生顯著變化，比如，公司對半年報的應(yīng)收賬款調(diào)減461.41萬元至2797.34萬元；未分配利潤由1.19億元調(diào)減至1.06億元；營業(yè)收入和歸母凈利潤的調(diào)減幅度分別約1738.07萬元、1361.18萬元。

　　今年6月，上交所再次發(fā)出監(jiān)管警示，對象是晶華微及其董事長呂漢泉、總經(jīng)理羅偉紹、時任財務(wù)總監(jiān)兼董事會秘書周榮新。上交所表示，根據(jù)浙江證監(jiān)局查明，除了前述會計差錯以外，晶華微還存在多項信披問題，包括募集資金管理和財務(wù)章使用不規(guī)范，且審議后存在現(xiàn)金管理超出審批額度的情況；在發(fā)行上市審核階段，晶華微及關(guān)聯(lián)方與縉云縣志合電子科技有限公司的資金往來情況披露不準(zhǔn)確；公司財務(wù)章未按公司制度規(guī)定使用。上述行為違反了《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》等有關(guān)規(guī)定。

　　到了8月，上交所科創(chuàng)板管理部就晶華微半年報的信息披露下發(fā)了監(jiān)管問詢函，就營業(yè)收入變化原因、賬期調(diào)整具體情況、在手訂單、全年營收是否可能低于1億元、在研項目進(jìn)展等方面進(jìn)行問詢。

　　其中，前三季度，晶華微在營業(yè)收入同比只增長3.3%的情況下，應(yīng)收賬款卻增長至上市后最高的2378.13萬元，較2023年同期增加了983.56萬元或70.53%。公司解釋為“部分客戶信用期變更所致”。根據(jù)晶華微的問詢函回函，有10家客戶的信用期發(fā)生變更，多數(shù)是由款到發(fā)貨變更至月結(jié)30天、月結(jié)5天等。

　　晶華微2024年半年報也遭到了公司時任董事羅偉紹的反對表決，主要反對理由系公司未在半年報中披露以下三點：1、公司后續(xù)可能面臨上半年離職員工提起的勞動仲裁/訴訟；2、前期公司溝通拿地事宜的進(jìn)展情況；3、涉及的監(jiān)管事項的進(jìn)展情況。羅偉紹稱，晶華微在上半年嘗試通過縮減人員的方式降低營運成本，1~6月16名員工因公司調(diào)整人員結(jié)構(gòu)而離職。

　　值得注意的是，羅偉紹對半年報提出反對意見后第二天，就被晶華微免職，理由是羅偉紹定居海外且已達(dá)退休年齡，受到地理位置和時差的限制，加之年齡和精力上的考量，難以實時參與公司的日常運營和決策過程，這對其充分履行董事職責(zé)構(gòu)成了不利影響。

　　前三季度業(yè)績續(xù)虧，募投研發(fā)緩慢

　　今年以來，晶華微的業(yè)績走勢與半導(dǎo)體周期景氣度明顯背離，伴隨全球半導(dǎo)體市場景氣度復(fù)蘇，國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的盈利能力逐步修復(fù)，而晶華微前三季度業(yè)績續(xù)虧，第三季度的利潤虧損環(huán)比擴(kuò)大。

　　財報顯示，前三季度，晶華微增收不增利，公司實現(xiàn)營業(yè)收入9673.9萬元，同比增長3.33%，歸母凈利潤、扣非后歸母凈利潤分別虧損715.8萬元、1748.04萬元，同比降幅均超200%。虧損主要集中在第三季度，當(dāng)季度晶華微的營業(yè)收入為3657.49萬元，超過第一、第二季度表現(xiàn)，扣非后歸母凈利潤為虧損805.44萬元，同比、環(huán)比均大幅減少。晶華微在近期機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示，業(yè)績下滑主要系營業(yè)成本和管理費用有所增加、利息收入減少以及未計提遞延所得稅等因素所致。

　　分產(chǎn)品看，前三季度，公司主營業(yè)務(wù)中，醫(yī)療健康SoC芯片產(chǎn)品收入占比為45.17%，工業(yè)控制及儀表芯片產(chǎn)品收入占比為53.62%，智能感知SoC芯片產(chǎn)品收入占比為1.21%。

　　對比晶華微上市前后的業(yè)績表現(xiàn)，“變臉”明顯。2022年7月公司上市科創(chuàng)板，至今九個季度，只有一個季度實現(xiàn)扣非后凈利潤盈利。上市兩年多以來，晶華微的累計盈利規(guī)模還不到7000萬元，截至今年三季度末，公司的未分配利潤為6189.3萬元，這些利潤主要是上市之前累積的“老本”。

　　企業(yè)上市從市場募集資金是為了進(jìn)一步做大做強，尤其是對于芯片設(shè)計上市企業(yè)來說，獲得更多研發(fā)資金就有機(jī)會研發(fā)出新產(chǎn)品，成為經(jīng)營業(yè)績的新增長點。

　　目前，晶華微的三大芯片產(chǎn)業(yè)化募投項目的平均累計投入進(jìn)度還不到10%，這也為公司近兩年的業(yè)績成長性打上了問號。

　　晶華微IPO募資凈額為9.20億元，其中7億元用于醫(yī)療ASSP芯片、工控儀表芯片、模擬信號鏈芯片、研發(fā)中心建設(shè)，另外1.5億元用于補充流動資金和永久補充流動資金。

　　截至今年上半年，補充流動資金是晶華微“最舍得”花錢的項目，合計投入3000萬元，三大芯片項目的投入金額比例都不足12%。其中，醫(yī)療芯片、工控儀表芯片、模擬信號鏈芯片項目的投入進(jìn)度11.13%、5.28%、11.58%。另外，研發(fā)中心建設(shè)項目也只投入1221.16萬元，進(jìn)度為5.29%。

　　上交所也指出了晶華微募投項目投入進(jìn)度緩慢的問題。就此，晶華微解釋稱，公司基于半導(dǎo)體市場周期性調(diào)整及需求結(jié)構(gòu)性下滑的形勢，適當(dāng)放緩整體進(jìn)度。同時，上述四個募投項目中均有部分資金原計劃用于購置辦公場地，因地產(chǎn)市場低迷、價格波動大，公司延緩了購置辦公地，在現(xiàn)有經(jīng)營場所中開展項目研發(fā)，導(dǎo)致該部分募投資金未使用。

　　經(jīng)營業(yè)績低迷之際，晶華微打算通過并購打開業(yè)績空間。9月20日，公司公告稱擬以1.4億元現(xiàn)金收購深圳芯邦智芯微電子有限公司60%至70%的股份，并取得控制權(quán)。晶華微表示，本次收購事宜尚處于籌劃階段，在未完成審批程序、未實施完成收購事項之前，該籌劃活動不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)績帶來重大影響。