專題：國(guó)際金融論壇（IFF）第21屆全球年會(huì)

　?。ㄖ袊?guó)香港，11月22日電）11月22日-至23日，國(guó)際金融論壇（IFF）第21屆全球年會(huì)將在中國(guó)香港舉行。本屆年會(huì)將匯聚全球政策制定者、行業(yè)領(lǐng)袖與知名專家學(xué)者，共同探討全球經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的前沿議題。

　　會(huì)上，IFF將發(fā)布《全球數(shù)字貨幣發(fā)展報(bào)告2024》。報(bào)告深入剖析了數(shù)字貨幣在全球范圍內(nèi)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，揭示了其作為金融創(chuàng)新關(guān)鍵力量對(duì)全球經(jīng)濟(jì)格局的深刻重塑，為全球政策制定者、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和行業(yè)參與者提供寶貴的見(jiàn)解。

　　報(bào)告涵蓋了數(shù)字貨幣的發(fā)展歷程、對(duì)全球經(jīng)濟(jì)體系的影響、風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)以及各國(guó)監(jiān)管制度等諸多方面。該報(bào)告深入研究了數(shù)字貨幣的發(fā)展歷程，從歷史和功能效用角度分析數(shù)字貨幣，指出數(shù)字技術(shù)進(jìn)步、生產(chǎn)方式變革和全球化背景是其發(fā)展關(guān)鍵因素。

　　展望未來(lái)，報(bào)告認(rèn)為，數(shù)字貨幣產(chǎn)業(yè)發(fā)展有利有弊，數(shù)字經(jīng)濟(jì)和新興技術(shù)推動(dòng)其可持續(xù)發(fā)展，但數(shù)字貨幣監(jiān)管不確定性和各國(guó)爭(zhēng)奪貨幣國(guó)際化主導(dǎo)權(quán)帶來(lái)不確定因素，需加強(qiáng)國(guó)際協(xié)調(diào)合作。

　　數(shù)字貨幣從理論研究走向?qū)嶋H應(yīng)用

　　隨著20世紀(jì)50年代電子計(jì)算機(jī)的問(wèn)世，信息技術(shù)的迅猛發(fā)展為數(shù)字貨幣的誕生奠定了基礎(chǔ)。1958年，美國(guó)美洲銀行首次將電子計(jì)算機(jī)應(yīng)用于儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)，開(kāi)啟了金融電子化的先河。1973年，SWIFT（環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)）成立并發(fā)展成為全球最大的銀行間電子結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，為數(shù)字貨幣的誕生提供了技術(shù)支撐。

　　報(bào)告顯示，隨著零售支付需求的增長(zhǎng)、對(duì)個(gè)人隱私保護(hù)意識(shí)的提升以及對(duì)傳統(tǒng)貨幣體系的反思，數(shù)字貨幣的研究不斷深入。自1982年首個(gè)數(shù)字貨幣DigiCash誕生以來(lái)，數(shù)字貨幣技術(shù)經(jīng)歷了多次革新。最終，2009年比特幣的誕生標(biāo)志著基于去中心化區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字貨幣時(shí)代的到來(lái)，數(shù)字貨幣從理論研究走向?qū)嶋H應(yīng)用。

　　比特幣的發(fā)展吸引了更多人關(guān)注，近年來(lái)新型數(shù)字貨幣和相關(guān)技術(shù)不斷涌現(xiàn)，部分國(guó)家開(kāi)始認(rèn)可數(shù)字貨幣合法地位。不過(guò)，其交易價(jià)格大幅波動(dòng)，加上面臨的技術(shù)和法律風(fēng)險(xiǎn)，各國(guó)紛紛加強(qiáng)監(jiān)管，同時(shí)各國(guó)央行也逐漸重視數(shù)字貨幣研究，探索央行數(shù)字貨幣發(fā)行可能性。

