來源：華爾街見聞

　　美銀美林表示，美國10月CPI和核心CPI預(yù)計(jì)環(huán)比上漲0.2%和0.3%雙雙持平前值，這不太可能導(dǎo)致通脹預(yù)期發(fā)生重大變化，也不會威脅到美聯(lián)儲的通脹目標(biāo)。美銀美林還強(qiáng)調(diào)，不要與市場趨勢對抗，大選后的勢頭通常持續(xù)到接下來的幾周。

　　隨著美國大選和美聯(lián)儲11月降息的塵埃落定，市場焦點(diǎn)迅速轉(zhuǎn)向本周即將公布的重磅通脹數(shù)據(jù)，尤其是美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）。

　　北京時(shí)間周三21：30，美國勞工統(tǒng)計(jì)局將公布10月CPI數(shù)據(jù)。市場普遍預(yù)計(jì)：

10月CPI同比上漲2.6%，較前月的2.4%上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比0.2%持平前值；

核心CPI同比和環(huán)比漲幅分別維持在3.3%和0.3%。

　　美銀美林表示，美國10月CPI和核心CPI預(yù)計(jì)環(huán)比上漲0.2%和0.3%，但預(yù)計(jì)這一增幅不太可能對利率產(chǎn)生顯著影響。

　　該機(jī)構(gòu)分析師Ohsung Kwon等人在上周公布的報(bào)告中表示，盡管經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期間物價(jià)出現(xiàn)加速上漲壓力，但這并不會導(dǎo)致通脹預(yù)期發(fā)生重大變化，也不會威脅到美聯(lián)儲的通脹目標(biāo)。

　　放慢降息押注增強(qiáng)

　　上周美聯(lián)儲FOMC會后如市場所料降息25個(gè)基點(diǎn)。鮑威爾在會后新聞發(fā)布會上稱，對抗通脹的抗?fàn)幧形唇Y(jié)束，核心通脹仍然在某種程度上偏高，就業(yè)市場繼續(xù)非常緩慢地降溫，美聯(lián)儲會繼續(xù)降息，但若通脹降溫停滯且經(jīng)濟(jì)強(qiáng)，可以更慢降息。短期內(nèi)美國大選對貨幣政策沒影響，未來財(cái)政政策影響會考慮在內(nèi)，美國赤字和財(cái)政政策是經(jīng)濟(jì)阻力。

　　雖然聯(lián)儲未暗示接下來會暫停行動，但由于華爾街對放慢降息的押注看來悄然升溫。高盛目前預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲將在12月、明年1月和3月的會議上各降息25個(gè)基點(diǎn)，然后明年6月和9月分別降息25個(gè)基點(diǎn)。此前高盛預(yù)測是5月和6月各降息25個(gè)基點(diǎn)。

　　目前CME工具顯示，美聯(lián)儲12月降息的可能性為65%，明年1月繼續(xù)降息的可能性為23.6%。

　　美銀美林指出，盡管大選結(jié)果已經(jīng)“板上釘釘”，但政策不確定性仍然高。美聯(lián)儲在11月議息會議上如期降息25基點(diǎn)，其溝通表明12月降息是有可能的。這表明美聯(lián)儲可能對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況保持警覺，并準(zhǔn)備采取進(jìn)一步的寬松政策來支持經(jīng)濟(jì)增長。

　　不要與市場趨勢對抗，尤其是短期

　　美銀美林還強(qiáng)調(diào)，不要與市場趨勢對抗，尤其是美國大選后的短期上漲勢頭。

　　報(bào)告指出，大選后的勢頭通常持續(xù)到接下來的幾周。當(dāng)股市在選舉后第一天實(shí)現(xiàn)了較高漲幅時(shí)，以史為鑒，在過去的選舉周期中，接下來的兩周股市100%的時(shí)間都是積極的。利率也基本上回到了選舉前的水平，至少目前緩解了股票的最主要擔(dān)憂。

　　本輪選舉后，標(biāo)普500指數(shù)在結(jié)果出來后的首日上漲2.5%，創(chuàng)下了1928年以來最佳表現(xiàn)。

　　市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。