10月18日，香港證監(jiān)會(huì)與香港聯(lián)交所作出聯(lián)合聲明，宣布將優(yōu)化新上市申請(qǐng)審批流程時(shí)間表，進(jìn)一步提升香港作為區(qū)內(nèi)領(lǐng)先的國(guó)際新股集資市場(chǎng)的吸引力。優(yōu)化審批流程時(shí)間表將適用于聲明刊發(fā)后提交的新上市申請(qǐng)。

　　根據(jù)公告，對(duì)于完全符合規(guī)定的申請(qǐng)，香港證監(jiān)會(huì)和聯(lián)交所最多只分別發(fā)出兩輪監(jiān)管意見，兩家監(jiān)管機(jī)構(gòu)各自的監(jiān)管評(píng)估將在不多于30個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)完成。而若是合資格A股上市公司提交完全符合規(guī)定的申請(qǐng)，則兩家監(jiān)管機(jī)構(gòu)只會(huì)分別發(fā)出一輪監(jiān)管意見，并分別在不多于30個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)完成監(jiān)管評(píng)估。

　　優(yōu)化上市審批流程

　　事實(shí)上，10月16日，香港特區(qū)行政長(zhǎng)官李家超就在2024年施政報(bào)告中提到，將進(jìn)一步優(yōu)化上市批核流程的具體措施，令上市申請(qǐng)審批時(shí)間更有確定性，以優(yōu)化證券市場(chǎng)。

　　多年來，香港證監(jiān)會(huì)及聯(lián)交所也一直致力于優(yōu)化處理新上市申請(qǐng)審批程序，并向市場(chǎng)提供相關(guān)指引。從2023年起，兩家監(jiān)管機(jī)構(gòu)便向市場(chǎng)發(fā)布更多與新上市審批相關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，以增加工作流程的透明度。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，香港證監(jiān)會(huì)共處理了53宗新的上市申請(qǐng)，包括1宗來自特專科技公司的申請(qǐng)，以及5宗來自尚未有盈利的生物科技公司的申請(qǐng)。在截至今年6月30日的三年內(nèi)，共完成審閱365宗上市申請(qǐng)，其中94%申請(qǐng)的審閱時(shí)間少于60個(gè)營(yíng)業(yè)日。

　　香港證監(jiān)會(huì)企業(yè)融資部執(zhí)行董事戴霖表示：“證監(jiān)會(huì)一直致力提升上市監(jiān)管的透明度、問責(zé)和效率。我們?nèi)χС謨?yōu)化審批流程時(shí)間表，這項(xiàng)舉措符合我們的策略重點(diǎn)，有助提升香港資本市場(chǎng)的全球競(jìng)爭(zhēng)力及吸引力?！?/p>

　　香港交易所上市主管伍潔鏇也表示：“香港交易所致力履行前線監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)，審慎并有效率地審批新上市申請(qǐng)。我們相信優(yōu)化審批流程時(shí)間表將有助提升新上市申請(qǐng)審批程序的清晰度和確定性，有助申請(qǐng)人及其顧問制定上市計(jì)劃，進(jìn)一步提升香港作為國(guó)際金融中心的吸引力。我們期待與潛在發(fā)行人及其顧問繼續(xù)緊密合作，在各方的支持和配合下，高效、及時(shí)地處理上市審批?！?/p>

　　監(jiān)管機(jī)構(gòu)緊密合作

　　在目前的審批新上市申請(qǐng)的框架下，香港證監(jiān)會(huì)審核所有新上市申請(qǐng)，并就較嚴(yán)重且屬于《證券及期貨（在證券市場(chǎng)上市）規(guī)則》及《證券及期貨條例》規(guī)管范圍的上市事宜，采取具針對(duì)性的介入行動(dòng)。

　　而聯(lián)交所作為前線監(jiān)管機(jī)構(gòu)，則負(fù)責(zé)根據(jù)《上市規(guī)則》就上市合適性等事宜作出判斷。其上市委員會(huì)負(fù)責(zé)考慮是否批準(zhǔn)新上市申請(qǐng)及就此作出決定，并適時(shí)就申請(qǐng)人的上市資格及上市合適性，以及上市文件重大披露等事宜提出意見。

　　根據(jù)優(yōu)化審批流程時(shí)間表，第一輪審核中，香港證監(jiān)會(huì)和聯(lián)交所將分別20個(gè)工作日和15個(gè)工作日內(nèi)給出首封意見函，并給申請(qǐng)人及其保薦人25個(gè)工作日左右的時(shí)間完成答覆。第二輪審核中，兩家監(jiān)管機(jī)構(gòu)則分別在10個(gè)工作日和15個(gè)工作日內(nèi)給出第二封意見函，申請(qǐng)人及其保薦人的答復(fù)時(shí)間仍舊是約25個(gè)工作日。