　　目前，數(shù)字貨幣分為兩大類，一是私人數(shù)字貨幣，二是央行數(shù)字貨幣。

　　數(shù)字貨幣推動(dòng)主權(quán)貨幣國(guó)際化

　　報(bào)告從用戶端與宏觀層面兩個(gè)角分析了數(shù)字貨幣對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。

　　在用戶端，數(shù)字貨幣極大地便利了在線支付，實(shí)現(xiàn)了即時(shí)到賬，并通過(guò)加密技術(shù)確保交易的匿名性，保護(hù)了用戶的隱私，并且也是 Web3.0 生態(tài)系統(tǒng)重要基礎(chǔ)設(shè)施。

　　同時(shí)，比特幣等數(shù)字貨幣因其獨(dú)特的通縮特性，成為許多投資組合中的重要組成部分，還吸引了大量投資者。隨著數(shù)字貨幣的價(jià)格大幅上漲，也成為投資者的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具。此外，數(shù)字貨幣還廣泛應(yīng)用于去中心化金融（DeFi）領(lǐng)域，為用戶提供更多樣化的金融服務(wù)選擇。

　　在宏觀層面，數(shù)字貨幣重塑了全球貨幣體系，影響了國(guó)際金融架構(gòu)。從技術(shù)原理看，數(shù)字貨幣跨境支付結(jié)算便捷，能高效調(diào)控貨幣供給，這些特點(diǎn)有助于其在國(guó)際貨幣競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。因此，央行數(shù)字貨幣則有助于推動(dòng)主權(quán)貨幣的國(guó)際化。

　　數(shù)字貨幣面臨風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)

　　隨著量子計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展，數(shù)字貨幣的加密算法面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，隱私泄露風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。此外，部分?jǐn)?shù)字貨幣項(xiàng)目如Worldcoin在用戶認(rèn)證過(guò)程中涉及敏感信息采集，引發(fā)廣泛關(guān)注。

　　作為一個(gè)投資品種，數(shù)字貨幣價(jià)格極不穩(wěn)定，如比特幣價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)大幅波動(dòng)。這不僅影響投資者的利益，還可能引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　各國(guó)對(duì)數(shù)字貨幣觀感不一，加之私人數(shù)字貨幣的匿名性質(zhì)有助于跨國(guó)非法交易，監(jiān)管政策也因此存在顯著差異，導(dǎo)致跨國(guó)運(yùn)營(yíng)復(fù)雜，企業(yè)面臨合規(guī)成本增加和監(jiān)管不確定性風(fēng)險(xiǎn)。而比特幣還存在耗電量大、驗(yàn)證過(guò)程復(fù)雜、交易成本高、記賬擁擠以及可擴(kuò)展性有限等問(wèn)題，制約了數(shù)字貨幣的大規(guī)模應(yīng)用。

　　監(jiān)管制度異同制約數(shù)字貨幣產(chǎn)業(yè)發(fā)展

　　報(bào)告對(duì)中美數(shù)字貨幣司法界定、非法交易監(jiān)管及全球比特幣監(jiān)管制度進(jìn)行了比較分析。中美兩國(guó)在數(shù)字貨幣司法界定上存在差異。中國(guó)將比特幣等數(shù)字貨幣視為特定虛擬商品，不具有貨幣等同法律地位，禁止代幣發(fā)行融資活動(dòng)。美國(guó)則在不同判例中將數(shù)字貨幣分別定義為證券和貨幣。

　　這種差異導(dǎo)致監(jiān)管方式不同，中國(guó)采取 “一刀切” 禁止措施，短期內(nèi)遏制了非法集資，但可能影響區(qū)塊鏈創(chuàng)新項(xiàng)目發(fā)展；美國(guó)區(qū)別對(duì)待不同形態(tài)數(shù)字貨幣，其中認(rèn)定為證券的部分?jǐn)?shù)字貨幣需要接受美國(guó)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管。

　　在非法交易監(jiān)管方面，比特幣因匿名性被廣泛用于非法活動(dòng)交易，如勒索軟件攻擊、毒品交易、性犯罪和恐怖主義犯罪等。中美兩國(guó)均對(duì)此進(jìn)行打擊，但方式和力度有所不同。

