荷蘭銀行預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長和通脹將受到重大打擊，政策制定者正在準(zhǔn)備今年的最后一次利率會議。

　　特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)令一些觀察人士猜測，假如其貿(mào)易關(guān)稅威脅成為現(xiàn)實(shí)，歐洲央行是否需要使借貸成本向高度刺激性的水平回歸。

　　荷蘭銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家周三調(diào)整了對歐元區(qū)貨幣政策的預(yù)測，預(yù)計(jì)目前為3.25%的關(guān)鍵存款利率將在2026年初降至1%，該行之前的預(yù)測為1.5%。他們在報告中寫道，特朗普的貿(mào)易政策將嚴(yán)重打擊歐元區(qū)20國的經(jīng)濟(jì)增長和通脹。

　　TS Lombard經(jīng)濟(jì)學(xué)家Davide Oneglia表示，關(guān)稅甚至可能導(dǎo)致歐洲央行在2022年退出的零利率政策回歸。

　　他在周二的一份報告中表示：“如果歐洲央行因?yàn)轱@著的經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險成為現(xiàn)實(shí)而被迫降息到臨界水平2%以下，那么看不出有什么理由它只在該水平下方下調(diào)一點(diǎn)點(diǎn)。事實(shí)上，1%可能是下一站目標(biāo)，回歸零利率政策的可能性也會上升?！?/p>

　　特朗普重返白宮預(yù)示著美國政策將進(jìn)入保護(hù)主義時代。周三早些時候，德國央行行長Joachim Nagel警告說，此類措施可能會帶來德國經(jīng)濟(jì)脫軌的風(fēng)險。

　　歐洲央行決策者將于下月做出今年最后一次利率決定，投資者認(rèn)為再次降息25個基點(diǎn)是最可能的結(jié)果。

　　雖然有可能進(jìn)一步放松政策，但歐洲央行官員對降息步伐和幅度都保持沉默。一些人已經(jīng)擔(dān)心通脹下沖并回到新冠疫情之前通脹低于目標(biāo)的情形，當(dāng)時的低通脹促使歐洲央行在2014年啟動了史無前例的負(fù)利率政策。

　　其他一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家也開始下調(diào)利率預(yù)期。德意志銀行將終端利率預(yù)測從2.25%下調(diào)至1.5%，認(rèn)為1%-1.75%是存款利率的主要著陸區(qū)域。