位于南美洲“鋰三角”的阿根廷鹽灘一直是企業(yè)競相開采全球電動化轉(zhuǎn)型所需動力的鋰礦的最繁忙地點之一。但現(xiàn)在，這些企業(yè)卻踩下了剎車。由于供應(yīng)過剩和電動汽車需求不及預(yù)期，自去年年初以來，鋰價下跌了80%以上，全球鋰行業(yè)都在苦苦掙扎。這阻礙了融資活動，并打擊了各規(guī)模鋰礦商的利潤率。

阿根廷是全球第四大鋰生產(chǎn)國，擁有全球第二大鋰資源，一直是尋求鎖定供應(yīng)的投資者的關(guān)鍵地點。外媒采訪了近12位高管、官員和分析師，凸顯出阿根廷目前情況之嚴重，以及未來幾年鋰產(chǎn)量料將減少。各公司紛紛裁員、削減開支并停止勘探項目，鋰資產(chǎn)價值的暴跌使得一些公司易受到被收購?fù){。

總部位于澳大利亞的Galan Lithium公司總經(jīng)理胡安·巴勃羅·巴爾加斯·德拉維加(Juan Pablo Vargas de la Vega)說：“我們已為陰雨天做好準(zhǔn)備，但我們發(fā)現(xiàn)了一場風(fēng)暴?！?/p>

該公司正在阿根廷北部卡塔馬卡省的Hombre Muerto盆地開發(fā)一個項目。Galan的目標(biāo)是在明年下半年投產(chǎn)，但已將第一階段的目標(biāo)從每年5,400噸削減至4,000噸，削減了約四分之一。

鋰價緊縮正在撼動全球市場，給礦商帶來了降本壓力，同時由于企業(yè)正尋找財力更雄厚的支持者以安然度過經(jīng)濟低迷時期，也激發(fā)了更多的并購興趣。本月礦業(yè)巨頭力拓(RIO.US)同意以67億美元收購美國Arcadium Lithium (ALTM.US)，該交易將使得力拓成為全球第三大鋰礦商。

路透咨詢的五位分析師預(yù)計，并購活動將會增多，尤其是早期項目。Benchmark Mineral Intelligence鋰分析師費德里科?蓋伊(Federico Gay)表示：“在阿根廷沒有生產(chǎn)但擁有資源的公司很可能會收到報價。”

Arcadium在阿根廷經(jīng)營著兩個主要項目，在包括智利和玻利維亞在內(nèi)的更廣泛地區(qū)擁有全球一半以上儲量。盡管鋰價下跌，但對全球各國政府和汽車制造商來說，這仍是一種重要礦產(chǎn)。

“停止燒錢”

可以肯定的是，阿根廷近期仍可能看到一系列更先進的項目上線。分析師表示，這一打擊將進一步加劇，預(yù)計產(chǎn)量將在2026年至2028年左右下降。隨著電動汽車電池和儲能對鋰的需求上升，或?qū)?dǎo)致在本十年末左右出現(xiàn)供應(yīng)短缺。

總部位于澳大利亞的Argosy Minerals的董事總經(jīng)理耶爾科?祖維拉(Jerko Zuvela)表示：“我們不得不做出停止投資的決定?！痹摴娟P(guān)閉了阿根廷的一家試點工廠，并解雇了該工廠的工人。據(jù)報道，工廠關(guān)閉導(dǎo)致140人失業(yè)。

Zuvela表示，由于示范工廠停工，該公司減少了勞動力，并將重點轉(zhuǎn)向商業(yè)工廠的建設(shè)。他說：“當(dāng)大公司放慢擴張戰(zhàn)略、裁減員工和業(yè)務(wù)等時，對我們來說也沒什么不同。”

總部位于英國的礦業(yè)咨詢公司CRU集團稱已將阿根廷2027年的產(chǎn)量預(yù)測下調(diào)了約10%，并且不再認為阿根廷有可能像之前預(yù)期的那樣，在該年超越世界第二大生產(chǎn)國智利。

