專題：全球屏息以待美國(guó)大選 市場(chǎng)將如何應(yīng)對(duì)？

　　距離美國(guó)大選日只剩一個(gè)交易日，選民們將于周二投票選出下一任美國(guó)總統(tǒng)，這將影響著未來(lái)四年的美國(guó)經(jīng)濟(jì)走向。

　　交易員們正在討論各種可能性，不斷查看最新的民意調(diào)查和選舉博彩市場(chǎng)的走勢(shì)，以預(yù)測(cè)唐納德· 特朗普或卡瑪拉·哈里斯誰(shuí)在領(lǐng)先，以及這對(duì)他們的交易頭寸意味著什么。在某些市場(chǎng)，一些人猜測(cè)華爾街押注特朗普。不過，當(dāng)談到以此為基礎(chǔ)實(shí)際把錢投到股市時(shí)，大家卻很平靜。

　　投資專業(yè)人士知道，在事實(shí)發(fā)生之前預(yù)判贏家的交易通常會(huì)獲利匪淺。但問題是這次選舉雙方勢(shì)均力敵，因此對(duì)于許多投資者來(lái)說，如果預(yù)期落空，風(fēng)險(xiǎn)將是難以承受的。

　　“我們不為選舉結(jié)果提前建倉(cāng)，因?yàn)檫@就像拋硬幣一樣，”Wealth Alliance總裁兼董事總經(jīng)理Eric Diton接受采訪時(shí)表示?！跋伦]有意義?！?/p>

　　大多數(shù)交易員預(yù)計(jì)本周市場(chǎng)將波動(dòng)，而且波動(dòng)幅度可能很大，因?yàn)橛袪?zhēng)議的結(jié)果極有可能將計(jì)票時(shí)間拖到數(shù)周甚至數(shù)月。這就解釋了為什么過去四個(gè)交易日芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù)升至了20以上，這個(gè)水平通常表明股市壓力加劇。這也是為什么投資者不那么急于基于選舉結(jié)果預(yù)期來(lái)做出投資選擇。

　　“過去的民意調(diào)查一直錯(cuò)得離譜，”JonesTrading股票銷售交易員兼宏觀策略師Dave Lutz表示?！闭l(shuí)勝誰(shuí)負(fù)都不一定。”

　　安全的現(xiàn)金

　　頭寸配置面臨的另一個(gè)挑戰(zhàn)是大選前后還有一系列可能影響市場(chǎng)走勢(shì)的其他因素。大選日過后，美聯(lián)儲(chǔ)周四將公布利率決定，美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾將舉行新聞發(fā)布會(huì)，他將給出央行利率路徑的細(xì)節(jié)。此外，大批美國(guó)公司將公布業(yè)績(jī)，包括芯片巨頭英偉達(dá)，預(yù)計(jì)將于11月20日公布財(cái)報(bào)。

　　這就解釋了為什么Lutz沒有專門為大選建倉(cāng)。相反，他的建議是“持有一些現(xiàn)金”，以便在任何短期機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)進(jìn)行部署，例如個(gè)股或在勝選者落定時(shí)做出下意識(shí)反應(yīng)的板塊。

　　“我想說，很多投資者正是這樣操作的，”Lutz說。

　　以Blanke Schein Wealth Management首席投資官Robert Schein為例，他稱自己在大選前將現(xiàn)金等價(jià)物持倉(cāng)占比從通常的5%提高到了10%。他的策略是準(zhǔn)備好在結(jié)果不可避免地引發(fā)市場(chǎng)至少某些部分出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)大舉買入資產(chǎn)。

　　“投資者需要仔細(xì)觀察選舉風(fēng)險(xiǎn)，”Northern Trust Asset Management全球資產(chǎn)配置首席投資官Anwiti Bahuguna接受采訪時(shí)表示?！敖灰讍T甚至不能在這個(gè)時(shí)點(diǎn)上建倉(cāng)，因?yàn)橥稒C(jī)性很強(qiáng)，而且交易員不知道任何一位候選人的哪些政策提案實(shí)際上會(huì)在國(guó)會(huì)獲得通過?！?/p>

　　市場(chǎng)看起來(lái)緊張不安，這或許并不奇怪。標(biāo)普500指數(shù)在歷史高點(diǎn)附近交投，而波動(dòng)率指數(shù)VIX則超過20。上一次標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)出紀(jì)錄高位而恐慌指標(biāo)VIX觸及如此高的水平，是在2021年3月新冠病毒Delta變異株爆發(fā)期間。與此同時(shí)，對(duì)沖基金押注價(jià)格波動(dòng)會(huì)更大。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）早些時(shí)候匯編的數(shù)據(jù)顯示，大型投機(jī)者自2019年1月以來(lái)首次轉(zhuǎn)為VIX期貨凈多頭。