來源：@華夏時報微博

華夏時報記者 王敬 北京報道

有別于2023年的報復(fù)性出游，2024年旅游經(jīng)濟(jì)步入平穩(wěn)增長的新階段。隨著上市企業(yè)三季度財報披露完畢，2024年前三季度和第三季度單季度，上市旅游企業(yè)的整體盈利表現(xiàn)呈現(xiàn)出較大分化，業(yè)績好壞參半。

《華夏時報》記者梳理除旅行社、酒店以外的上市旅游企業(yè)發(fā)現(xiàn)，24家公司中僅宋城演藝（300144.SZ）、三湘印象（000863.SZ）、九華旅游（603199.SH）、云南旅游（002059.SZ）四家企業(yè)前三季度實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入和歸母凈利潤的雙增長，其中兩家是文化演藝領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)。與此同時，有17家企業(yè)的凈利潤同比下滑，占比超七成。這表明，超過三分之二的上市旅游企業(yè)2024年前三季度盈利能力有所下降。

世界院士專家聯(lián)合會執(zhí)行秘書長、中國民協(xié)新質(zhì)生產(chǎn)工委秘書長吳高斌接受《華夏時報》記者采訪時表示，旅游行業(yè)的整體發(fā)展趨勢將持續(xù)向好，但企業(yè)需要更加注重差異化競爭和個性化服務(wù)。

隨著旅游業(yè)從“快速恢復(fù)”進(jìn)入“理性繁榮”，如何捕捉新的消費(fèi)趨勢，優(yōu)化產(chǎn)品供給，提升服務(wù)質(zhì)量，提高運(yùn)營效率，正在成為上市旅游企業(yè)共同面臨的課題。

游客數(shù)量影響景區(qū)經(jīng)營業(yè)績

經(jīng)各公司披露，雖然多家景區(qū)上市公司如黃山旅游（600054.SH）、桂林旅游（000978.SZ）、西域旅游（300859.SZ）、峨眉山A（000888.SZ）、天目湖（603136.SH）、祥源文旅（維權(quán)）（600576 .SH）、大連圣亞（600593.SH）、麗江股份（002033.SZ）及長白山（603099.SH）等在2024年前三季度實(shí)現(xiàn)盈利，但凈利潤普遍出現(xiàn)了不同程度的下降。

其中，桂林旅游前三季度和第三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1229.05萬元、2859.86萬元，同比下降66.25%和19.81%；峨眉山A前三季度和第三季度歸母凈利潤分別錄得2.44億元和1.11億元，同比減少6.61%、3.7%；黃山旅游前三個季度和第三季度分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約2.85億元和1.53億元，同比減少30.15%、26.35%；天目湖前三季度和第三季度歸母凈利潤分別為8542.45萬元、3286.20萬元，分別同比下降28.84%、42.96%。

在多數(shù)景點(diǎn)景區(qū)普遍盈利的情況下，仍有一些企業(yè)未能擺脫虧損的局面。其中，張家界（000430.SZ）前三季度和第三季度分別凈虧損約6472.51萬元、356.21萬元，同比虧損增加53.36%、199.07%；曲江文旅（維權(quán)）（600706.SH）前三季度和第三季度分別虧損1.81億元和盈利619.14萬元，同比下降390.12%和87.47%。曲江文旅指出，前三個季度歸母凈利潤同比減少390.12%主要是由于本期應(yīng)收賬款預(yù)期信用損失模型較上年同期發(fā)生變動，計提壞賬準(zhǔn)備金額增加。

多家上市公司均提到，門票收入或游客接待量是導(dǎo)致業(yè)績下滑的直接原因。2024年1—9月，桂林旅游接待游客465.90萬人次，同比下降2.97%；張家界表示，今年前三季度擴(kuò)大免票政策范圍等政策影響下營業(yè)收入減少導(dǎo)致凈利潤減少；峨眉山A也表示，營業(yè)收入下降主要受進(jìn)山人次的影響。據(jù)悉，今年1—9月累計370.45萬人次進(jìn)峨眉山，同比下降2.5%。另外，因峨眉山金頂索道改造提升工程等項目的增加，峨眉山A報告期內(nèi)的在建工程同比增長383.51%，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比減少104.82%。

此外，多家上市公司提到極端天氣對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生了顯著影響，尤其是對景區(qū)類上市公司的業(yè)務(wù)沖擊尤為明顯。天目湖表示，第三季度歸母凈利潤的下滑主要系暑期（7月—8月）江浙滬地區(qū)持續(xù)高溫、極端天氣頻發(fā)影響公司業(yè)務(wù)開展，導(dǎo)致營業(yè)收入下降所致；黃山旅游指出，前三個季度歸母凈利潤同比下降逾三成主要系年初至報告期末有效購票人數(shù)減少和6月份下旬的持續(xù)強(qiáng)降雨影響，同時上年同期存在可彌補(bǔ)虧損，所得稅費(fèi)用同比增加所致。

中國中免（601888.SH）10月30日晚間發(fā)布三季度業(yè)績公告稱，2024年前三季度營收約430.21億元，同比減少15.38%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約39.19億元，同比減少24.72%。第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤約6.36億元，同比下降52.53%。凈利潤的變化主要是受消費(fèi)者消費(fèi)意愿不足及9月份臺風(fēng)等因素的影響，公司銷售收入下降所致。