Lake Resources正在為其在阿根廷的Kachi項目尋求許可，但與此同時，該公司今年裁減了四分之三的員工，并將阿根廷的四項鋰資產(chǎn)掛牌出售。

該公司首席執(zhí)行官David Dickson表示，該公司正通過股權(quán)投資和供應(yīng)協(xié)議尋求融資，并預(yù)計到2030年鋰將供不應(yīng)求。

今年8月，Arcadium暫停了在加拿大和阿根廷的一些擴張計劃，該公司表示，此舉將有助于在未來兩年節(jié)省5億美元。

Arcadium首席執(zhí)行官保羅·格雷夫斯(Paul Graves)在宣布裁員時對分析師表示：“我們必須適應(yīng)當(dāng)前市場現(xiàn)狀以及能夠負責(zé)任地投資資本的速度?！?/p>

阿根廷因其由私人資本推動的大量項目而引人注目，與鄰國智利形成鮮明對比的是，在智利，SQM和Albemarle這兩家老牌企業(yè)主導(dǎo)著該行業(yè)。

政府記錄顯示，截至7月，阿根廷有30家公司在其鋰礦地區(qū)處于勘探、初步勘探和高級勘探階段。但隨著早期階段的勘探受到經(jīng)濟低迷最嚴重的打擊，未來幾年這一計劃可能會放緩。

政府支持的鋰促進委員會負責(zé)人Flavia Royon表示鋰價格下跌對勘探影響很大，并稱對產(chǎn)量的主要打擊可能從2028年開始。

在重要的鋰礦省份薩爾塔，力拓、Eramet、浦項鋼鐵(PKX.US)和贛鋒鋰業(yè)等公司的先進項目正在推進，但薩爾塔礦業(yè)部長羅米娜?薩薩利尼(Romina Sassarini)表示，早期階段的項目陷入停滯。

她表示：“目前至少還有6個項目尚未開發(fā)，也沒有進入建設(shè)和生產(chǎn)階段，因為它們沒有投資?！彼龥]有指明所指的是哪些項目。

阿根廷希望提振萎靡不振的經(jīng)濟狀況，近年來通過市場友好型法規(guī)吸引了全球公司的投資?，F(xiàn)任政府還在推動投資激勵措施，包括減稅和有針對性地放松大型項目的資本管制以獲得美元。

“這在某種程度上抵消了鋰價格的下跌，”Royon表示，并指出力拓、Eramet、浦項鋼鐵和贛鋒鋰業(yè)等項目足夠先進，有可能從激勵措施中受益。

“當(dāng)下即購置資產(chǎn)最佳時機”

這場洗牌可能是痛苦的，但也使得這些項目對尋求廉價收購的潛在買家更具吸引力：在過去一年半里，全球鋰公司的估值下降了約60%至70%。

六位分析師和高管指出，阿根廷有八個項目可能成為潛在目標(biāo)，包括Argosy Minerals、Galan Lithium和Lake Resources等。

咨詢公司SC Insights的鋰資源顧問何塞?霍弗(Jose Hofer)表示：“現(xiàn)在是購買資產(chǎn)的最佳時機”，但未具體說明具體首要目標(biāo)。

事實上，今年8月，鋰技術(shù)初創(chuàng)公司EnergyX曾向Galan提出1.5億美元的收購要約，但遭到拒絕。Galan和Argosy拒絕就潛在并購置評。

隨著電動汽車需求的回升，多數(shù)高管都對價格再次上漲抱有希望，即使不會升至峰值水平。雖然確切時間很難確定，但價格的回升預(yù)計不會早于2025年中期。

一個正困于籌資的阿根廷早期鋰項目的負責(zé)人表示，預(yù)計價格將在明年第二季度或第三季度上漲，至少足以開始動員這些項目。

然而，一些分析師預(yù)計，低定價將持續(xù)到2026年上半年。Argosy Minerals董事總經(jīng)理Zuvela表示，該公司計劃在薩爾塔省的林孔(Rincon)鹽場建設(shè)年產(chǎn)1.2萬噸的設(shè)施，預(yù)計其資本儲備將足以為可行性研究和工程建設(shè)提供資金。

Zuvela說，一旦完成，大約9到12個月后，該公司將重返市場，看看是否有資金用于建設(shè)。他說，“這就是為何可能需要更高的鋰價以激勵投資者，并支持像我們這樣的公司開發(fā)鋰項目。”