　　在10個(gè)工作日內(nèi)，若兩家監(jiān)管機(jī)構(gòu)確認(rèn)沒有重大監(jiān)管關(guān)注事項(xiàng)，則聯(lián)交所會(huì)發(fā)出聆訊文件函，與申請(qǐng)人及其保薦人共同落實(shí)上市文件披露，然后相關(guān)申請(qǐng)便可在10個(gè)工作日內(nèi)完成對(duì)聆訊文件函的答復(fù)，并進(jìn)行上市委員會(huì)聆訊。

　　香港證監(jiān)會(huì)及聯(lián)交所相信，優(yōu)化審批流程時(shí)間表將令兩家監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)出意見的時(shí)間及次數(shù)更加清晰明確，提升整體新上市申請(qǐng)審批程序的透明度，便利準(zhǔn)發(fā)行人在香港上市。申請(qǐng)人及其保薦人若對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出的意見有任何疑問，應(yīng)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)溝通。

　　A股公司二次上市快車道

　　值得注意的是，香港證監(jiān)會(huì)及聯(lián)交所此次將新上市申請(qǐng)劃分成了三類。

　　其中，對(duì)于完全符合規(guī)定的申請(qǐng)，香港證監(jiān)會(huì)及聯(lián)交所會(huì)緊密溝通以避免重復(fù)提問，分別發(fā)出最多兩輪監(jiān)管意見。在此情況下，兩家監(jiān)管機(jī)構(gòu)將分別在不多于40個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)確認(rèn)相關(guān)申請(qǐng)是否存在重大監(jiān)管關(guān)注事項(xiàng)。

　　申請(qǐng)人及其保薦人預(yù)期可于總共約60個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)就監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出的意見給予完滿答復(fù)。待取得上市委員會(huì)及其他相關(guān)部門或監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后，申請(qǐng)程序預(yù)計(jì)可于六個(gè)月的申請(qǐng)有效期內(nèi)完成。

　　而當(dāng)已于A股上市的公司在香港提交新上市申請(qǐng)時(shí)，若預(yù)計(jì)市值至少達(dá)100億港元、在具有法律意見支持的基礎(chǔ)上，確認(rèn)該公司在遞交新上市申請(qǐng)前的兩個(gè)完整財(cái)政年度已在所有重大方面遵守與A股上市相關(guān)的法律及法規(guī)，則其新上市申請(qǐng)可按照快速審批時(shí)間表進(jìn)行審批——香港證監(jiān)會(huì)及聯(lián)交所分別只會(huì)發(fā)出一輪監(jiān)管意見，兩家監(jiān)管機(jī)構(gòu)各自的監(jiān)管評(píng)估將在不多于30個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)完成。

　　不過，若香港證監(jiān)會(huì)或聯(lián)交所監(jiān)管評(píng)估后指出，有關(guān)合資格A股上市公司的新上市申請(qǐng)存在重大監(jiān)管關(guān)注事項(xiàng)，該申請(qǐng)將根據(jù)“需時(shí)較長(zhǎng)的申請(qǐng)”列出的流程處理。

　　包括并不限于：在發(fā)出首封意見函后，香港證監(jiān)會(huì)、聯(lián)交所將與申請(qǐng)人，其保薦人及其他顧問的主要代表進(jìn)行溝通，以協(xié)助其理解重大監(jiān)管關(guān)注事項(xiàng)并概述監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其后答復(fù)的要求。若其后申請(qǐng)人對(duì)監(jiān)管意見的任何答復(fù)存在實(shí)質(zhì)性缺漏，香港證監(jiān)會(huì)、聯(lián)交所將告知申請(qǐng)人及其保薦人有關(guān)不足，同時(shí)暫停審批程序，直至收到完滿答復(fù)為止。

　　若申請(qǐng)人及其保薦人于香港證監(jiān)會(huì)、聯(lián)交所發(fā)出兩輪監(jiān)管意見后（或按合資格A股公司審批時(shí)間表的一輪監(jiān)管意見后），仍未能完滿解決監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出的重大監(jiān)管關(guān)注事項(xiàng)。則香港證監(jiān)會(huì)、聯(lián)交所將直接提出索取資料的要求，發(fā)出重大問題函。申請(qǐng)進(jìn)展將取決于申請(qǐng)人及其保薦人是否完滿提供所要求的資料及/或解決重大問題函所述的重大監(jiān)管關(guān)注事項(xiàng)。