　　世界各國(guó)對(duì)比特幣的監(jiān)管制度也各不相同。美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立了相對(duì)明確的框架，證券交易委員會(huì)（SEC）和金融犯罪執(zhí)法網(wǎng)絡(luò)（FinCEN）分別在數(shù)字貨幣的證券屬性認(rèn)定、交易所合規(guī)等方面發(fā)揮重要作用。歐盟態(tài)度逐漸由謹(jǐn)慎轉(zhuǎn)向支持，通過(guò)相關(guān)指令和法案對(duì)加密資產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管，部分歐盟國(guó)家如德國(guó)在比特幣法律地位和稅收政策方面相對(duì)明確。亞洲國(guó)家態(tài)度多樣，日本將比特幣合法化并作為支付手段，韓國(guó)加強(qiáng)監(jiān)管。

　　報(bào)告指出，由于目前全球尚未形成統(tǒng)一的數(shù)字貨幣監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，不同國(guó)家的監(jiān)管政策各異，給跨國(guó)交易和投資帶來(lái)了復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際合作和協(xié)調(diào)的不足，使得數(shù)字貨幣市場(chǎng)面臨不同國(guó)家政策變化帶來(lái)的不確定性。

　　數(shù)字貨幣的未來(lái)展望

　　報(bào)告認(rèn)為，全球數(shù)字貨幣產(chǎn)業(yè)將持續(xù)變革擴(kuò)張。數(shù)字技術(shù)進(jìn)步和全球化推動(dòng)創(chuàng)新應(yīng)用，央行數(shù)字貨幣推出將加快主權(quán)貨幣國(guó)際化，形成新格局，提升跨境支付效率和金融系統(tǒng)包容性、安全性。

　　對(duì)于私人數(shù)字貨幣而言，它們將在支付、投資和跨境交易中發(fā)揮重要作用。特別是在數(shù)字資產(chǎn)和去中心化金融（DeFi）領(lǐng)域，其應(yīng)用將不斷拓展和深化，為用戶提供更多樣化的金融服務(wù)選擇，推動(dòng)金融創(chuàng)新發(fā)展。但發(fā)展伴隨技術(shù)安全、隱私保護(hù)等挑戰(zhàn)。

　　同時(shí)隨著監(jiān)管完善和全球合作加強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)管理將改善。數(shù)字貨幣與新興技術(shù)融合或引領(lǐng)技術(shù)革命，影響經(jīng)濟(jì)社會(huì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。未來(lái)數(shù)字貨幣將出現(xiàn)私人數(shù)字貨與央行數(shù)字貨幣長(zhǎng)期共存局面。各大經(jīng)濟(jì)體應(yīng)積極研發(fā)穩(wěn)定幣或央行數(shù)字貨幣，拓展本國(guó)貨幣在數(shù)字世界支付比例。從監(jiān)管政策角度，各國(guó)應(yīng)采取引導(dǎo)而非禁止政策，保護(hù)投資者需求，打擊違法犯罪需求。監(jiān)管部門(mén)應(yīng)利用大數(shù)據(jù)和人工智能監(jiān)測(cè)私人數(shù)字貨幣流向，與交易所合作實(shí)現(xiàn)“監(jiān)管后臺(tái)實(shí)名化”。

　　報(bào)告呼吁，面對(duì)數(shù)字貨幣產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的趨勢(shì)，國(guó)際社會(huì)需要共同努力，構(gòu)建一個(gè)開(kāi)放、包容、安全的數(shù)字貨幣生態(tài)。各國(guó)政府和國(guó)際組織應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)合作，制定合理的監(jiān)管政策，引導(dǎo)數(shù)字貨幣健康發(fā)展，最大化其對(duì)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的正面影響。隨著技術(shù)進(jìn)步和應(yīng)用場(chǎng)景的拓展，數(shù)字貨幣必將在未來(lái)的全球經(jīng)濟(jì)中扮演越來(lái)越重要的角色。

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