來(lái)源：財(cái)經(jīng)新一線(xiàn)

　　距離股票回購(gòu)增持再貸款政策官宣僅僅數(shù)日，銀行已火速展開(kāi)行動(dòng)。10月21日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、中信銀行等多家銀行公布落地股票回購(gòu)增持貸款情況，其中有銀行透露，已與近百家上市公司達(dá)成合作意向。

　　對(duì)此，分析人士指出，人民銀行創(chuàng)設(shè)股票回購(gòu)增持再貸款工具，引導(dǎo)商業(yè)銀行向上市公司和主要股東提供貸款購(gòu)買(mǎi)股票，打通了人民銀行資金定向支持資本市場(chǎng)的渠道，也能有效緩解銀行面臨的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒問(wèn)題。在發(fā)放股票回購(gòu)增持貸款的過(guò)程中，銀行應(yīng)明確準(zhǔn)入條件和規(guī)則，堅(jiān)持必要的標(biāo)準(zhǔn)，防控好信貸風(fēng)險(xiǎn)。

　　01

　　多家銀行落地股票回購(gòu)增持貸款

　　10月18日，中國(guó)人民銀行聯(lián)合金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于設(shè)立股票回購(gòu)增持再貸款有關(guān)事宜的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》），設(shè)立股票回購(gòu)增持再貸款，以激勵(lì)引導(dǎo)21家全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)向符合條件的上市公司和主要股東提供貸款，分別支持其回購(gòu)和增持上市公司股票。

　　股票回購(gòu)增持再貸款工具推出后，銀行加速落地實(shí)施。10月21日，中國(guó)銀行發(fā)布公告稱(chēng)，該行于10月19日與中國(guó)石化、中遠(yuǎn)海能、中遠(yuǎn)?？亍⒅羞h(yuǎn)海特、中遠(yuǎn)海發(fā)和東芯股份等6家上市公司簽署股票回購(gòu)增持貸款協(xié)議承諾；10月20日上交所、深交所發(fā)布的首批23個(gè)上市公司合作落地公告中，中國(guó)銀行支持項(xiàng)目數(shù)占7個(gè)，排名同業(yè)第一。

　　截至目前，中國(guó)銀行已與近百家上市公司達(dá)成合作意向，向32家上市公司明確貸款承諾，涵蓋集成電路、交通運(yùn)輸、高端制造和商業(yè)服務(wù)等多個(gè)行業(yè)。

　　除中國(guó)銀行之外，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中信銀行等多家銀行也披露落地股票回購(gòu)增持貸款進(jìn)展。例如，農(nóng)業(yè)銀行已完成9家上市公司的股票回購(gòu)增持貸款業(yè)務(wù)審批，業(yè)務(wù)金額近40億元，另有近80家上市公司正在積極對(duì)接中；工商銀行北京市分行為兆易創(chuàng)新科技集團(tuán)股份有限公司成功辦理1億元上市公司股票回購(gòu)專(zhuān)項(xiàng)貸款；中信銀行則與浙江嘉化能源化工股份有限公司、牧原食品股份有限公司、蘇州邁為科技股份有限公司達(dá)成合作。

　　根據(jù)《通知》規(guī)定，21家金融機(jī)構(gòu)向上市公司和主要股東發(fā)放股票回購(gòu)增持貸款的，可向中國(guó)人民銀行申請(qǐng)?jiān)儋J款，年利率1.75%，同時(shí)，按照利率優(yōu)惠原則，合理確定股票回購(gòu)增持貸款利率，原則上不超過(guò)2.25%。

　　建設(shè)銀行表示，截至目前，該行已與廣電計(jì)量、玲瓏輪胎、力諾特玻等上市公司達(dá)成合作協(xié)議，資金用途涵蓋股票回購(gòu)和增持，企業(yè)性質(zhì)涵蓋國(guó)企、民企，利率不高于2.25%，為上市公司和主要股東提供低成本的增量資金支持。