業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，中青旅（600138.SH）前三季度實(shí)現(xiàn)營收約70.48億元，同比增加4.65%；歸母凈利潤約1.53億元，同比減少25.77%，主要是為提升景區(qū)會展功能和旅游服務(wù)業(yè)務(wù)空間，人工、營銷、運(yùn)維等成本費(fèi)用同比增加所致。

中青旅表示，因持續(xù)受到京郊景區(qū)熱度下降、周邊游市場消費(fèi)需求外溢等因素影響，古北水鎮(zhèn)景區(qū)2024年前三季度接待游客100.25萬，同比下降10.55%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.29億元，同比下降21.38%；疊加固定成本費(fèi)用壓縮空間較小的因素，景區(qū)經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)承壓。

旅游演藝類企業(yè)加速恢復(fù)

2024年，“文旅+演藝”結(jié)合的模式受到消費(fèi)者的青睞，沉浸式演出逐漸成為市場新寵。

吳高斌認(rèn)為，演藝代表內(nèi)容，旅游演藝產(chǎn)品具有獨(dú)特的文化內(nèi)涵和娛樂性，能夠滿足游客對于深度體驗(yàn)的需求。正是這種深度體驗(yàn)的吸引力，成為旅游演藝類企業(yè)強(qiáng)勁復(fù)蘇的主要因素。

文旅演藝相關(guān)企業(yè)中，面向C端市場開設(shè)主題演藝公園的宋城演藝實(shí)現(xiàn)20.13億元的營收與10.08億元的凈利潤，兩者分別同比增長24.6%與28.04%。不過，具體到第三季度來看，宋城演藝營收同比下降4.69%至8.36億元，凈利潤同比下降5.54%至4.57億元，其中去年同期營收增幅為217.32%，這已是宋城演藝連續(xù)三個季度營收增幅持續(xù)下降。

光大證券（維權(quán)）研報指出，三季度公司的存量項目受去年同期高基數(shù)、天氣等因素表現(xiàn)不一，部分項目承壓，培育項目總體表現(xiàn)較好；期待Q4存量項目營收回暖，持續(xù)擴(kuò)大“演出+景區(qū)”優(yōu)勢。

今年前三季度，三湘印象實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.8億元，同比增長10.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6527.28萬元，同比增長96.02%。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.78億元，同比下降46.62%；實(shí)現(xiàn)凈利潤5336.17萬元，同比下降28.21%。

面向政府端、企業(yè)端供應(yīng)文旅演藝產(chǎn)品的鋒尚文化（300860.SZ）前三季度則增收不增利，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.81億元，同比增長2.89%；歸母凈利潤為2203.76萬元，同比下降62.42%。

同樣實(shí)現(xiàn)營收、凈利潤雙增長的還有部分景區(qū)上市公司，如云南旅游（002059.SZ）和九華旅游（603199.SH）。其中，云南旅游前三個季度歸母凈利潤約1.36億元，同比增長226.69%。

據(jù)悉，這主要得益于沖回江南園林預(yù)計負(fù)債，確認(rèn)營業(yè)外收入所致；而扣非凈利潤的下跌，則主要因?yàn)閳蟾嫫趦?nèi)信用減值損失根據(jù)賬齡計提信用減值損失而增加所致。不過，記者注意到，云南旅游的財報數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，與云南旅游公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)無關(guān)的或有事項產(chǎn)生的收益約2.91億元，營業(yè)外收入猛增57355.19%。

新華聯(lián)（維權(quán)）（000620.SZ）、三特索道（維權(quán)）（002159.SZ）和三峽旅游（002627.SZ）通過降本增效，在前三季度盡管營業(yè)收入有所下滑，但實(shí)現(xiàn)了凈利潤的增長。其中，三峽旅游表示，公司營業(yè)收入同比下降 56.58%，主要由于2023 年末公司剝離乘用車4S服務(wù)業(yè)務(wù)和供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)后，本期無乘用車4S服務(wù)及供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)收入。

西藏旅游（600749.SH）雖然前三季度營收、凈利潤雙雙下滑，但第三季度單季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2262.11萬元，同比增長4.92%。根據(jù)公司三季報，2024年三季度，西藏地區(qū)旅游市場基本平穩(wěn)，公司圍繞核心景區(qū)打造的體驗(yàn)性產(chǎn)品持續(xù)迭代，入園游客轉(zhuǎn)化率和滿意度有效提升；“樂游西藏”平臺上線運(yùn)行，健全公司數(shù)字營銷矩陣的同時，提高了公司核心旅游資源的知名度，對公司業(yè)務(wù)發(fā)展形成積極支撐。此外，得益于入境游支持政策，位于西藏阿里地區(qū)的岡仁波齊、瑪旁雍錯景區(qū)，本報告期內(nèi)國外游客接待量增長明顯，盈利能力有效提升。

旅游專家、廣州智游商旅有限公司創(chuàng)始人張翛純接受《華夏時報》記者采訪時指出，旅游行業(yè)正在經(jīng)歷一場深刻的變革，企業(yè)需要不斷調(diào)整和優(yōu)化自身策略，以適應(yīng)市場的變化。一方面，企業(yè)應(yīng)深入了解消費(fèi)者需求，推出符合市場需求的旅游產(chǎn)品，提升服務(wù)質(zhì)量和客戶滿意度；另一方面，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)成本控制和風(fēng)險管理，提高運(yùn)營效率和市場競爭力。此外，企業(yè)還應(yīng)積極利用數(shù)字化技術(shù)，提升營銷效果和運(yùn)營效率，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

責(zé)任編輯：徐蕓茜 主編：公培佳