　　“股票回購(gòu)增持專(zhuān)項(xiàng)再貸款是繼互換便利之后，人民銀行創(chuàng)設(shè)的第二個(gè)支持資本市場(chǎng)發(fā)展的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。”招聯(lián)首席研究員董希淼表示，運(yùn)用這個(gè)工具，人民銀行向21家全國(guó)性銀行提供再貸款資金，由銀行向符合要求的上市公司及其股東發(fā)放貸款，用于回購(gòu)和增持上市公司股票。

　　董希淼指出，對(duì)銀行而言，用好再貸款資金，向符合要求的上市公司及其大股東提供貸款，在促進(jìn)資本市場(chǎng)健康可持續(xù)發(fā)展的同時(shí)，可以此為契機(jī)擴(kuò)大有效信貸投放。利用再貸款資金發(fā)放的貸款，利率原則上不超過(guò)2.25%，顯著低于市場(chǎng)利率水平，對(duì)上市公司及其大股東具有較大吸引力，以此激勵(lì)其在依法合規(guī)基礎(chǔ)上回購(gòu)、增持股票。

　　02

　　如何確保貸款資金專(zhuān)款專(zhuān)用

　　《通知》強(qiáng)調(diào)，21家金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的股票回購(gòu)增持貸款，若與“信貸資金不得流入股市”等相關(guān)監(jiān)管規(guī)定不符的，豁免執(zhí)行相關(guān)監(jiān)管規(guī)定；豁免之外的信貸資金，執(zhí)行現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定，嚴(yán)禁流入股市。

　　為確保貸款資金專(zhuān)款專(zhuān)用，目前，商業(yè)銀行從多方面入手，強(qiáng)化股票回購(gòu)增持貸款風(fēng)險(xiǎn)管控。工商銀行北京市分行提到，該分行從客戶(hù)準(zhǔn)入、賬戶(hù)管理、盡調(diào)審批、風(fēng)險(xiǎn)控制等多維度，研究制定增持回購(gòu)專(zhuān)項(xiàng)貸款服務(wù)落地方案。

　　農(nóng)業(yè)銀行則表示，該行結(jié)合股票回購(gòu)增持貸款業(yè)務(wù)發(fā)展需要，研究制定股票回購(gòu)增持貸款管理辦法，明確產(chǎn)品定義，細(xì)化借款人條件，梳理貸款要素和流程，優(yōu)化政策和授權(quán)，強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)防控和合規(guī)管理要求。

　　對(duì)于后續(xù)銀行該如何確保貸款資金專(zhuān)款專(zhuān)用，董希淼認(rèn)為，在發(fā)放股票回購(gòu)增持貸款的過(guò)程中，銀行應(yīng)明確準(zhǔn)入條件和規(guī)則，堅(jiān)持必要的標(biāo)準(zhǔn)，防控好信貸風(fēng)險(xiǎn)。利用專(zhuān)項(xiàng)再貸款資金提供貸款，用途是回購(gòu)、增持股票，但股票價(jià)格往往波動(dòng)較大。銀行可與借款人加強(qiáng)溝通，綜合采取股票質(zhì)押、資產(chǎn)抵押以及第三方擔(dān)保等多方面措施，加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理。金融管理部門(mén)可加強(qiáng)檢查，指導(dǎo)銀行完善貸款用途和流向管理規(guī)定，確保再貸款資金專(zhuān)款專(zhuān)用、不被挪用。

　　“從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度看，增持貸和回購(gòu)貸存在具體的業(yè)務(wù)場(chǎng)景，資金用途清晰，貸款風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控?！毙菆D金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言表示，實(shí)踐中，銀行可通過(guò)白名單方式，初期僅針對(duì)優(yōu)質(zhì)上市公司開(kāi)放資格，并結(jié)合股權(quán)質(zhì)押的方式來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，該業(yè)務(wù)不占用銀行資金，可100%向央行申請(qǐng)?jiān)儋J款，在做好風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下，商業(yè)銀行可賺取0.5%的利差，還能強(qiáng)化與上市公司的業(yè)務(wù)關(guān)系。綜合來(lái)看，商業(yè)銀行會(huì)有較大的積極性推動(dòng)該業(yè)務(wù)盡快落地。